一個曾“定情”分眾傳媒，一個曾“心許”康強電子，但怎奈緣分未到，在借殼的“風月場”上堪稱閱歷豐富的宏達新材和永樂影視，如今走到了一起。

今日，宏達新材披露重組預案，宣布永樂影視擬作價32.64億元實施借殼。此前，宏達新材曾多次籌劃重組，并擬讓殼分眾傳媒未果，而永樂影視的借殼之路也稱得上坎坷，其對康強電子的借殼亦無果而終。值得一提的是，對比借殼康強電子之時，經過約一年時間的修煉，永樂影視憑借其盈利能力的提升，將最新估值抬高了近5億元。

預案顯示，宏達新材擬以全部資產與負債（擬置出資產）與程力棟等17名交易對方持有的永樂影視100%股權（擬置入資產）中的等值部分進行置換。其中，以2015年12月31日為基準日，本次交易擬置出資產預估值為8.1億元，擬置入資產預估值為32.64億元。對于超額部分的24.5億元，宏達新材則擬以現金加發行股份購買資產的方式向永樂影視的全體股東進行購買。本次交易中，現金對價為4.29億元；同時，宏達新材擬以8.01元每股的價格，發行約2.52億股。

此外，為提高本次重組的效率，宏達新材還擬以9元每股向包括拉薩智度、杭州昊潤基金、君豐華益基金、嘉富誠基金、上海九騎、海厚泰基金、徐智勇、李振、汪海波、阮元等十名發行對象定增1.11億股，募集配套資金10億元，該部分募資將用于本次交易的現金對價，補充流動資金、內容及版權采購和投資拍攝電視劇等。

具體看本次交易標的，以2015年12月31日為基準日，永樂影視100%股權的預估值為32.64億元，相較于其凈資產賬面價值（未經審計）5.81億元，預估增值461.69%。值得一提的是，宏達新材曾是分眾傳媒的借殼對象，而永樂影視也曾在2015年擬借殼康強電子。對比此前的方案，永樂影視去年的估值為27.8億元，比最新作價“實惠”了約5億元。對此，永樂影視解釋稱，估值提升的主要原因為兩次評估的基準日不同，期間，公司的業務規模、盈利能力及其凈資產規模均發生了較大變化。

具體來看，以2014年12月31日為評估基準日，永樂影視前一完整會計年度實現的營業收入為3.19億元，凈利潤為8340.37萬元；而以2015年12月31日為評估基準日，截至預案簽署日，永樂影視評估前一完整會計年度未經審計營業收入為6.12億元，較前次增加92.23%；未經審計凈利潤為1.83億元，較前次增加118.92%，永樂影視自身實際業務規模和盈利能力均有較大幅度提高。同時，永樂影視的凈資產規模也由此前的3.98億元增長至5.81億元，增幅45.82%。

歷史經營數據顯示，永樂影視2013年、2014年和2015年未經審計的營業收入分別為2.69億元、3.19億元、6.12億元；凈利潤分別為7044.97萬元、8340.37萬元和1.83億元。

雖然等到擬置入資產評估報告正式出具后，交易雙方才正式簽署并披露本次交易的業績承諾，但以永樂影視2015年1.83億元的凈利潤水平來看，其承諾額將不會太低。作為參考，此前永樂影視欲借殼康強電子時的利潤承諾為：2016至2018年凈利潤分別不低于2.9億元、3.7億元和4.12億元，扣非凈利潤分別不低于2.61億元、3.33億元和3.71億元。

據公開資料，永樂影視是一家集策劃、投資、拍攝、制作和發行為一體的專業影視機構，主營業務為電視劇、電影的制作與發行，以電視劇的制作與發行為主。目前，永樂影視累計投資或制作電視劇作品共28部、電影作品一部，《封神榜之鳳鳴岐山》、《隋唐演義》等多部作品曾獲電視劇獎。

本次交易完成前，宏達新材主要從事高溫硅橡膠系列產品的研究、生產和銷售；交易完成后，永樂影視將成為上市公司的全資子公司，上市公司主營業務變更為影視劇的制作與發行。而永樂影視“掌門人”程力棟及其一致行動人將成為上市公司的控股股東及實際控制人，其持股數量為1.83億股，持股比例為23.03%。作為永樂影視的創始人兼董事長，程力棟在影視行業有著深厚的資歷，其先后任浙江衛視新聞聯播主持人、《黃金時間》欄目主持人，浙江省電視劇制作中心第二創作室主任、制片人等。