每經記者王硯丹 欣泰電氣（300372）造假上市案繼續發酵。6月13日，興業證券（601377）公告稱，公司已于6月12日收到來自證監會的調查通知書，其被查原因系“涉嫌未按規定履行法定職責”。 此前，興業證券的蘭翔和伍文祥作為欣泰電氣的保薦代表人，由于未能勤勉盡責，已經被深交所給予公開譴責的處分。但欣泰電氣對興業證券投行業務的影響不止于此。據現行的《證券發行上市保薦業務管理辦法》規定，保薦機構及代表人處于被立案調查期間的，證監會將暫不受理該保薦機構及代表人的推薦。 欣泰電氣不僅僅讓興業證券踩雷，后者其所保薦的多家擬上市公司也因此受到影響。其中之一，便是地處武漢的天風證券。 天風證券：資本規模對做大做強形成制約 早在去年12月25日，證監會網站就掛出了天風證券IPO的預披露文件。目前天風證券的審核狀態為已受理。而興業證券受調查后，根據規定，天風證券很可能間接受到欣泰電氣造假上市的影響而不得不推遲IPO進程。 《每日經濟新聞》記者致電天風證券相關人士，詢問目前IPO進展情況。對于興業證券被立案調查是否會波及公司，這位人士沒有正面回答，只是表示“興業證券與公司方面一直進行著溝通，但具體情況要以證監會通知為準。” 根據證券業協會和公司發布的2015年年報，目前天風證券的規模和盈利水平在行業中處于中游。2015年底，天風證券總資產為320.72億元，行業排名第49位；當年公司實現凈利潤8.18億元（母公司數據，合并數據根據年報為9.38億元），行業排名第63位。 在招股書中，天風證券明確指出，“證券行業屬于資本密集型行業，凈資本規模的大小是決定證券公司業務規模的重要因素?????截至2015年6月30日，本公司母公司口徑凈資本為62.75億元，與行業內領先的證券公司存在較大差距，這對本公司業務的做大做強和未來申請新的業務資格形成了制約。” 由此可見，在競爭激烈的證券行業中，天風證券對于通過IPO來補充資本金的渴求非常強烈。但興業證券遭立案調查，則讓公司能否在短期內實現IPO打上了問號。 管理層間接持股等上市 而另一群郁悶的，則是天風證券現有股東。招股書顯示，2015年3月2日，天風證券通過定增發行23.21億股，定價為每股2.2元。信達資產、中融信托、中航信托等金融機構參與其中。目前公司無實際控制人，第一大股東和第二大股東分別為武漢國有資產經營公司和人福醫藥集團股份公司，在經過2015年3月的增資擴股后，天風證券的股東人數總共達到47家。 值得一提的是，參與2015年3月增資擴股的上海天闔投資合伙企業（有限合伙）、上海天涵投資合伙企業（有限合伙）及上海天霈投資合伙企業（有限合伙）為天風證券的員工持股平臺，三家公司分別持有公司2.18%、1.73%和1.45%的股權。如天闔投資的合伙人就包括了張軍、呂英石及其余22名非董監高的員工。 按照計劃，天風證券原打算通過IPO發行不超過8.23億股新股。2015年公司每股收益為0.239元。參考第一創業4月上市時以22.99倍市盈率發行，天風證券發行價可達到5.49元，募資有望達到45億元。而2015年3月參與增資擴股的股東，收益率也可達到1倍以上。 但興業證券被立案調查使得天風證券IPO的短期前景不可預知。而受影響的也不止天風證券一家。根據證監會網站，截至6月2日，興業證券保薦的公司處于正常審核狀態的有20家，除上海網達“已通過發審會”外，其余企業均處“已處理”或“已反饋狀態。