每經編輯｜每經記者 區家彥 發自廣州    

每經記者 區家彥 發自廣州

圍繞社區消費端口的爭奪，目前正進入白熱化階段。

在上海，做房屋銷售代理、中介出身的易居中國，已開始布局進入社區O2O領域。易居旗下社區增值服務集團推出的 “實惠”APP將與上海本地報刊合作，據稱拿出了近億元開展回饋讀者的活動。易居曾經的同行信義房屋，在首個房地產開發項目中引入了社區營造的概念，也想以社區為平臺，吸引更多社會群體參與開發。

而在開發商領域，除了萬達、寶龍這些早已耕耘社區O2O多年的開發商外，參與新型城鎮化建設的龍頭嘉凱城，也將社區O2O布局在長三角千強鎮的店口鎮，并利用一款名為“城市客廳”的公共行政服務產品，爭奪消費者。

互聯網企業同樣在尋找社區O2O的商機。無論是阿里、京東這樣的巨頭，還是新創立的互聯網企業，都渴望在這個市場擁有自己的消費端。

伴隨著資本的大量流入，社區一下子變成了資本的“掌上明珠”。

不過，《每日經濟新聞》記者調查發現，互聯網企業、中介和開發商三方，在提升消費者利用社區O2O端口方面，或多或少都存在軟肋。

首先，社區O2O端口產品能否像微信或淘寶那樣，成為消費者必用的軟件？其次，即便是微信或淘寶，也不是所有人都在使用，也就是說這個軟件的用戶黏性必須極強，才能建立商業價值。

因此，在終極的社區消費端口被找到之前，所有投入的資金和努力，都有可能付諸東流。

誘因：市場規模達萬億/

“社區O2O才是我們的核心競爭力，它的利潤空間不僅比房地產開發高得多，而且理論上沒有天花板，這是賣房子永遠無法媲美的?！辈痪们敖邮堋睹咳战洕侣劇酚浾卟稍L時，花樣年董事局主席潘軍一再強調他對社區O2O前景的看好。

在移動互聯網時代，房地產與互聯網之間的區隔正快速消失，并衍生出一個比房地產開發更具前景的行業——社區O2O。方正證券互聯網高級分析師張常新注意到，以70年產權的住宅產品為例，從開發到入住大約需要3.5年，產生的消費包括新房銷售、房地產金融和家裝建材三大環節，時間短且產出有限。住戶入住后，在剩下的66.5年的時間內，服務商可通過運營和維護不斷滿足住戶需求，并創造更大的市場空間，包括社區O2O、二手房租賃與交易。其中，社區O2O由于是剛需、高頻類產品，更易吸引用戶，并更適合用互聯網的方式尋找盈利模式。

“僅僅基于社區的基礎服務項目包括物業、水電煤以及多項日常生活開支，按照單個用戶貢獻1078元/年（人均可支配收入的4%），滲透率50%計算，年市場規模能達到1070億元?！卑凑諒埑Ｐ碌臏y算，隨著住戶ARPU值（每用戶平均收入）和住戶滲透率的提升，當滲透率達到80%時，社區O2O的年市場規模將達到4615億元。社區O2O閉環一旦形成，可不斷添加產品和服務來滿足住戶的各類需求，理論上行業沒有天花板，有可能發展成一個萬億級別的行業。

更重要的是，與傳統互聯網行業已被BAT（百度、阿里、騰訊）主導不同，社區O2O有望成為能夠與互聯網巨頭隔離開來的創業機會。

國金證券分析師趙旭翔認為，傳統的互聯網巨頭優勢在于線上流量，但由于舍棄了“鄰居”這個天然關系，其撮合的交易并非最優，線下壁壘、社區經驗壁壘、社區物理邊界都是BAT們難以有效逾越的障礙，因此社區O2O也帶給新進者更多的機會。

競爭：資本追捧推高估值/

社區O2O巨大的市場空間，吸引了各路資金蜂擁進入。除了與社區有天然血脈關系的地產商，新興的社區O2O服務商、物流公司、互聯網巨頭都試圖從中分一杯羹。

在社區O2O領域，房地產商很難一家獨大，以社區001、e家潔、生活半徑、小區無憂為代表的社區O2O平臺在資本的助力下迅速崛起。

物流巨頭也在加速搶灘社區O2O。去年成功融資80億元的順豐，今年在全國范圍內大面積鋪設名為“嘿客”的線下連鎖店，并將其打造成社區生活服務平臺，為客戶提供冷鏈物流、團購預售、洗衣、家電維修等服務。三泰電子通過速遞易項目在全國范圍的社區內布放智能快件收發箱，解決了居民和快遞公司在收發快遞過程中的時空錯位問題，公司還以快遞業務為平臺向社區電商、物業繳費、水電繳費等領域擴展。

財雄勢大的互聯網巨頭也沒有缺席。以今年成功上市融資30億美元的京東為例，其在全國范圍內和萬家便利店簽訂戰略合作協議，開展自提件業務，試圖打通庫存和供應鏈，打造“1小時生活圈”。

香港粵海證券投資銀行董事黃立沖向 《每日經濟新聞》記者表示，少數幾家專注于社區O2O的上市公司，投資者均愿給予高估值，彩生活與三泰電子的靜態市盈率分別高達96倍和100倍，前者自掛牌以來股價累計漲幅高達194%，市值超過了母公司花樣年；三泰電子自去年8月發布社區O2O計劃以來，至今累計漲幅更是高達290%。

“對上市房企而言，社區O2O要貢獻實質性盈利仍需要較長時間，但資本的追捧，對于提升公司估值有相當大的作用?！眹﹪C房地產行業指數分級基金經理徐皓向《每日經濟新聞》記者表示，像萬科這種大型房企，物業服務的收入占比太低，如果未來萬科能把物業公司分拆上市，通過獨立營運覆蓋更多社區，很可能獲得高估值支撐。

優勢：社區邊界筑“護城河”/

盡管蛋糕誘人，但激烈競爭之下，地產商要想脫穎而出并非易事。

“從資本實力來看，互聯網巨頭顯然最具優勢。但在社區O2O領域，資本并非首要，線上流量也并非成功的關鍵，最重要的是線下入口與資源?！秉S立沖向《每日經濟新聞》記者表示，社區具有有形邊界，對于BAT而言，這是最大的線下壁壘，它們難以有效逾越這個邊界進行交易撮合。

黃立沖進一步解釋，“同樣的道理，現在很多住宅小區都不允許快遞人員隨意進出小區，物流公司也會面臨社區入口的障礙。順豐盡管通過開設連鎖店試圖親近社區，但大范圍鋪店也會帶來沉重的成本，這種實體店的定位也存在問題，實際能帶來多大的用戶吸引力有待觀察?！?/p>

黃立沖認為，類似的新興社區O2O平臺雖然發展速度不錯，但由于線下服務需要大量人力，是典型的重資產模式，如果缺乏高密度的社區用戶，微薄的收入難以覆蓋高昂成本，這些創業平臺未來幾年將面臨慘烈的淘汰過程。

在新城控股高級副總裁歐陽捷看來，在這場社區O2O大戰中，地產商的先發優勢最明顯，這是因為社區O2O的成功關鍵在于用戶黏性，這取決于用戶與社區內其他用戶、配套、物業服務的溝通與互動，物業公司作為社區管理者，掌控著社區的最后一公里，很多外來的社區服務要進入住宅小區，都需經物業公司同意，這是地產商區別于競爭對手的最大“護城河”。

“要想在這場社區O2O大戰中勝出，地產企業應該要提升物業服務在公司戰略中的地位，甚至與地產開發主業并列。”歐陽捷說。