每經編輯｜每經記者 袁東    

◎每經記者 袁東

“顏值不夠，修圖來湊。”很多青年男女都已離不開修圖軟件了。而運營修圖軟件佼佼者“美圖秀秀”的美圖公司已經向港交所提交了IPO上市資料，準備登陸港股市場。

不過，美圖公司旗下不只擁有“美圖秀秀”，還擁有其他5大核心應用。如果你認為美圖公司就是一個運營網絡應用的互聯網公司，那可能就錯了，因為從美圖公司的收入情況看，其實它是一個賣手機的公司。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）發現，雖然美圖公司旗下應用的確很火，使用的用戶也非常多。但這并不能掩蓋美圖公司持續虧損的事實，就在2016年上半年，美圖公司甚至虧損高達21.9億元人民幣。

變現主要靠賣手機

美圖公司的業務模式其實并不復雜，公司通過免費產品和服務組合積累及連接用戶。目前美圖公司旗下的核心應用包括“美圖秀秀”、美顏相機、美拍、美妝相機、潮自拍、BeautyPlus等6款。

隨后美圖公司再以不同的變現模式實現用戶基礎，而公司提到的變現方式包括智能硬件（手機）、在線廣告、電子商務、互聯網增值服務等。

每經投資寶（微信號：mjtzb2）注意到，美圖公司的變現方式還是略顯單一，因為其智能硬件的收益在2016年上半年達到了公司總收益的95.1%。

美圖公司從2013年才開始推出美圖手機業務，目前公司提供兩款美圖手機。美圖公司表示，目前公司的手機生產方式為OEM，并開始聘請富士康為合約制造商。對于未來，美圖公司計劃繼續擴大智能手機銷售額，并拓寬變現渠道。

在2016年上半年，美圖公司總共收入5.85億元，其中智能硬件就收入了5.57億元。值得注意的是，從美圖公司公布的財務資料看，從2013年以來，美圖公司就持續虧損，今年上半年虧損甚至達到了21.9億元。

而資料顯示，在今年上半年，美圖公司的行政開支及研發開支均大幅上漲。而銷售及營銷開支則有所下滑。而造成美圖公司今年上半年近22億元巨虧的重要原因之一，是可轉換可贖回優先股的公允價值虧損。

積極打造視頻直播社區

美圖公司表示，在2016年6月公司旗下應用的月活躍用戶數達到了4.46億人，同比增長81%。值得注意的是，美圖公司除了簡單的編輯和美化照片和視頻外，還在積極培育視頻社群。

一資深業內人士向每經投資寶（微信號：mjtzb2）表示，視頻直播作為一個社區，其用戶價值高于普通的修圖軟件。而美圖公司正在利用旗下應用美拍建立一個活躍的視頻與直播社區。美圖公司也表示，“我們計劃將我們核心影像應用轉變為社區，以進一步提高用戶活躍度和粘性。”

事實上，利用網絡直播所造成的影響和話題是超越想象的。此前國內最出名的網紅PAPI醬于2016年7月11日在美拍進行了一場直播，收到了超過1.26億個贊，以及70.8萬條即時聊天消息，觀看次數近200萬次。

美圖公司表示，美拍的影響力與活躍度及不斷提升的用戶基礎展現了巨大的變現商機。

“工業股殼王”是董事會成員

根據美圖公司的上市資料，其創始人蔡文勝與吳澤源作為一致行動人持有美圖公司45.62%的股份。目前蔡文勝為美圖公司執行董事兼董事長，吳澤源為美圖公司執行董事兼首席執行官。

董事會里有一位獨立非執行董事高振順，他是資本市場里的名人，經常參與資本運作，有“工業股殼王”之稱。過去三年他曾任5家香港上市公司的執行董事。