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7月14日，深圳惠程(002168)發布2015年半年報。每經研究院研究員對該公司股東變化情況和內在邏輯做出分析，希望能為投資者提供一定參考。

要點一：實力公募基金退出

與一季度末相比，公司第四大流通股東易方達價值成長混合型基金、第十大流通股東南方隆元產業主題股票型基金在二季度退出公司十大流通股東之列。易方達價值成長混合基金管理規模達95億元，今年以來凈值漲幅48.42%，在同類375只基金中排名第23位。南方隆元產業主題股票型基金今年以來漲幅43.33%，692只基金中排名115位。兩只產品均為當之無愧的實力基金。

要點二：多只私募基金退出、減倉

與一季度末相比，二季度末，浦江之星50號、浦江之星165號、融享3號、智慧金56號均退出十大流通股東之列，第三大流通股東長江紅荔1號減倉515000股，只進入了一只私募產品—融享9號。由于這些私募產品均是采用的傘形方式，無從得知其背后的管理人到底是誰，但毫無疑問，深圳惠程十大流通股東中私募的比重在下降。投資者如想了解更多實力機構、頂級牛人的重倉股，請關注微信公眾號“火山財富（huoshan5188）”訂閱《決戰牛市下半場》資訊產品。

要點三：籌碼變分散

公司一季度的股東人數為4.75萬人，人均流通股1.56萬股，前十大流通股東持股合計占比25.69%；而二季度末這些數據分別為6.99萬、1.06萬、17.61%。從這些數據可以看出公司的籌碼在變分散，主力減倉動作明顯，但是人均流通股持有量還是處于一個較高的水平，還不算完全散戶化的數據，大戶籌碼并未完全減持。

總結：主力比普通投資者更了解公司的基本面，從深圳惠程的股東變化情況來看，主力在高位和下跌中有明顯減持動作，而在7月8日其走勢卻出現明顯異動，總成交近16億元，放出上市以來的天量，大資金在低位再度承接跡象明顯，而近期連續縮量漲停，投資者要關注老主力卷土重來的可能性。

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