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每經(jīng)記者 楊建

融智評(píng)級(jí)最新調(diào)查報(bào)告顯示，4月私募基金經(jīng)理對(duì)A股的樂觀預(yù)期得以延續(xù)，50%的私募基金經(jīng)理看好4月份會(huì)延續(xù)反彈，不過在倉(cāng)位上，基于3月份的強(qiáng)烈加倉(cāng)意愿之后本月有所緩和。周四滬指在上攻到3000點(diǎn)上方后，再度遭遇阻力，最近兩個(gè)交易日一直徘徊不前，股指全天基本都在昨日收盤點(diǎn)位下方震蕩整理，最終收盤跌1.38%，退守至3000點(diǎn)一線，這幾日市場(chǎng)到底怎么了?接下來會(huì)怎么走?在多位私募大佬看來，近期的回調(diào)屬于技術(shù)回檔，對(duì)后市依然樂觀。

3000點(diǎn)再遇阻是技術(shù)回檔

火山財(cái)富（huoshan5188）記者注意到，滬指在上攻到3000點(diǎn)上方后，再度遭遇阻力，最近兩個(gè)交易日一直徘徊不前。今日股指全天基本都在昨日收盤點(diǎn)位下方震蕩整理，最終收盤跌1.38%，退守至3000點(diǎn)一線，報(bào)3008.42點(diǎn)。這幾日市場(chǎng)到底怎么了?接下來市場(chǎng)會(huì)怎么走?多位私募大佬在他們看來，近期的回調(diào)屬于技術(shù)回檔，對(duì)后市依然樂觀。

旭誠(chéng)資產(chǎn)陳贇：大盤本周創(chuàng)出反彈新高之后由于量能未能持續(xù)釋放反而出現(xiàn)逐步萎縮的現(xiàn)象，在技術(shù)上和前期高點(diǎn)3028點(diǎn)形成量?jī)r(jià)背離和指標(biāo)頂背離的特征，因此短線有必要通過日線級(jí)別的調(diào)整來修復(fù)背離狀態(tài)，周四大盤在小幅高開之后一路震蕩走低，全天收出高開低走的中陰線，應(yīng)還屬于技術(shù)上的主動(dòng)回檔，也是在突破3000點(diǎn)一線整理平臺(tái)之后對(duì)該區(qū)域進(jìn)行的回踩整固，確認(rèn)突破的過程，而3000點(diǎn)一線的支撐力度將受到考驗(yàn)，一旦滬指在該點(diǎn)位附近形成企穩(wěn)，則無礙反彈行情的進(jìn)一步持續(xù)。

由于近期的反彈主要還是在政策呵護(hù)下逐步成形的，反而掩蓋了一些實(shí)際上可能存在的問題，反彈的基礎(chǔ)并不十分牢固，市場(chǎng)對(duì)于反彈的一致性預(yù)期也并不太高，短線博弈行為成為近期市場(chǎng)的主流交易策略，這就使得行情呈現(xiàn)波動(dòng)較大，并且易受短期消息面干擾的特征，而市場(chǎng)量能始終無法有效放大也是反彈以來一直存在的硬傷。市場(chǎng)短期下跌空間有限，日線級(jí)別調(diào)整不會(huì)影響趨勢(shì)發(fā)展，操作上還是持股觀望為主，可逢低回補(bǔ)，但若有明顯破位則應(yīng)及時(shí)止損或換股操作。

和信華通馮志堅(jiān)：從盤口看，資金沒有大幅逃離，反而是一種沖高后的正常技術(shù)回踩動(dòng)作，最近比較適合的策略是3-4成底倉(cāng)不變，3成資金做手中個(gè)股的高拋低吸，保留3-4成現(xiàn)金；短線預(yù)計(jì)高送轉(zhuǎn)板塊會(huì)持續(xù)牛股不斷，中長(zhǎng)線看國(guó)企改革，特別是地方國(guó)企值得重點(diǎn)留意，未來中概股回歸和買殼重組等大戲都會(huì)陸續(xù)上演，這些對(duì)于殼公司都是利好，行情值得期待。

煜融投資吳國(guó)平：周四股指明顯調(diào)整，盤面上有如下幾個(gè)特征：其一，上證指數(shù)和深成指都形成60分鐘、90分鐘MACD頂背離走勢(shì)，這是需要時(shí)間或空間來消化的;其二，盤面上基本沒有明顯的熱點(diǎn)，而沒有明顯熱點(diǎn)就很難聚集充分的人氣。因此，短期來看，股指在這個(gè)位置或有一定的動(dòng)蕩，來消化近期的獲利盤。從中期來看，A股的上漲態(tài)勢(shì)依然很明朗，這個(gè)位置是不具備深跌基礎(chǔ)的。

