2015重點行業(yè)：尋找企業(yè)級BAT 三大新興領域引領新增長

每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 張昊    

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是未來互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的一大方向，也是經(jīng)濟增長的重要引擎，同時還是中國實現(xiàn)超越發(fā)展的必由之路。與此同時，隨著移動智能終端以及3G/4G逐漸普及，移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展進入縱深階段，隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭加速布局以及重要行業(yè)政策催化，2015年企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、移動支付、車聯(lián)網(wǎng)等不斷延伸的新商業(yè)模式將加速向互聯(lián)網(wǎng)滲透，醞釀爆發(fā)性的行業(yè)機會。

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企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)在即 多維度尋找企業(yè)級BAT

每經(jīng)記者 張昊

在互聯(lián)網(wǎng)高速發(fā)展下，消費端已誕生了BAT（百度、阿里、騰訊）三大巨頭。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)持續(xù)向傳統(tǒng)行業(yè)滲透，BAT等互聯(lián)網(wǎng)巨頭開始布局企業(yè)級應用市場。

同時，在國內(nèi)多年的網(wǎng)絡建設下，移動互聯(lián)網(wǎng)越來越深入人們的生活和工作中。企業(yè)級移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)似乎已逼近爆發(fā)性拐點，在行業(yè)千億空間背景下，有理由相信A股市場同樣會誕生企業(yè)級BAT。

移動應用開發(fā)重心轉向企業(yè)

隨著國內(nèi)網(wǎng)絡建設，智能移動終端大規(guī)模普及，使得移動互聯(lián)網(wǎng)越來越深入到人們的生活與工作中。2014年阿里“雙十一”促銷中，移動端支付占50%，2013年這一比例是15%；京東“雙十一”移動端銷售比例達到40%。數(shù)據(jù)說明，移動互聯(lián)網(wǎng)在消費端已非常普及。

同 時 ， 市 場 研 究 公 司Appcelerator與IDC共同展開的調(diào)查顯示，從2010年第四季度到2013年第二季度，專注于企業(yè)的開發(fā)者從29.3%增至42.7%；以個人消費者為重點的開發(fā)者比例從70.7%降至57.2%。該調(diào)查數(shù)據(jù)顯示出，移動應用開發(fā)重心將逐步從 “消費級”轉向“企業(yè)級”，而從企業(yè)端PC發(fā)展歷程不難看出，企業(yè)端移動互聯(lián)網(wǎng)市場已到了一個爆發(fā)拐點。在PC發(fā)展歷程中，目前企業(yè)級PC出貨量占PC總出貨量的73%。

企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是以從事生產(chǎn)、流通、服務等經(jīng)濟活動的企業(yè)組織為用戶，以企業(yè)的采購、生產(chǎn)、研發(fā)、倉儲、銷售、物流、營銷、市場、財務、人員和融資等經(jīng)營和管理活動為場景的互聯(lián)網(wǎng)應用及服務。

互聯(lián)網(wǎng)在向傳統(tǒng)行業(yè)滲透，企業(yè)端互聯(lián)網(wǎng)市場的爆發(fā)或許只待催化劑。隨著BAT互聯(lián)網(wǎng)巨頭加快布局企業(yè)級應用，這一催化劑已悄然來臨。比如，阿里收購恒生電子布局金融信息，收購石基信息布局酒店、餐飲信息化；百度推出“直達號”服務，為商家提供互聯(lián)網(wǎng)精準營銷、在線CRM管理服務等；騰訊除了早前已布局的企業(yè)郵箱、企業(yè)QQ外，還推出了“企業(yè)微信號”服務。

有券商行業(yè)分析師認為，BAT三巨頭分別對應的是信息技術需求、網(wǎng)絡購物需求以及娛樂需求，其中阿里市值3000億美元左右，騰訊1500億美元左右，百度市值也在860億美元左右。

BAT三巨頭開始布局企業(yè)級應用市場，但由于缺乏相應的行業(yè)經(jīng)驗，未來與企業(yè)級應用企業(yè)的合作將是大勢所趨，因此伴隨著企業(yè)端移動互聯(lián)網(wǎng)應用爆發(fā)，相信同樣會誕生千億市值的企業(yè)。

多維度尋找企業(yè)級BAT

按照功能，企業(yè)級移動應用產(chǎn)品可分為業(yè)務運營支撐類、內(nèi)部管理類、營銷推廣類、客戶服務類和信息安全類；按照實施情況，可分為通用類、行業(yè)應用類，其中通用類適用于所有的政府機關、事業(yè)單位和不同行業(yè)企業(yè)移動應用產(chǎn)品和解決方案，如移動OA、移動ERP、移動BI等，行業(yè)應用類主要針對特定行業(yè)的作業(yè)流程、管理目標和執(zhí)行對象，制定適合該行業(yè)的移動應用解決方案。

