監管空白待解 銀行理財產品再現“1元團購”

每經記者史青偉發自上海 近日，《每日經濟新聞》記者發現，多盈金融網推出精品理財超市“盈理財”，1元即可合買銀行理財產品，信托合買產品也即將推出。 根據銀監會《商業銀行理財產品銷售管理辦法》（以下簡稱《辦法》），風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元；商業銀行對理財產品的銷售也不能進行任何委托和外包，如依此規定，多盈網面臨經營是否合規的風險。 《每日經濟新聞》記者注意到，多盈金融、“錢先生”“信托100”等這類合買理財產品的平臺早已存在，雖然飽受是否合規的諸多質疑，但這一現象目前依然處于無人監管的狀態，處于灰色地帶。不過，這也為行業創新提供了空間。 方瑞典：推動普惠金融變革/ 記者瀏覽多盈金融網發現，該網發售以低風險的較高收益銀行理財產品為主，認購起點普遍較低，以5萬元為主，一些產品甚至1元就可以，并且一張卡就可以買遍全國所有的銀行理財產品。 以平安銀行的“平安財富-雙周添利（滾動）現金管理類2014年300期”產品為例，根據該產品的說明書，認購起點金額為人民幣5萬元，超出部分以1000的整數倍元遞增。不過，用戶在多盈網上只需1元即可認購，而根據規定，此類銀行理財產品認購起點為5萬元。 除銀行理財產品，記者發現，該平臺提供的產品還有信托和資管產品等，用戶可以根據期限、收益率、風險級別和資金投向等要素進行排列篩選。而“盈理財”也即將推出“信托合買通10009期”，1萬元即可認購的信托產品。 近些年，雖然信托產品的認購門檻不斷下降，也出現了一些低門檻產品，比如“信托中的信托”（TOT）和“信托中的基金”（FOT）為代表的“小信托產品”，不過這些信托產品的門檻至少也得30萬元或50萬元，遠高于1萬元。 “1元理財”和合買理財產品計劃也引發了一些合規性的質疑。“把銀行理財產品的門檻由5萬元降至1元，不符合投資者風險適配原則。”業內人士指出，理財產品非存款，存在一定的風險，而銀行理財產品限定購買門檻為5萬元，正是為了剔除不合格的投資者。 對于合買銀行理財產品是否存在風險問題，《每日經濟新聞》記者采訪了多盈金融總裁方瑞典，其表示，相比銀行代售的股票基金等高風險理財產品，銀行理財產品總體屬于低風險、適合大眾的普惠型理財產品。 “根據銀監會的統計數據，銀行理財產品兌付記錄良好，今年上半年銀行理財產品預期收益兌現率為96.91%，且未出現虧損產品，不宜一味夸大風險。如果銀行理財產品這樣的低風險產品都不適宜大眾購買，股票基金就更不適合賣給普通百姓了。銀行理財更多是有錢人的專屬，多盈網本著普惠金融的創新理念，希望盈理財能夠打破金融歧視，從某種程度上推動普惠金融的變革。”方瑞典表示。 對于用戶資金會不會被挪著平臺所用，方瑞典稱，盈理財是與央行監管的第三方支付機構銀生寶合作的，錢托管在第三方賬戶，由第三方監管。“這是互聯網理財領域中，為數不多的采取第三方托管模式的，用戶資金安全保障力度更強，而且更符合監管層的意圖，即平臺不做資金池。” 尚無明確規定處于監管空白/ 根據銀監會《辦法》，風險評級為一級和二級的理財產品，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元；客戶首次購買理財產品前要進行風險承受能力評估，商業銀行對理財產品的銷售也不能進行任何委托和外包。 《每日經濟新聞》記者發現，按照“平安財富-雙周添利（滾動）現金管理類2014年300期”產品說明書上的標準，產品風險評級為“二級”低風險，按照《辦法》規定，單一客戶銷售起點金額不得低于5萬元。 面對經營違規的質疑，方瑞典向《每日經濟新聞》記者表示，現在監管部門針對這塊尚無明確的規定，還處于灰色地帶，這也正是創新的空間。監管部門應以一種包容的態度讓市場去探索和發展，看市場的反應，然后再根據創新的市場表現制定新的規范。 “法律法規或者說一些行業規范滯后于民眾需求、市場發展及創新。一般都是先有民眾需求，而后有創新服務去滿足這些需求，最后才會有相應的監管創新及法律法規的完善。多盈的創新正是補位目前銀行服務中的薄弱環節，真正為普通百姓解決難以獲得優質理財產品、理財門檻過高、無法跨行購買等問題。”方瑞典稱。 據了解，對于多盈金融和“信托100”這類合買理財產品平臺，雖然存在諸多合規性質疑，但卻面臨無人監管的情況。 記者注意到，“信托100”的理財平臺就曾以100元作為起投標準，團購正規渠道100萬元才能起投的信托產品。銀監會、信托業內人士并不認同信托100網站的“團購”模式，指出該模式違背《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》，信托的認購有嚴格的合格投資者的要求。不過，記者發現，“信托100”的相關業務仍在進行中。 大成律師事務所肖颯律師向《每日經濟新聞》記者表示，對于互聯網代賣銀行理財產品，應當要求資質且到屬地銀監部門報告。從現有法律法規來看，允許的解決方案是，銀行理財產品可在第三方網點投放廣告，而非代為銷售。 用益信托分析師廖鶴凱表示，信托公司屬于銀監會的監管范圍，銀監會的表態其實已經是禁止信托公司與“信托100”進行合作，但銀監會不可能將每一個第三方理財機構以及互聯網銷售平臺都納入監管。 目前，在無人監管的環境下，在互聯網金融的浪潮席卷下，合買理財產品的模式或將被更多第三方理財公司效仿，而行業監管暫時沒有看到明確的方向。