每經記者宋雙 三季度基金豪賺2109.54億元！新鮮出爐的三季報公布了其賺錢秘笈——加倉，還是加倉，一片做多景象。 《每日經濟新聞》記者注意到，不論股票型基金還是固定收益類基金，三季度均全線加倉，股基倉位已經達到85.29%，較二季度末上升近5個百分點。其中，制造業、金融業為前兩大增持行業，航天軍工毫無疑問被重點增持，而券商股也成為基金重點增持對象。同時，次新基金也趕上了建倉好時機，三季度處于建倉期的12只股基平均倉位已經達到73.47%。而今年前三季度的股基冠軍中郵戰略新興產業三季度加倉幅度更是超過30%。 重點增持大中市值個股/ 今年三季度作為近年來難得的一個“賺錢季”，公募基金自然不能錯過。不論是各類型基金的持股占比，還是各行業的投資凈值占比，均較二季度大幅提升。 同花順iFinD統計顯示，398只普通股票型基金三季度平均倉位已經達到85.29%，而二季度末為80.37%；多達113只基金倉位已經超過90%，11只基金單季加倉超過30%。240只混合型基金三季度末平均倉位為68.31%，而二季度末為61.27%。做多熱情甚至蔓延到了固定收益類基金：保本基金三季度末倉位為12.05%，較二季度末上升4個百分點；而債券基金股票倉位也從4.93%上升至6.45%。 公募基金加倉的資金涌向了全行業。按證監會新的行業分類，所有行業投資凈值占比均有所提升。制造業為三季度基金第一大加倉行業，其次是金融業、信息技術業和批發零售業。房地產業也有所回升，位列第五大加倉行業；此外還有采礦業、建筑業和供水供氣行業，凈值占比均提升1個百分點以上。 制造業中，航天、造船等軍工板塊個股成為熱門加倉對象。《每日經濟新聞》記者注意到，在增持數量超過1000萬股的133只股票中，就有中國重工、中航電子、中航飛機、中航重機、招商輪船、廣船國際、中工國際、皖維高新等個股。其中中國重工是基金三季度第二大增持個股，增持數量達到2.3億股，40只基金增持后合計持有2.92億股，持股市值19.2億元。 而在第二大加倉行業金融業中，基金三季度的操作則是減持銀行股、增持券商股，其中農業銀行、民生銀行、興業銀行、招商銀行是基金三季度前四大減持個股，唯一大幅增持的銀行股是交通銀行；而增持投數超千萬的券商股則有東吳證券、長江證券、中信證券、方正證券、興業證券、華泰證券、宏源證券、招商證券。 地產股中，基金重點增持的是陽光城、金融街、華僑城A、萊茵置業等。與此同時，基金大幅新進金科股份，該股更是三季度基金第一大新進重倉股，共被華夏、廣發、上投摩根、光大保德信和招商5家公司旗下9只基金合計買入5284.55萬股，持股總市值為5.81億元。 《每日經濟新聞》記者注意到，基金三季度的重點增持對象已經轉向大中市值個股，中小板和創業板個股增持有限。三季度增持股數過千萬的創業板個股僅10只，而減持超過千萬股的創業板個股則達到28只，重點減持對象是探路者、愛爾眼科、網宿科技、銀江股份等。而重點增持的中小板個股為華邦穎泰、華星化工、鑫富藥業、七匹狼等；重點減持的是德豪潤達、大族激光、中捷股份、科華生物等。 次新基金積極布局熱門行業/ 三季度股市的上漲也極大地刺激了基金凈值上漲。根據同花順iFinD統計顯示，三季度主動型股票基金平均收益達到14.52%；指數型基金平均漲幅更是達到16.06%；混合型基金平均凈值漲幅為12.17%。而根據天相投顧統計顯示，三季度基金整體盈利高達2109.54億元，創下4年來單季之最。 面對三季度A股難能可貴的強勢上漲，或許具有一定倉位基礎的老基金更容易收獲凈值漲幅，但也考驗了其調倉水平；而對于處于建倉期的次新基金來說，既是機會也是挑戰。 《每日經濟新聞》記者注意到，三季度正處于建倉期的一批次新基金較好地把握了火爆行情，順勢建倉，倉位水平已經較為可觀，一定程度上保證了其凈值收益。已披露三季報的31只次新基金中，12只普通股票型基金平均倉位為73.47%；19只混合型基金平均倉位為45.34%。建倉期結束之后，股票型基金的股票倉位底線是80%之上，因此基金經理具有建倉壓力；而混合型基金相對寬泛，為0至90%之間。 《每日經濟新聞》記者注意到，11只普通股票型基金中倉位最高的是成立于4月30日的景順長城中小板創業板精選，達到91.88%；華安大國新經濟也達到91%。建信改革紅利、富國高端制造、大成中小盤、華寶生態中國和中銀健康生活三季度末股票倉位均超過80%。銀河美麗股票、大摩進取優選、交銀新成長、上銀新興價值和華寶創新優選股票倉位在50%至64%之間。 