不要讓“扇貝跑了”成為利潤調節工具

每經編輯｜朱邦凌    

朱邦凌

在沉沉夜幕籠罩下，獐子島“扇貝跑了”的“黑天鵝”又飛回來了。估計獐子島的投資者被扇貝跑了、游回、再跑了的“扇貝游走”折騰得如在云霧之中。

1月30日晚間，獐子島的一則公告再次震驚市場，表示公司正在進行底播蝦夷扇貝的年末存量盤點，目前發現部分海域的底播蝦夷扇貝存貨異常。根據企業會計準則的相關規定，公司可能對部分海域的底播蝦夷扇貝存貨計提跌價準備或核銷處理，預計2017年凈利潤將虧損5.3億~7.2億元。

投資者在震驚之余，難免一頭霧水，怎么獐子島的扇貝又跑了？欲哭無淚的投資者不禁要問：獐子島頻繁發生“扇貝游走”的“黑天鵝事件”，究竟是天災還是人禍？這樣的行為是否在挑戰市場底線和投資者、監管層的智商？對于這樣疑點重重的“巨額虧損”，監管層是否需要再次組成調查組進行實地聯合調查？“扇貝跑了”的鬧劇頻繁上演，是否是上市公司規避ST和退市風險而進行的財務調整和利潤調節手段？

對獐子島“扇貝跑了”的“黑天鵝事件”，有幾點疑問需要公司作出答復，需要監管層進行調查：

第一，“扇貝跑了”是否是財務調整和利潤調節的手段？這是獐子島第二次出現扇貝問題。早在2014年，獐子島的扇貝就曾經“跑”過一次。2014年10月，獐子島聲稱蝦夷扇貝存貨異常，原因是冷水團異動導致自然災害，扇貝幾乎絕收，公司當年凈利潤虧損11.89億元。

因冷水團“黑天鵝事件”爆發及后續經營問題，獐子島在2014年度、2015年度連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值。獐子島公司的股票自2016年5月4日起被實行“退市風險警示”特別處理，股票簡稱也由“獐子島”變更為“*ST獐島”。其后，在2016年年度實現營業收入30.52億元，同比增長11.93%，而歸屬于上市公司股東的凈利潤為7959.34萬元，同比增長132.76%，公司在2017年初成功摘帽。

那么，在2017年成功摘帽之后，公司是否又要和其他ST公司一樣，上演兩年虧損一年盈利的保殼游戲呢？每年年底之前，ST公司都在謀求摘帽保殼，尤其是*ST公司更是頻出大招，通過賣房、賣子公司、賣地皮、財政補貼等手段保殼。

其實，證監會早就注意到了這一問題，對于某些上市公司年末突擊進行財務數據調整以摘帽扭虧的情況，證監會將強化監管力度。深交所也再次強調，強化針對上市公司年末突擊創利的監管手段。

第二，獐子島是否涉嫌虛假信息披露。2017年10月25日，獐子島披露了《關于2017年秋季底播蝦夷扇貝抽測結果的公告》，稱對“公司底播蝦夷扇貝尚不存在減值的風險”。除此之外，在當年11月29日對外發出定于2017年12月6日~7日來公司體驗獐子島原產地海參“大雪采捕”、蝦夷扇貝苗種底播、海洋食品制造等三項調研邀請。此前，獐子島在2017年10月披露的第三季度報告中預計，2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤比上年同期增減變動幅度為13.07%~38.20%，2017年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為9000萬元~11000萬元。

為何在短短的幾個月時間內，業績預告反差如此之大？在此期間，公司一直標榜的海洋牧場實時動態監控是否起到了作用？

獐子島董秘曾對媒體稱，2014年冷水團事件后公司采取了一系列措施提升海洋牧場的風險識別與預警能力、落實風險控制措施，并提升海洋牧場的透明度，同時聲稱目前上述承諾均已全部履行完畢或轉成為公司的常態化管理。那么，這次突然群體消失的扇貝，與公司聲稱的“海洋牧場的風險識別與預警能力”是否矛盾？

在2014年被大連證監局責令整改后，獐子島表示“正在快速擬定專項《底播蝦夷扇貝存貨管理制度》，強化底播蝦夷扇貝的管理，對存貨中的消耗性生物資產實施監測；在養殖、收獲等關鍵時期，增加調研、抽測頻次，并向股東開放”，那么，當時獐子島的公開承諾是否得到了落實？

第三，獐子島控股股東減持是否提前知曉信息。2017年12月23日，獐子島公告重要股東完成減持計劃。公司第二大股東和島一號證券投資基金于2017年12月21日完成減持計劃，共減持199.85萬股，減持均價為8.07元/股，涉及減持金額1612.39萬元。而這一時間點純屬巧合還是早有預謀，不得不令人深思。

（作者為財經專欄作家）