終端成本增778% 暴風集團2016年營收翻倍凈利下滑70%

每經編輯｜每經記者 趙娜 每經編輯 張力    

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暴風集團（300431，SZ）日前交出的2016年“成績單”喜憂參半。2016年年報顯示，報告期內，公司實現營業收入16.47億元，同比增長152.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5300.57萬元，同比下滑69.53%；剔除非經常性項目以及非現金費用的影響后，集團2016年主營業務經營利潤較2015年增長105%。

同時，廣告營收占比從上年的71%降為35%，銷售商品營收占比則從20%升至56%，營收結構逐漸擺脫單一化。但受電視業務尚處投入期、電視面板等原材料價格上漲等因素影響，暴風集團2016年硬件銷售部分的營業成本高達10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為-15.29%。

3月30日下午，暴風集團CFO畢士鈞接受《每日經濟新聞》記者采訪時稱，公司是一個軟硬件一體化的公司，更在意的并非哪一部分收入占得更多，而是希望通過軟硬件一體化建立起護城河，做電視也是因為有壁壘。

終端銷售成本增778.90%

暴風集團2016年年報顯示，2016年，公司實現營業收入16.47億元，同比增長152.62%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5300.57萬元，同比下滑69.53%。暴風集團在年報中稱，報告期內，上市公司的營業收入主要由PC端和移動端暴風影音以及暴風電視兩個業務板塊貢獻。

《每日經濟新聞》記者留意到，2015年暴風集團廣告業務的營收占比為71%，2016年這一占比降為35%。一定程度上，過去一年，其收入結構由原來單一的廣告為主逐漸多元化。分業務看，2016年，暴風集團的硬件銷售收入為91717.11萬元，同比增長597.18%；廣告收入為57893.06萬元，同比增長25.22%；網絡付費服務收入為7810.42萬元，同比增長264.02%。

財報同時顯示，2016年是公司互聯網電視面向市場的第一個完整的會計年度。2016年暴風TV銷售約80萬臺，銷售收入達9.3億元，同比增長644%，占暴風集團總收入的56%。但硬件銷售在2016年的營業成本高達10.57億元，同比增長778.90%，毛利率為15.29%。并且，暴風集團的營業成本中，硬件銷售即終端成本占整體營業成本的比重最大，達88.03%。

調研機構HIS統計的國際市場液晶面板價格信息顯示，以40英寸1080P全高清液晶電視面板為例，去年6月到12月，價格從94美元一路上漲至145美元；49英寸4K液晶面板的價格由6月份的137美元漲至12月份的175美元，目前尚未有下調跡象。

暴風集團CFO畢士鈞稱，面板價格上漲對電視廠商都有一定影響，但去年下半年有“雙十一”和“雙十二”，各廠商基本沒有在此期間提價。今年以來，各電視廠商其實已在上調價格，上游面板的價格上漲必然會傳導到下游，引起廠商定價上調。

對營收同比翻倍但凈利潤同比下滑69.53%，暴風集團稱，主要有三點原因：首先，暴風電視是公司戰略布局的新業務，2016年處于快速積累用戶的初期階段，尚未進入盈利期，因此影響公司整體盈利水平；其次，2016年下半年以來，上游電視面板等原材料價格大幅上漲，導致暴風電視產品成本大幅上升，毛利率進一步降低；另外，報告期內，公司已累計推出兩期股權激勵方案，相關費用對公司凈利潤也有一定影響。

軟硬件一體化壁壘能否建成

在3月30日的財報溝通會現場，暴風集團創始人、CEO馮鑫對包括《每日經濟新聞》在內的媒體表示，暴風剛開始的商業模式過于簡單，90%以上營收都來自廣告。并購稻草熊影業股權被證監會否決后，客觀地說，影業現在處于基本停滯的狀態。2016年暴風仍處基本建設年，2017年將進入“入軌階段”，標志是將產生可持續的數據。

他講到整體布局時稱，公司的商業模塊分為金融、廣告、O2O、電商、游戲和秀場，內容版塊是暴風影業和暴風體育，互聯網平臺則包括暴風影音、暴風TV和暴風魔鏡。

值得注意的是，除了暴風科技提出打造“DT大娛樂”平臺，BAT和樂視等也都對互聯網+娛樂有著各自的布局，只是叫法不同。

對于另一尚處投入期、已從暴風集團剝離的暴風魔鏡，公司稱，經過兩年半的發展，魔鏡累計銷量已超過200萬臺。暴風魔鏡CEO 黃曉杰表示，“2016年暴風魔鏡已經實現硬件利潤，2017年將大幅提升高毛利率的高端產品銷量。同時，通過開展VR營銷，VR廣告和VR游戲業務，大大提升VR的用戶收費能力，爭取在2018年實現全面盈利。”

暴風集團的策略是平臺+內容+硬件并進。畢士鈞接受《每日經濟新聞》記者采訪時則稱，作為軟硬件一體化的公司，暴風集團其實并不在意哪個業務板塊的收入占得更多，各業務發展水到渠成。公司更在意的是想通過軟硬件一體化建起護城河，如做電視也是因為能建起競爭壁壘。

財報中，暴風集團稱，2017年的業務重點將有所變化，聚焦為：一、業務收入構成更加多元化，增加更多的高利潤率的業務；二、暴風魔鏡和暴風TV繼續擴大規模，力爭在2018年和2019年實現各自業務的盈利；三、互聯網服務全面擁抱信息流，提升效果性廣告的收入。

同時，暴風集團2017年第一季度業績預告顯示，該季度，公司營業收入將同比增長100%以上，其中，公司控制子公司深圳暴風統帥科技有限公司（以下簡稱暴風統帥）的互聯網電視業務營業收入增幅明顯。報告期內，歸屬于上市公司股東的凈虧損預計為1450萬元~1950萬元，主要原因為暴風統帥處于快速積累用戶階段，屬于市場擴張期，在此期間營銷推廣費用增加，影響了上市公司利潤。