企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的參與者包括移動操作系統(tǒng)廠商、中間件廠商、應用開發(fā)商、移動商店、終端廠商、電信運營商和移動安全廠商等，在眾多行業(yè)參與者中，面對已經(jīng)來臨的行業(yè)爆發(fā)拐點，企業(yè)端移動互聯(lián)網(wǎng)市場在A股市場是怎樣布局的？

對此，中信建投行業(yè)分析師呂江峰告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，企業(yè)級互聯(lián)網(wǎng)已在爆發(fā)的道路上，從信息產(chǎn)業(yè)角度，可以從以下維度進行相應的價值挖掘。第一是技術維度，核心技術在這一過程中有先導性優(yōu)勢，比如科大訊飛（002230，SZ）的語音技術就有很高的技術門檻；第二是客戶維度，互聯(lián)網(wǎng)向行業(yè)滲透中，有行業(yè)客戶的企業(yè)將是具有先發(fā)優(yōu)勢的重要一塊，比如用友軟件（600588，SH）的客戶及產(chǎn)品優(yōu)勢；第三是平臺維度；第四是數(shù)據(jù)維度，比如四維圖新等。

信達證券行業(yè)分析師肖金德表示，因涉及產(chǎn)業(yè)鏈較多，投資策略也可從軟件系統(tǒng)開發(fā)角度進行，該行業(yè)參與到整個系統(tǒng)建設和運營，在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營模式下軟件企業(yè)可以實現(xiàn)持續(xù)、高效率增長。

重點公司

股票名稱：用友軟件

股票代碼：600588

流通股本：11.59億股

收盤價：25.74元

用友軟件正式將互聯(lián)網(wǎng)金融提升為2015年三大戰(zhàn)略業(yè)務之一，形成軟件+企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+互聯(lián)網(wǎng)金融三大主線齊頭并進、無縫銜接、協(xié)同經(jīng)營的戰(zhàn)略格局。軟件業(yè)務方面，公司將在2014年分簽分銷的良好基礎上，進一步提高效益、推進軟件系統(tǒng)端化；企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融方面，公司明確“快速布局”的戰(zhàn)略導向、繼續(xù)加大投入，強調(diào)客戶數(shù)量增長，致力于形成企業(yè)級互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)圈。

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移動支付

ApplePay強勢來襲 移動支付時代開啟

每經(jīng)記者 張昊

2014年12月12日，支付寶大幅補貼線下支付，本次線下營銷被看作阿里推廣移動支付的重要手段。此前，2014年9月份蘋果公司推出的ApplePay更是有效強化了用戶遠程支付習慣，加速在線交易資金從PC端向移動端轉移。

在上述兩個“催化劑”影響下，借助國內(nèi)通信技術多年的建設，智能手機大量普及，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)中的移動支付領域大規(guī)模應用時代已經(jīng)開啟！

移動支付增長潛力大

近年來，受益于我國廉價智能手機產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，智能手機迅速普及，手機上網(wǎng)用戶快速增加。根據(jù)CNNIC統(tǒng)計，截至2014年6月底，我國智能手機網(wǎng)民規(guī)模達4.8億，比2013年2月增長了1.5億，在手機網(wǎng)民中占比達91.1%，智能手機已成為我國移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重要載體。

在行業(yè)軟硬件基礎趨向完善的背景下，我國移動支付用戶數(shù)和交易量維持高速增長。根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)，2014年第二季度，我國第三方移動支付市場交易規(guī)模達13834.6億元。

另一方面，隨著民眾購買力增強，支付需求也存在多樣化，其中國內(nèi)年輕用戶對于移動支付表現(xiàn)出較高的使用黏性。

艾瑞咨詢最新數(shù)據(jù)顯示，2013年中國網(wǎng)民使用移動支付的頻率差異度較大，28.3%的網(wǎng)民每月使用1到2次，占比最大；每月使用3～5次的用戶占比達到24.5%；每月使用10次以上移動支付的用戶有23.4%。從年齡結構看，年齡越低使用移動支付的頻率越高，在18歲以下的網(wǎng)民中，每月使用10次以上移動支付的用戶比例達40.91%。

ApplePay助力NFC推廣

移動支付主要包括遠程支付和近場支付。遠程支付指用戶通過手機網(wǎng)絡進行支付、賬戶操作等；近場支付則是手機通過射頻、紅外、藍牙等通道，實現(xiàn)與自動售貨機、POS機等終端設備之間的近距離通信技術（NFC）。

國內(nèi)二維碼支付與NFC比較受歡迎，不過出于安全性考慮，央行自2014年3月份警示二維碼支付業(yè)務風險，盡管如此，目前兩大主要平臺微信錢包與支付寶錢包均支持二維碼、條碼支付，實際應用未受影響。移動支付的核心問題是安全屬性，由于NFC安全屬性高于二維碼支付，因此被市場寄予厚望。

