在“葉檀財經”刊發的文章中，稱神霧環保利用關聯交易實現業績增長套路、質疑神霧節能2016年年報現金未正常回流及毛利率過高等問題，招商證券分析師對此一一反駁。

葉檀財經： 2016年神霧環保營收31.25億，需要指出的是，僅公司前5大客戶就占了94.38%的總銷售額。也就是說，這5個客戶支撐了神霧環保整個上市公司的業績。其中前兩大客戶是“自己人”，營收占當年總營收比重高達74.32%。前五名客戶銷售額中關聯方銷售額占年度銷售總額比例為57.93%。

招商環保：葉檀首先就錯了，更名為神霧環保的是“天立環保”、而非“天和環保”。

對于神霧環保訂單的關聯方、其關聯交易占業績比重大我們從未否認，市場皆知。其邏輯與市政項目BOT的工程收入確認類似。而全新技術在工業領域的初始應用，無論是否關聯交易，最應關注的是項目實施后是否盈利、效果如何，盈利性好的新技術終究將獲得市場認可及非關聯交易訂單。

此外，去年底工信部在內蒙古自治區察右后旗主持召開神霧環保技術股份有限公司“蓄熱式電石生產新工藝成套技術開發及產業化示范”國家級科技成果鑒定會，認定了達到國際領先水平。

本文來源：證券時報·e公司（微信號：lianhuacaijing）記者：劉釗 童璐 付建利

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