2590億元！央媽又放水了——道達早評（7月14日）

每經編輯｜杜宇

2590億元！央媽又放水了

7月7日，達哥在道達號（微信號：daoda1997）的早評文章中提到過一個問題，人民幣近期出現一定的貶值，但A股為什么還在漲？當時，我們的觀點是，貨幣環境寬松，貨幣比股票擴容快。而超發的貨幣，如果找不到其他更好的投資渠道，那么結果就是推高股市和債市，以及樓市。

現在來看，貨幣寬松的預期還在進一步延續。因為，昨天央媽又放水了。

昨天下午4點45分，央行通過官方微博宣布，為保持銀行體系流動性合理充裕，人民銀行對13家金融機構開展MLF操作共2590億元，其中3個月1010億元、6個月1015億元、1年期565億元，利率與上期持平，分別為2.75%、2.85%、3.0%，引導加大對國民經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。

對于普通投資者來說，MLF操作這個概念比較生僻，也不好理解。簡單來說，MLF的中文名叫做“中期借貸便利”。其作用是向金融機構投放中期基礎貨幣，引導其加大對小微企業和“三農”等重點領域和薄弱環節的支持力度。從這次央媽放水的規模來看，2590億元規模確實算不上大，去年各個季度央行每次開展MLF的規模都比這次大。所以，從利好程度來說，只能算是一個中等規模的刺激方式。

此前，英國脫歐之后，市場一度預計，央行會采取降準的方式來釋放流動性。降準是一種強刺激方式，但如今央媽卻采取MLF方式的中等刺激方式來釋放流動性。我認為，這說明央媽對當前流動性充裕程度是相對樂觀的。

目前，全球各國在貨幣政策上，都傾向于保持貨幣寬松，這也決定了目前全球主要股票市場的走勢都是向上發展。就A股市場而言，目前依然是沿著當前趨勢繼續運行，滬指年線或將是下一個目標位。

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