相反，對(duì)于那些優(yōu)質(zhì)的個(gè)股，這里的動(dòng)蕩是給大家提供了更好的低吸機(jī)會(huì)。那么，接下來我們?cè)撊绾螒?yīng)對(duì)?首先要觀察調(diào)整的方式，如果股指以區(qū)間震蕩的方式進(jìn)行，這其實(shí)是強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，意味著后市非常值得期待；如果調(diào)整以空間的形式進(jìn)行，則需要一定的時(shí)間來修復(fù)。但是，不管是哪種調(diào)整方式，對(duì)于優(yōu)質(zhì)個(gè)股的挖掘是一如既往的，一旦股指調(diào)整到位，這些優(yōu)質(zhì)股將迎來非常漂亮的波段上漲。

金鼎軒投資楊驚濤：今天市場(chǎng)雖有回調(diào)，但是不改短期繼續(xù)上漲的趨勢(shì)，并且，仔細(xì)分析創(chuàng)業(yè)板權(quán)重龍頭股可以看到，近期都是縮量調(diào)整的狀態(tài)，不排除休整完畢再次進(jìn)攻!因此，在三根陽(yáng)線之后，出現(xiàn)一根陰線我們認(rèn)為暫時(shí)是正常的，除非跌破上漲趨勢(shì)線，別當(dāng)他論!

半數(shù)私募認(rèn)為4月會(huì)延續(xù)反彈

火山財(cái)富（huoshan5188）記者注意到，上證指數(shù)在二月底“二次觸底”后，與一月底形成“雙底”，隨即市場(chǎng)在三月份進(jìn)入反彈節(jié)奏，三月份滬指上漲超過了300點(diǎn)且再次回歸3000點(diǎn)，其中更是不乏股災(zāi)以來少見的“七連陽(yáng)”。對(duì)于接下來4月份的市場(chǎng)行情，私募有何看法?倉(cāng)位上又會(huì)如何調(diào)整?據(jù)融智評(píng)級(jí)最新調(diào)查報(bào)告顯示，2016年4月份中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)為115.53，較上月回落4.92%，中止了兩連升的走勢(shì)。

“融智評(píng)級(jí)中國(guó)對(duì)沖基金經(jīng)理A股信心指數(shù)”由A股趨勢(shì)及倉(cāng)位增減倉(cāng)計(jì)劃指標(biāo)組成，而據(jù)最新調(diào)查報(bào)告顯示，4月份這兩大指標(biāo)走勢(shì)出現(xiàn)了背離，其中A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)出現(xiàn)微漲，而倉(cāng)位增減持投資計(jì)劃指標(biāo)基于私募在上月的強(qiáng)烈加倉(cāng)意愿之后本月有所緩和，從而拖累了指數(shù)回落。

但是4月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為116.35，較上月微漲0.98%。該指標(biāo)基本與上月持平，三月的反彈促使了基金經(jīng)理對(duì)未來一個(gè)月行情的延續(xù)。調(diào)查結(jié)果顯示，50%的基金經(jīng)理對(duì)4月的行情持樂觀態(tài)度，他們相對(duì)看好4月份反彈行情的繼續(xù)，市場(chǎng)有望向上突破；有28.85%的基金經(jīng)理對(duì)行情的看法偏中性；此外，選擇悲觀/極度悲觀的基金經(jīng)理有21.15%，這一部分基金經(jīng)理認(rèn)為市場(chǎng)在反彈之后并不能持續(xù)，大盤在本月有回調(diào)的可能。

另外，4月倉(cāng)位增減持投資計(jì)劃指標(biāo)值為114.29，較上月下跌12.72%。這主要是由于市場(chǎng)在2月見底后私募基金經(jīng)理在三月份的加倉(cāng)意愿非常強(qiáng)烈，但四月份該指標(biāo)依然在水平線100以上，加倉(cāng)意愿依然明顯。調(diào)查結(jié)果顯示，本月依然有47.62%基金經(jīng)理計(jì)劃大幅增倉(cāng)，相對(duì)上個(gè)月下降明顯，因此私募本月的增倉(cāng)幅度可能不及三月；有26.19%的受訪基金經(jīng)理人將維持當(dāng)前倉(cāng)位不變；另外，在市場(chǎng)大幅反彈也給部分基金經(jīng)理帶來憂慮，近三成的基金經(jīng)理傾向于在4月開始減倉(cāng)操作。

凱石投資表示，短期而言無變數(shù)不悲觀，4月上旬市場(chǎng)有望繼續(xù)震蕩上行，但經(jīng)過3月市場(chǎng)修復(fù)未來反彈的幅度將顯著降低。而4月中下旬，市場(chǎng)走勢(shì)將需要關(guān)注陸續(xù)公公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否支撐經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，以及海外環(huán)境主要是美國(guó)加息和美元走勢(shì)是否繼續(xù)利好，市場(chǎng)不確定性提高，投資上應(yīng)該更加靈活應(yīng)對(duì)。配置方向上，建議成長(zhǎng)與價(jià)值均衡配置，成長(zhǎng)風(fēng)格代表的新興產(chǎn)業(yè)依然是未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)的希望所在，同時(shí)從今年市場(chǎng)實(shí)際表現(xiàn)看，風(fēng)格切換和輪動(dòng)更加頻繁，捕捉難度不斷加大不如進(jìn)行相對(duì)均衡的配置。