基金子公司面臨巨額贖回壓力 A股還沒怎么跌客戶就提前跑了

每經編輯｜王心田    

每經記者 王心田 每經編輯 江月

昨日，銀河資本連續發布兩份產品資金巨額退出的公告，東興雙盈FOF一期和二期的資產管理計劃出現巨額退出。同時，理財不二牛（微信號：buerniu5188）發現，銀河資本自今年以來，提前終止合同而清盤的產品就有多達22只。并且理財不二牛查閱資管計劃備案信息發現，這些產品的規模普遍偏小。

提起基金巨額贖回，大家可能有印象，動輒一天凈值就能上漲50%，很是驚人！一直以來，巨額贖回頻頻發生在公募基金上，而如今公募基金子公司也在發生巨額贖回。并且，銀河資本在半年內就有幾十只產品提前清盤，這樣的情況確實罕見。那么，這其中到底發生了什么？基金子公司目前產品發行和操作陷入了兩難的局面？

巨額退出瀕臨清盤

據"四季豐收之銀河資本東興雙盈FOF一期資產管理計劃出現巨額退出并部分延期退出的公告"和"四季豐收之銀河資本東興雙盈FOF二期資產管理計劃出現巨額退出并部分延期退出的公告"顯示，兩份計劃的退出申請總份額已超過資產管理計劃上一開放日總份額的20%，發生巨額退出。

理財不二牛查閱中國證券投資基金業協會備案，兩份資管計劃均成立于2016年6月29日，規模分別為0.66億元和0.47億元，合同期限均為36個月。據銀河資本2016年12月13日公告披露，"本計劃的違約退出日為2016年12月29日，本計劃對申請違約退出的份額持有人收取1%的違約退出費，違約退出費歸計劃財產所有。"可以看出，去年12月就已經有委托人申請提前退出，雖然前一次的退出份額尚不可知，但如果按此次退出超過資管計劃總份額20%計算，此次兩份計劃贖回的金額超過0.45億元，兩份計劃的剩余受托資產凈值都不足5000萬了。

理財不二牛詢問銀河資本客服了解此次退出的大概比例和退出的戶數，但客服人員也未能提供有效的信息。他表示，"客服這邊不能直接對接項目經理，只能反饋信息給負責人，待負責人回復"。

不過，據銀河資本一位內部人士表示，"類似的情況挺多的，這種情況也很正常，因為投資人很可能也是機構代表，他們覺得市場有風險或種種原因就退出。目前市場不理想，這些投資者都是高凈值客戶，風險意識很強的，看著苗頭不對就提前終止，很多時候A股市場還沒有開始明顯下跌，很多客戶就已經贖回了。我們以往也有客戶選擇全部退出，除了資管計劃持有中簽的新股和停牌股的份額。"

半年內22只產品清盤

據銀河資本信息披露，自2017年1月起至今，銀河資本共有22只產品提前終止合同遭遇清盤↓↓↓

據wind數據顯示，銀河資本共有產品147只，提前終止合同清盤的比例占到所有產品數量的15%。其中的原因幾乎都是：由于委托人申請退出后剩余計劃資產總值低于1000萬元或開放退出后委托人少于2人，按資管合同應提前終止的條件，更有經全體委托人、資產管理人和資產托管人協商一致，決定終止計劃并簽署提前終止協議的資管計劃，如“銀河資本-中和明德日昇3號資產管理計劃”↓↓

理財不二牛注意到，這22只產品集中遭遇提前終止的時間集中在今年的1月和2月。理財不二牛查閱資管計劃備案信息發現，這些產品的規模普遍偏小，最大的不過2億元，最小的僅3000萬元。

據中國基金業協會披露的數據，自今年1月以來，基金專戶產品備案數較去年同比一直下降。

去年7月至去年12月的基金子公司備案產品數分別為804只、786只、627只、339只、290只和485只。可以看到，去年第三季度，基金子公司備案產品仍保持在高位，從未低于600只。不過，自去年12月《基金管理公司子公司管理規定》、《基金管理公司特定客戶資產管理子公司風險控制指標管理暫行規定》發布以來，備案產品數量近幾個月來一直沒有起色。不難看出，市場狀況不好加上監管的壓力，導致基金子公司目前產品發行和操作陷入了兩難的局面。