近場支付渠道包括NFC手機、SWP-SIM卡、NFC-POS終端和TSM平臺。其中，NFC手機和NFC-POS機涉及硬件設備更新，構成最重要的渠道建設成本。前期由于成本太高的原因，NFC市場推廣飽受詬病，不過目前近場支付迎來轉機，首先是遠程支付渠道建設完畢，如今投資重點轉向近場支付；其次，外部因素驅動NFC-POS機和NFC手機推廣加快，致使渠道建設成本顯著下滑。

NFC手機方面，蘋果公司在2014年9月正式推出其革命性移動支付系統(tǒng)ApplePay，主要基于NFC這一移動支付標準展開。此外，華為Mate7、魅族MX4Pro都支持NFC功能，這些機型的持續(xù)熱銷將刺激其他廠商跟進推出NFC手機，NFC有望成為新一代智能手機的標配。

有券商行業(yè)分析師指出，蘋果公司入場，一方面將為運營商、銀行以及銀聯(lián)推廣NFC提振信心，另一方面也會迫使阿里、騰訊加速二維碼支付的拓展和生態(tài)建設，因此2015年移動支付產(chǎn)業(yè)有望爆發(fā)式增長。

就具體的投資標的，有行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，蘋果ApplePay具有示范效應，全終端方案將是趨勢，從硬件上看，可以從NFC芯片供應商和NFC天線供應商進行挖掘。A股市場可選標的中，NFC芯片包括了達華智能（002512，SZ）、長電科技(600584，SH)、碩貝德(300322，SZ)；NFC天線的主要供應商包括信維通信（300136，SZ）、碩貝德等。

重點公司

股票名稱：碩貝德

股票代碼：300322

流通股本：1.08億股

收盤價：19.42元

碩貝德主營業(yè)務為無線通信終端天線的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司新型LDS天線的量產(chǎn)獲得了關于“一種具有金屬外殼的通訊設備的天線”的專利，有助于應對手機金屬機殼發(fā)展趨勢中，對天線產(chǎn)品的特殊需求。蘋果公司推出的新機iPhone6/6Plus配置了 基 于NFC通 信 的ApplePay支付功能組件，NFC市場的啟動已經(jīng)處于爆發(fā)前夜，在此背景下，公司在NFC天線產(chǎn)品基礎上，進一步開發(fā)了NFC天線模組、NFC模塊等產(chǎn)品，有利于公司在NFC領域深度布局，看好公司在該領域的發(fā)展。

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車聯(lián)網(wǎng)

車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)革命2015年市場規(guī)?；蚱魄|

每經(jīng)記者 張昊

當前，移動互聯(lián)網(wǎng)一個重要場景尚未充分挖掘，即車載場景。

隨著汽車保有量大幅增加，汽車將成為下一個重要的移動互聯(lián)網(wǎng)入口。隨著IT巨頭強勢入駐以及整車企業(yè)和通信運營商的積極推進，車載場景未被充分挖掘的現(xiàn)狀將改變。

隨著互聯(lián)網(wǎng)巨頭在車聯(lián)網(wǎng)領域的部署，車聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)正在逐漸成熟，2015年大量車聯(lián)網(wǎng)應用將誕生，行業(yè)快速發(fā)展帶動的千億市場空間，勢必催生產(chǎn)業(yè)鏈投資機會。

互聯(lián)網(wǎng)巨頭部署車聯(lián)網(wǎng)

隨著互聯(lián)網(wǎng)向移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，擁有入口即意味著擁有海量的用戶和巨大的商業(yè)價值。汽車保有量大幅增加，車聯(lián)網(wǎng)成為了下一個移動互聯(lián)網(wǎng)重要入口。

所謂車聯(lián)網(wǎng)是以車內(nèi)網(wǎng)、車際網(wǎng)和車載移動互聯(lián)網(wǎng)為基礎，按照約定的通信協(xié)議和數(shù)據(jù)交互標準，在車與X（車、路、行人及互聯(lián)網(wǎng)等）之間，進行無線通訊和信息交換的大系統(tǒng)網(wǎng)絡。

截至2013年底，我國汽車保有量已達1.37億輛，約占全球汽車保有量的1/10.隨著我國汽車銷量不斷增加，汽車行業(yè)附加服務將越來越多元化，與汽車密切相關的車聯(lián)網(wǎng)市場得以迅速發(fā)展。據(jù)易觀智庫、智研咨詢預計，2015年車聯(lián)網(wǎng)滲透率將從2010年的4.67%增長至10%，市場規(guī)模有望突破1500億元；2020年車聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)將超過4000萬，滲透率超過20%，市場規(guī)模突破4000億元。