景順長城中小板創業板精選二季度末倉位僅為9.53%，而三季度倉位提升了82.35個百分點，位列三季度基金加倉榜榜首。這源自基金經理對于市場的樂觀判斷，其基金經理在季報中表示，三季度加快建倉并維持高倉位運作的原因是：“整個市場充滿活力和機會，或許預示著新一輪牛市的來臨。”其重點配置高成長的智能車板塊，包括電力設備、汽車等，并繼續超配了傳媒、醫藥和電子等行業。 華安大國經濟三季度凈值上漲15.13%，倉位提升至91%。其基金經理團隊表示，“在報告期內始終保持高倉位運行，重點配置了互聯網相關的計算機軟件和傳統行業轉型類公司，減持了部分與經濟波動相關性較高的上游行業和金融行業配置。” 19只偏股混合型次新基金中有4只倉位超過80%，即富國天盛、華商新量化、華安安順和長盛同益。但也有5只倉位不足10%，體現了投資策略上與股票型基金的不同，分別是中海積極收益、國投美麗中國、國聯安通盈、浦銀盛世精選和華安新活力。例如華安新活力，其三季度末股票倉位僅3.65%，但債券配置高達78.28%，因此其三季度凈值漲幅僅1.79%。 整體來看，次新基金的建倉方向均集中在三季度的熱門行業，涉及傳統藍籌行業比例相對較低。 中郵戰略新興產業加倉三成/ 今年前三季度股票基金冠軍中郵戰略新興產業三季報出爐，與A股的火爆行情相得益彰，基金經理任澤松再現“猛加倉”操作，3個月內倉位提升幅度達到30%。 二季度末中郵戰略新興產業股票倉位為60.71%，而三季度末則升至90.34%。實際上，該基金自成立以來，任澤松的倉位控制就一直十分靈活，報告期內大比例加減倉已是常態。例如去年二季度末其股票倉位僅48.74%，而三季度末提升至86.6%。 如上所述，三季度加倉比例超過30%的共有11只基金，除景順長城中小創業板和中郵戰略新興產業之外，還有信誠幸福消費、鵬華環保產業、長城醫療保健、安信價值精選、新華中小市值、平安大華行業先鋒、景順長城優勢企業、光大保德信銀發商機、新華優選消費。 中郵戰略新興產業三季度凈值上漲21.5%，前三季度上漲16.39%；而其也是去年股票型基金收益冠軍。 單從行業來看，三季度中郵戰略新興產業投資集中在三大行業，分別是制造業（61.61%）、信息技術產業（21.81%）、交通運輸業（0.83%）。而二季度末其僅持有制造業（39.88%）、信息技術業（20.72%）。即是，其三季度加倉方向主要集中在制造業。 不過，《每日經濟新聞》記者注意到，盡管倉位大幅提升，但中郵戰略新興產業前十大重倉股基本沒有“改頭換面”，分別是旋極信息、東方網力、爾康制藥、蘇大維格、鑫富藥業、博騰股份、華宇軟件、漢鼎股份、先河環保、騰信股份。與二季度相比，唯騰信股份新進前十大重倉股之列，其余9只均延續自二季度末的前十大重倉，僅持股市值有所變化，因此順序有所不同。 任澤松在三季報中闡釋了下一階段的調倉邏輯，其表示：“對于倉位的把握將根據整體宏觀經濟的運行和市場走勢進行及時的調整。”從過往業績來看，效果比較明顯。 對于四季度行情，任澤松的判斷仍是以結構性行情為主，“2014年整體經濟處于增速換擋，結構轉型的關鍵時期。目前投資者對中國的改革預期以及資金成本的下降成為影響行情預期的核心因素。在改革預期的主導下，中國經濟的結構轉型將進入加速期，經濟增長驅動力將由之前的房地產產業鏈以及重工業逐步升級為高端制造業，新型消費以及現代服務業。因此市場未來大概率仍將維持結構性行情的演繹。” 在行業配置方面，任澤松依然看好代表未來中國經濟發展方向的戰略新興產業，如互聯網產業、信息安全產業、生物醫藥、環保等行業。 除中郵戰略新興產業之外，任澤松目前還與另兩位基金經理分別合管中郵雙動力和中郵核心競爭力。這兩只混合型基金均成立于今年二季度，三季度凈值分別上漲13.6%和15.66%，股票倉位分別為41.51%和75.9%。其中，中郵雙動力僅投資制造業和信息技術業；而中郵核心競爭力行業分布與中郵戰略新興產業一模一樣，均是制造業、信息技術業和交通運輸業。 兩只基金的前十大重倉股也較為趨同，都是“任澤松風格”：中郵雙動力前十大重倉股為金明精機、東方網力、旋極信息、銀河電子、大立科技、星湖科技、博騰股份、科遠股份，而中郵核心競爭力前十大重倉股分別是東方網力、旋極信息、爾康制藥、鑫富藥業、博騰股份、華星化工、銀河電子、騰信股份、先河環保、海峽股份。 不過，中郵系基金向來以持股集中度高為業內所知。中郵系團隊對于傳統主動型權益類基金的打造也是相當執著，在當下公募行業中較為獨樹一幟。