前三季凈利微增毛利率下降 中科曙光欲突破核心技術困局

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每經記者 王晶 實習記者 宗旭 每經編輯 魏文藝

營收大增，凈利微增，毛利率下降，中科曙光今年前三季的表現可謂有喜有憂。10月23日晚間，中科曙光發布的2017年第三季報顯示，前三季營收37.89億元，同比增長43%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為7570.24萬元，同比增長1.53%；綜合毛利率17.22%，同比下降3.74%。

《每日經濟新聞》記者注意到，2017年上半年中科曙光歸屬于上市公司股東的凈利潤為 0.68 億元，同比增長達到10.05%，遠高于前三季1.53%的增幅。

對此中科曙光表示，三季報利潤增長較低的其中一個原因是物料成本費用的增加，以及BAT類大單的產生所致。另外由于公司所處行業的季節性特點以及收入確認方式的特點，從前幾年的年報可以看出，第四季度尤其是12月份的增長相對較快。不過申萬宏源分析師在相關報告中指出，由于國產服務器核心芯片技術上受制于人，這也是拖累中科曙光整體毛利率的原因之一。

試圖突破芯片等核心技術困局

中科曙光2017年半年度報告顯示，2017年上半年中科曙光高端計算機業務收入為17.31億元，占公司收入比例為80.17%，不過該塊兒業務毛利率僅為13.51%

根據IDC的數據，2016年中國X86服務器總銷售額為91.61億美元，總臺數為236萬臺，平均價格為2.5萬元人民幣。芯片成本占到了服務器的25-30%，是服務器最主要的成本，X86架構無法突破已經成為了服務器市場無法提升毛利率的核心。

申萬宏源分析師認為，由于服務器芯片占服務器成本較高，而國產服務器核心芯片技術受制于人，拖累了中科曙光整體毛利率。

除此之外，中科曙光此前在回應投資者提問時表示，當前在通用服務器領域，市場競爭環境處于白熱化。上游供應商壟斷加強，無論是CPU、內存、硬盤都壟斷在少數廠家手中，他們的價格控制力度讓服務器制造商的彈性余地非常小。而下游供應商，例如爆發式需求的BAT采購，也在一定程度上擠壓了服務器廠商的利潤預期。

不過中科曙光也不斷向產業上游延伸，試圖突破核心技術困局。《每日經濟新聞》記者注意到，今年4月份AMD在一季報中披露X86芯片技術授權，將其高性能處理器和SoC技術授權給了與天津海光(中科曙光子公司)成立的一家合資公司，面向中國服務器市場。

2017年初，中科曙光發布公告稱獲批籌建“先進微處理器國家工程實驗室”；9月27日，中科曙光與量子網絡達成戰略合作簽約儀式，聯合研發的全球首款基于量子通信的云安全一體機QC Server也于同日正式發布。

在人工智能芯片領域，中科曙光也于2016年4月與寒武紀簽訂戰略合作協議，布局安全可控的AI芯片，解決人工智能算力問題。并且在10月24日中科曙光舉辦的在的年度科技峰會上，中科曙光聯手寒武紀發布AI推理服務器，推出AI管理平臺。

欲向綜合信息系統服務商轉型

除了想要從上游技術突破困局之外，中科曙光也正在推動公司從傳統的IT設備供應商向綜合信息系統服務商轉型。中科曙光表示，由于轉型速度在財務報表上的體現有一定滯后性，在一段時間內，低毛利率產品仍然會占據財務報表的主導地位。不過云計算等服務類收入占比逐年提高，毛利率相對高且穩定。隨著時間的推移，曙光的財務報表會顯示出設備類產品占比穩定下降，服務軟件類收入占比持續提高。

從近兩年中科曙光的財務數據也可以發現這種趨勢：2015年中科曙光軟件、系統集成及技術服務收入為3.22億元，占收入比例的8.78%；到了2016年該板塊業務收入上升到了5.13億元，收入占比也提高到了11.77%。雖然毛利率從2015年的78.31%降到2016年的74.23%，但是這對中科曙光來說依然是一門劃算的生意。

不過中科曙光在轉型過程中力推的云服務卻遭受質疑。據了解，中科曙光城市云采用的是城市合伙人模式，即與當地城市合作，當地合伙人加大投資，中科曙光也從獨立投資變為合作投資。曙光的優勢是品牌、技術解決方案、運維管理。合作伙伴的大部分優勢體現在本地化的運營團隊、本地化的客戶關系、本地化資金的補充。

獨立云計算分析師羅亮在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，中科曙光城市云實質是城市數據中心外加一些市政解決方案，而目前服務器是它的主營業務和最主要利潤來源，在推進城市云的過程當中實際上也是為其服務器尋找市場。

不過業內人士余文分析指出，中科曙光也在尋求外部合作彌補自己在技術上的短板。8月22日中科曙光與騰訊云簽署戰略合作協議，各方將深化在智慧城市、城市云、行業云、大數據等領域合作，并聯手在打造“安全可控”“云管理平臺”解決方案方面進行深度合作與實踐。