有業(yè)內(nèi)人士指出，移動互聯(lián)網(wǎng)為車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展提供了基礎，但在2014年之前車聯(lián)網(wǎng)市場變化不明顯，原因主要是缺乏互聯(lián)網(wǎng)巨頭的大力推動，這一情況在2014年出現(xiàn)了變化。

2014年4月，蘋果和谷歌各自發(fā)布車聯(lián)網(wǎng)底層系統(tǒng)；9月，騰訊聯(lián)手四維圖新（002405，SZ）發(fā)布首個車聯(lián)網(wǎng)整體解決方案“WeDrive”，騰訊將以此為平臺打造騰訊車聯(lián)網(wǎng)版圖；10月，騰訊路寶盒子正式發(fā)布，提供智能導航、全車體檢、故障解讀和油耗提醒等四大功能，主打汽車后市場服務。此外，隨著特斯拉等電動車逐漸成熟，汽車電子和車聯(lián)網(wǎng)對于汽車的重要性再度提升，因此可以預計的是，2015年將有大量車聯(lián)網(wǎng)應用誕生，車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)將快速發(fā)展。

成都易高投資管理有限公司投資總監(jiān)吳洋告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，隨著智能手機、4G網(wǎng)絡大量普及，車聯(lián)網(wǎng)進入千家萬戶是肯定的，而中國汽車銷量增速開始放緩，未來的關注點一定是汽車后市場。同時，谷歌、BAT不斷布局，車聯(lián)網(wǎng)必定是未來發(fā)展趨勢，短期來看，中高端車型的普及率會更快。

后裝市場潛力更大

互聯(lián)網(wǎng)巨頭介入車聯(lián)網(wǎng)領域，以用戶和服務為主題的互聯(lián)網(wǎng)思維有望使得汽車消費者對車聯(lián)網(wǎng)服務的粘性增強，從而進一步刺激車聯(lián)網(wǎng)快速普及。在行業(yè)千億市場空間下，這也將是全產(chǎn)業(yè)鏈盛宴。

按照車聯(lián)網(wǎng)市場劃分，可以大體分為前市場和后市場，汽車前市場主要是指汽車出廠前包含在整車上的電子產(chǎn)品以及各種零配件，主要是各種車載導航系統(tǒng)；后市場是指汽車銷售后，圍繞汽車使用過程中的各種服務，涵蓋了消費者買車后所需要的一切服務。由于后市場涵蓋面廣，服務周期長，因此市場潛力也將更大。代表性的服務項目有車載診斷OBD（如元征Golo）、汽車后市場服務（O2O汽車維修、保養(yǎng)、洗車等）。此外，圍繞汽車服務，車聯(lián)網(wǎng)延伸產(chǎn)業(yè)鏈還包括提供交通信息的公路IT、二手車、租車、金融支付和保險等多個項目。車聯(lián)網(wǎng)板塊涉及眾多環(huán)節(jié)，隨著國內(nèi)聯(lián)網(wǎng)車輛比例超過10%，車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)面臨爆發(fā)增長機遇，2015年有望誕生眾多投資機會。

就具體的投資策略看，有券商行業(yè)分析師指出，車聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展，將使得具有先發(fā)優(yōu)勢的整車廠商受益，比如上汽集團（600104，SH）；設備提供商受益標的包括盛路通信（002446，SZ）、金固股份（002488，SZ）；平臺化運營期間，四維圖新、榮之聯(lián)（002642，SZ）等數(shù)據(jù)商及平臺化運營商也將受益；此外，車聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)也可以解決二手車交易信息不透明的問題，這也將使得經(jīng)銷商二手車業(yè)務受益。

吳洋認為，畢竟互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)才開始接觸，反映到企業(yè)業(yè)績還比較早，因此2015年車聯(lián)網(wǎng)汽車后市場更多還是題材或主題性機會，投資者關注點可以集中于蘋果等科技公司的智能終端帶動美股大漲，關聯(lián)到A股相關公司的投資機會。此外，就汽車后市場領域，2015年投資機會可以從三個方面考慮，一是互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)企業(yè)的接觸；二是以特斯拉為代表的新能源、新技術和新模式；三是國產(chǎn)替代進口的核心零部件等，都將是好的投資標的。

重點公司

股票名稱：四維圖新

股票代碼：002405

流通股本：6.46億股

收盤價：18.92元

當前，四維圖新正從一家地圖數(shù)據(jù)銷售商轉型成為國內(nèi)領先的車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品、平臺和服務提供商，騰訊成為公司第二大股東，且已有兩名代表入駐公司董事會。2014年9月，公司與騰訊共同推出了車載互聯(lián)網(wǎng)整體解決方案趣駕WeDrive，該產(chǎn)品不但豐富了公司在車聯(lián)網(wǎng)的內(nèi)容和服務，也有助于提升公司的數(shù)據(jù)資源，其誕生標志著雙方在車聯(lián)網(wǎng)領域合作的落地。