多家上市券商去年凈利翻倍

上市券商去年12月業績及去年業績快報陸續公布。截至中國證券報記者發稿時，15家上市券商已公布業績，其中14家凈利潤合計332億元。剛上市不久的國信證券僅公布了去年12月數據 ，當月實現凈利潤12.26億元。除國信證券外，在可比的14家券商中，去年凈利潤排名前三位的分別為：中信證券 (母公司)66.2億元、海通證券 56.3億元、廣發證券 50.22億元。

大型券商凈利增長顯著

去年多家上市券商凈利潤翻倍。其中，中信證券(母公司)增長129%，招商證券增長108%，光大證券增長19倍，東吳證券增長154%。

分析師表示，目前上市券商總市值約2萬億元，如果將去年12月年化，則對應市盈率約20倍。大型券商凈利潤增速更高，估值水平將更具吸引力，有助于提升整個板塊的上升空間。在本輪行情的發展過程中，券商股在前期快速上漲之后波動漸漸增大。有分析師認為，券商短期調整不改中長期堅定看好。改革發展的大環境決定了券商將是資本市場的寵兒，資本市場的創新紅利正在逐步體現，特別是當前金融改革深化、提高直接融資比例是大勢所趨，券商也將全面轉型，從“單一通道”邁向“綜合金融機構”，擴資本、加杠桿、盤活資金。

更多催化劑可期

對于50ETF期權的推出，多家券商表示將帶來業務增量，目前已完成開發交易結算系統、研究交易策略和風控措施、投資者教育等籌備工作。中信證券認為，從海外經驗看，期權會帶來業務增量，但中國目前只是發展初級階段，交易品種有限，投資者的培育需要一定時期，因此短期內期權業務的收入和業績貢獻有限。國泰君安認為，期權的推出有利于券商拓展業務，改善目前業務品種較少的情況，提升券商經紀業務收入。經紀業務占比高、投資者風險偏好高的券商將受益于ETF期權產生的交易傭金收入。期權落地后，其他場內衍生品業務也值得期待。

對于券商股未來的走勢，有市場觀點認為，去年11月以來，券商股累計上漲接近130%，去年業績的大幅增長已在股價上得到體現，未來股價的方向性突破需要超預期因素的激發，因此預計一段時間內券商股將繼續處于震蕩態勢。另有市場觀點認為，未來券商股的催化劑仍然值得期待。平安證券認為，2015年證券行業有十大暢想，包括一碼通全面取消“一人一戶”的限制、深港通開通、T+0時間表推出、新三板迎來多項重磅政策、IPO注冊制實施、資產證券化進一步推進、券商自營業務模式轉型、券商業務牌照放開、券商行業內外并購更加頻繁、券商股權和債權融資進一步推進。