每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱秀偉    

◎每經(jīng)記者 朱秀偉

在超預期的地產(chǎn)“救市”組合拳出臺背景下，地產(chǎn)板塊昨日（3月31日）高開低走，也拖累整個大盤。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，對于地產(chǎn)組合拳，各大機構觀點存分歧，有機構明確表示看好地產(chǎn)板塊；但也有機構認為此次救市政策出臺是重新配置資產(chǎn)的機會。

大/市/風/向

興業(yè)證券：4月中旬有風險

對于此次房地產(chǎn)新政，興業(yè)證券認為，有多套房產(chǎn)的人可以趁著此次新政帶來的銷量提升、房價反彈，降低房地產(chǎn)的配置比重，因為重要的不是做小波段，而是大類資產(chǎn)配置的大趨勢。“當前房地產(chǎn)的金融投資屬性下降，多層次資本市場則充當了社會財富配置的主導方向。”

該機構認為，當前，社會財富向資本市場再配置的大潮洶涌，在改革、國家戰(zhàn)略和穩(wěn)增長政策的驅動下，短期A股大盤上行有很強的慣性。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，該機構認為，對以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長股行情正在高位震蕩，要提防局部“倒春寒”：“股市監(jiān)管導向的變化是今年行情波動的重要變量。創(chuàng)業(yè)板逐步確認上半年的頂部，但是，這不意味著創(chuàng)業(yè)板有較大系統(tǒng)性風險，而是正常的休整，成長股的機會將分化。”

該機構認為，4月中旬有兩大值得關注的風險點：“一是4月16日上證50和中證500股指期貨上市，如果屆時大盤和創(chuàng)業(yè)板都在高位，則面臨短期做空的博弈力量；第二，觀察貨幣政策是否進一步放松，是否降準。”

市場關注度：★★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：貨幣政策

行/業(yè)/熱/點

地產(chǎn)新政利好家電板塊

3月30日，多部門出臺了調整個人住房貸款政策的通知。國泰君安證券認為：地產(chǎn)新政的潛在影響是拉動地產(chǎn)成交，而地產(chǎn)成交的增加將直接拉動對家電消費的需求。

家電子行業(yè)中與地產(chǎn)相關度較高的依次為廚電、空調、冰箱、洗衣機和小家電。從目前的情況看，冰洗所受拉動要小于保有量仍具較大增長空間的空調和廚電。

該機構指出，此前隨著經(jīng)濟增速下行，在家電下鄉(xiāng)和節(jié)能補貼等政策刺激下，家電飽和度大幅提升，我國家電行業(yè)增速進入平緩期，市場對家電板塊的估值也達到了歷史低點。但從2014年開始，行業(yè)已出現(xiàn)積極變化，2015年將會是更有活力、更精彩的一年。

從具體標的看，國泰君安首推老板電器、格力電器、美的集團和青島海爾。該機構還認為，2015年是黑電大年，持續(xù)看好“互聯(lián)網(wǎng)+客廳”模式轉型，首推海信電器、TCL集團、創(chuàng)維數(shù)字以及港股的TCL多媒體和創(chuàng)維數(shù)碼。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：地產(chǎn)銷量

機構建議增加白酒配置

中信建投認為，歷經(jīng)兩年去庫存后，2015年高端酒有望實現(xiàn)價量再平衡。同時，行業(yè)將呈現(xiàn)出更為明顯的“馬太效應”：在區(qū)域市場上，全國化酒企和區(qū)域強勢品牌會形成并存格局，區(qū)域強勢品牌甚至有望利用地利和先發(fā)優(yōu)勢爭取更大的市場占有率；而區(qū)域的中小型酒企有可能在雙重夾擊下被并購或倒閉。

中信建投認為，白酒板塊下半年將迎來反彈。基于業(yè)績底部反轉及市值偏低，推薦瀘州老窖和山西汾酒；基于區(qū)域龍頭增長空間，看好老白干酒。

市場關注度：★★★★

驅動周期：中短期

重點關注：白酒銷量