每經編輯｜每經記者 鄧莉蘋    

每經記者鄧莉蘋

近幾年，P2P網貸迅速發展。就在9月份，P2P單月成交量已突破了千億。對于P2P網貸行業，大家討論最多的就是"做銀行等金融系統的補充"。在這種情況下，原來不能享受到傳統金融服務的企業或個人都可以通過P2P網貸平臺獲得金融服務。

但硬幣的另一面，則是資產被深度開發后，可能會面臨的風險。尤其在當前宏觀經濟形勢依然嚴峻的大環境下，這個話題關注更高。近日，《每日經濟新聞》特邀多位網貸業內人士，對目前P2P網貸行業的發展現狀及潛在風險進行了探討。

在業內人士看來，目前，由于很多實體企業生存艱難，金融行業的資產質量普遍下降。而大部分P2P網貸的資產質量則要比銀行等金融機構的更差，類似于"次級貸款"。如果實體企業出現風險，P2P網貸或將首當其沖地受到波及。

業內：企業生存壓力增大

金融行業的發展總是離不開宏觀經濟環境。根據此前發布的宏觀數據，今年前三季度國內生產總值同比增長6.9%，多個宏觀指標增長同比減速。盡管多位專家表示目前的狀況是"穩中有進"，但經濟增速放緩已是事實。

德眾金融董事長許圣明講述了他所了解到的目前企業融資和發展現狀：企業的融資環境非常艱難，因為銀行更為謹慎，對中小微企業的貸款不僅沒有增加，反而在收縮，中小微企業資金緊張；而企業銷售回款周期拉長，造成生產資金更加緊缺，企業不敢生產發貨，開工不足；傳統企業轉型難，不轉型難以存活下去，轉型不當可能更加艱難，所以不知下一步往什么方向發展；企業用工成本在上升，虧損或微利現象突出。

漢金所CEO曾慶群也認為，現在制造業的開工不足，私營企業主不敢上新項目；實體行業大面積虧損。擔保行業、小貸行業大范圍停止新增業務，全行業收縮，與前幾年形成明顯對比。目前形勢嚴峻，網貸行業或許很快也會被波及。

不過，許圣明表示，并不是說所有企業都有問題,中國經濟總體上還是在增長的，只是企業比以前生存壓力大。當然,企業也要想方設法擺脫目前的困境。

資深網貸人士洪自華則表示，目前，P2P和小貸公司小微企業貸款的不良率激增。在產能過剩和中小企業的負債很高的情況下，企業的融資風險升高無法避免。當前家庭和個人的負債率比較低，未來的發展重點在家庭債權部分。

P2P網貸或受波及

在業內人士看來，宏觀經濟不景氣也會傳導到金融機構，而這兩年快速發展的網貸行業也可能會受到影響；大部分P2P網貸的資產質量要比銀行等金融機構的差；所以，如果企業出現風險，P2P網貸也難會受到波及。

珠寶貸運營總監李敬姿對《每日經濟新聞》記者表示，今年對P2P平臺的考驗是比較大的。去年，國家鼓勵銀行放貸，但原來拿不到貸款的企業仍然拿不到；銀行出于風險考慮，可能會更加嚴格甚至回收貸款；這樣就會產生很多資金需求。如果P2P平臺去年看到貸款需求多而盲目擴張，今年就可能面臨一定的風險。

事實上，隨著市場利率逐步下調，銀行理財等產品收益率也開始下滑。加之股市表現依然低迷，投資者就會選擇將資金投向收益更高的渠道。而P2P顯然是很多人比較看中的選擇。此前，網貸之家的數據顯示，今年9月P2P網貸行業整體成交量達1151.92億元，首次單月突破千億成大關，歷史累計成交量已達9787億元。

曾慶群認為，平臺型P2P主要依靠與其他小貸擔保公司合作，資產來自體外，風險控制不好，可能會率先受波及；自建團隊的平臺就更看中風控水平，但只要放大規模，就一定逃不脫影響。

許圣明則認為，即使是和擔保公司合作的平臺，風險也并不一定就會比自建團隊的平臺大，還要看每個平臺的風控能力。有些平臺自己組建團隊開發資產，短期將規模做大。但在目前經濟環境、利率水平下，短時間內投放大量資金并找到這么多優質資產是困難的。

在許圣明看來，從中國金融體系的整體和實踐來看，網貸行業應該是中國傳統金融的補充，它解決了一部分銀行解決不了，或不愿意解決的問題。網貸與傳統金融機構共同服務于實體經濟。各種類型企業的資金需求多樣化，銀行本來也解決不了所有的問題，銀行自身也存在流動性問題、貸款規模問題。在現實中，不少被銀行抽貸企業的經營面并沒有太大變化，只是因為銀行風控要求就回收了，這種企業到網貸平臺貸款是沒有問題的。

許圣明表示，隨著監管政策的明朗，大量具備風險管理能力的，或具有金融背景的企業開始進入網貸行業，整個行業的平臺質量會有較大提升。

9月問題平臺數量有所下降

《每日經濟新聞》記者注意到，事實上，從網貸平臺出現的那一天起，平臺跑路、倒閉的現象就一直未停。不過，隨著行業發展進入深水區，問題平臺的數量也有所減少。據網貸之家統計，9月問題平臺數量已經下降到55家，問題平臺發生率已下降到2.22%。

許圣明表示，目前跑路和倒閉的平臺主要有三大類原因：一是純詐騙的平臺，二是自融自用的平臺，這兩類平臺的問題不言而喻。還有一類是經營不善的平臺。這類平臺本來也想做好，但因為各種原因，項目逾期帶來了風險。

"前期多數平臺倒閉是因為不規范運營，或沒有風險管理能力。很多平臺的經營者根本不懂金融、不懂風險管理，當然經營不好。"許圣明認為，目前暴露的問題平臺都是個體事件，是由自身運營造成的。今后，像其他行業一樣，規范發展后，每年也會有一部分平臺因經營不善導致清盤退出。

洪自華認為，目前企業負債率都比較高，企業融資難和融資貴是偽命題；企業經營困難主要因為市場需求不足、產品升級難等問題，融資并不是核心問題。新舊更替是市場經濟的核心要義，在避免系統性風險的前提下，讓部分機構違約是化解風險的唯一出路，否則風險會越來越大。

許圣明表示，目前國家政策明確支持互聯網金融創新發展，應該不會對規范透明經營、風險可控的平臺產生大的影響，反而會使投資人逐漸成熟，理性選擇平臺。平臺如果出現問題，原因一定在自身，不會因別人出問題而影響到你。

在許圣明看來，一個平臺想要快速發展，首先要有專業人員，確實知道怎么玩；其次，要研究自己的模式，要有一整套制度設計來支撐自身的運營，切實打造好自己的風險管理體系，建設好自己的核心競爭力；三是互聯網金融要立足于實體經濟；四要加強平臺自身的建設，完善信息披露；五要加強技術安全和創新能力建設。