圓融科技并購杰生電氣 欲攬百億深紫外LED市場

每經編輯｜每經記者 彭斐    

◎每經記者 彭斐 　　

過多的企業參與競爭，使得LED行業市場利潤不斷被攤薄，并購頻繁發生。當LED在照明方面的表現逐漸暗淡之時，資本在LED產業開始向附加值更高的上游轉移。作為產業“藍海”，業內預估國內市場對深紫外LED（在殺菌消毒、醫療、生化檢測、高密度信息儲存和保密通訊等領域有重要應用價值）的需求高達150億元。

10月21日，圓融科技（832502）董事長梁旭東向《每日經濟新聞》記者表示，公司將完成對青島杰生電氣有限公司（以下簡稱杰生電氣）的控股。按照之前的公告，圓融科技擬收購杰生電氣85.61%的股權，收購作價總額為1.09億元。此次收購的誘因，源自杰生電氣對國內深紫外LED幾近100%的壟斷。　　

LED行業競爭相當激烈

盡管低價競爭正使行業走向微利，但作為一大戰略新興產業，LED對資本的誘惑以及由此引發的并購，卻正成為一種趨勢。

10月16日，圓融科技在公告中稱，擬采用非公開發行股票及支付現金的方式，收購杰生電氣85.61%股權。

資料顯示，成立于2010年末的圓融科技，是業內重要的LED上游產品供應商，年產值達4億元。不過，此次并購的對象杰生電氣亦并非等閑之輩，在圓融科技完成控股之前，世界銀行集團成員IFC（國際金融公司）是杰生電氣的最大股東。

在杰生電氣董事長兼總經理張國華看來，“一家企業要發展，最重要的是資本和市場，有錢才會辦事，這也是杰生與圓融合作的一個關鍵點”。

梁旭東則向《每日經濟新聞》記者表示，此舉將擴展和完善公司業務布局，實現經營模式的多元化，進一步發揮業務協同優勢，提升公司盈利能力和抗風險能力。

事實上，業內觀點認為，經歷10多年的高速發展，我國的LED產業競爭已變得相當激烈，而產能擴大造成的低價競爭，正逐漸攤薄行業利潤。

國家統計局數據顯示，2015年上半年全國LED照明行業累計虧損企業579家，虧損面為22.18%，高于全國輕工行業虧損面8.6個百分點。根據市調機構LEDinside統計，今年LED平均單價下滑30%~40%，產業的產值僅成長2%，達145.2億美元，明年將持續整合并購潮。

據高工LED產業研究院的數據，從今年初至今，LED產業共發生了近30起并購整合案例，整體并購金額已超過280億元，并且涵蓋LED產業鏈各環節。

整合并購潮仍將持續　

2015年2月，高工LED產業研究院預測，中國芯片產業并購淘汰趨勢明顯，未來三年LED芯片行業前5企業占比將超過70%。

如今，產能問題帶來行業調整。據臺灣LED制造商消息稱，2015年全球LED芯片供大于求的比例將達到22%，主要歸因于大陸LED外延片及芯片廠商不斷擴大產能。

作為行業前五的企業，圓融科技對并購并不陌生。之前的兩年間，大陸LED芯片企業之間除了圓融科技收購江西睿能科技外，幾乎再也找不到一起并購案例。

值得注意的是，對于并購可能產生的規模效應，梁旭東并不認可。他認為，“規模不一定產生效益。我個人推崇附加值，而不是通過降價。”

香港科技大學教授李世瑋舉例認為，“我們可以做LED產品的最終定價，比如定為10元，但因原材料和裝備短板，其中9元是被美、德、日賺走了，中國只能賺到1元”。

而讓梁旭東及其團隊最為看重的是，杰生電氣具備國內獨一無二的GaN-MOVCD（深紫外生長設備）制造技術和深紫外外延芯片生產技術。

《每日經濟新聞》記者注意到，與LED藍綠光市場的“紅海”相比，深紫外LED市場還是一片“藍海”。有研報認為，目前國內市場對深紫外LED芯片的總需求量高達150億元。

在耿博看來，2013年，全球紫外芯片的市場規模在8億美元左右，如按產業鏈的放大效應來測算，市場規模要擴大十倍，紫外芯片的應用市場規模大概在80億美元以上。

梁旭東預計，未來5年內，深紫外LED市場將會迎來爆發式增長。不過，作為企業管理者，梁旭東更關心的則是產品附加值的提升。

耿博認為，對LED市場來說，市場與客戶同時需要培育。但從企業角度而言，核心技術的開發與延展，整個產品的附加值也會放大。

不過，在附加值提升之前，行業內的并購與整合似乎已不可避免。高工產研LED研究所調研數據顯示，2015年LED外延芯片的產值將達148億元，增長放緩。

在多位業內人士看來，在微利的情形下，LED整個行業必須借資本力量，加速產業的整合，加速企業間的優勝劣汰，形成規模和實力超強的LED企業集團。

中信建投證券則認為，由于擴產需要較大的資金投入，全球很多小廠產能利用率低，盈利性差，不具備擴產能力，將逐步被市場淘汰，市場將向龍頭企業進一步集中。