重拳出擊給業績“搽脂抹粉” 交易所密集“發問”上市公司

每經編輯｜每經記者 劉明濤    

（圖片來源：視覺中國）

每經記者 劉明濤 每經編輯 謝欣

一到歲末年初，有業績壓力、“保殼”壓力的上市公司往往通過各種交易、調整會計準則等手段，最終達到“粉飾”業績，“做好”年度凈利潤等財務指標的目的。《每日經濟新聞》記者注意到，滬深交易所目前通過發問詢函、約談等方式，針對上市公司疑似突擊交易的行為，進行強化監管。

交易所加強突擊創利監管

針對上市公司涉嫌利潤調節及相關會計處理問題，深交所加大了“刨根問底”式監管力度。對存在2017年年底突擊通過資產處置、突擊性債務重組等交易調節利潤的公司進行重點關注，對缺乏商業實質的資產出售、突擊性債務重組、會計估計以及會計政策變更、資產減值準備計提及轉回等行為嚴格監管；對可能出現業績大幅虧損或被實施退市風險警示、市場對業績存在較多質疑的高風險公司進行重點關注。

《每日經濟新聞》記者注意到，深交所在1月12日新聞發布會里提到所采取的監管措施，目前已經發出問詢函、關注函等各類函件49份，要求相關公司詳細說明資產出售目的及商業實質、交易對手方情況及是否存在關聯關系、資產交易作價的定價原則及公允性，會計處理的合規性，并要求會計師事務所、律師等中介機構發表專項核查意見。

如山東地礦，2017年8月，該公司將太平礦業51%股權通過掛牌的方式轉讓給控股股東地礦集團。值得注意的是，該筆轉讓無形資產評估增值率高達1076.91%，如此高溢價轉讓引起深交所注意，發函問詢山東地礦將虧損公司掛牌轉讓給控股股東，且資產增值較大，此次交易與前次以新辦公樓出資設立參股公司的交易，合計將使公司2017年業績發生盈虧性質轉變，要求說明此次交易的目的及商業實質，是否存在年末突擊創利的情形。

同樣，陜國投A在2017年年底披露《關于變更部分會計政策和會計估計的公告》，公司將可供出售金融資產計提減值條件進行調整，原為“期末如果可供出售金融資產的公允價值發生較大幅度下降（達到或超20%）”，現把數據改為“達到或超過50%”，并補充另一情況“或低于其初始投資成本持續時間超過一年（含一年）”。對此，深交所也問詢其會計估計變更的原因，依據以及合理性，是否存在利用會計估計變更調節利潤的情形。

強化監管成效斐然

“我比較贊同交易所這樣的監管，一來可以減少上市公司惡性操縱利潤，預防未來業績變臉‘黑天鵝’的出現；二來也可以規范市場非理性操作，以往每年年初都會興起炒‘保殼’、業績超預期等投機性題材，從今年情況來看，基本這類投機炒作減少了，利于資本市場健康發展。”北京一位不愿具名私募經理告訴《每日經濟新聞》記者。

與此同時，上交所也在新聞發布會上表示，針對30余家公司疑似突擊交易行為，聚焦交易實質，刨根問底，直擊交易意圖，多次反復問詢。同時，延伸監管視野，查閱工商登記信息，核實交易雙方的關聯關系。

《每日經濟新聞》記者注意到，從交易所的持續監管來看，的確卓有成效。

如蓮花健康，2017年9月30日，公司曾公告稱，與霍爾果斯中新云投創業投資有限公司簽訂股權轉讓協議，擬以2.44億元轉讓全資子公司河南省項城佳能熱電有限責任公司100%股權。11月23日，蓮花健康又披露進展公告稱，中新云投同意將付款義務提前，即2017年12月31日前完成支付轉讓價款的60%。由此，公司預計本次交易將增加2017年度母公司收益1.23億元，增加合并報表收益3.52億元。

對于蓮花健康的高溢價交易，上交所連續發函公司，連續問詢交易是否具有商業實質，上市公司是否存在通過資產處置操縱利潤等問題。最終，蓮花健康在審視、考量交易中存在的瑕疵及問題后，認為之前對相關交易以非關聯交易程序審議的做法不夠謹慎，決定取消擬定的高價賣出虧損子公司的方案。