中國人還托不起全球樓市

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每經評論員 葉檀

資金加速外流，這不是反腐之過，而是合法財富得不到保護、非法財富通道長期無法扼制的必然結果。

路透社8月15日報道，根據澳大利亞外國投資審查委員會的數據，2013年，中國客戶是澳大利亞房地產市場最大的外國投資者，共獲準投資房地產市場近60億澳元（約合55.8億美元），同比增加41%。不僅澳洲，美國等地也是如此，2014年第二季度，美國房價創新高。美國房產權威網站zilow最新房價報告顯示：2014年6月紐約都會區房價穩中有升，中位數為37.72萬美元，環比上升0.7%，同比上漲6.3%。中國投資者去年購置房產最多的城市是倫敦，房價也在上升。根據RealCapitalAnalytics網站數據，今年一季度，中國內地流向境外房地產市場的投資額如下：美國7.37億美元、中國香港6.49億美元、西班牙4.53億美元、英國3.2億美元、澳大利亞2.56億美元、韓國4400萬美元，共24.59億美元。

據《21世紀經濟報道》轉引美國房協NAR7月8日發布的報告，過去一個財年（2013年4月至2014年3月），中國人在美國購房金額約220億美元，環比增長72%；占國際買家購房總金額的24%，環比增長5%，繼續排名第一，70%的中國人用現金付款。美國現有房屋價格的平均價為24.7萬美元，國際銷售價格為39.6萬美元，中國人購房的平均價從上年的50萬美元增至59萬美元，位居第一。第一太平戴維斯預測稱，未來十年，中國的海外房地產投資料年增20%。

相比全球房地產投資總額，220億美元并不高，全球2012年房地產投資總額9290億美元，2013年高達9780億美元，占比2.25％。這一數據有所低估，在歐美，購房者注冊空殼公司，以公司名義購房居多，這一部分難以統計。不過，即使高達350億美元，在全球范圍內也不算什么了不得的投資額。

中國人海外購房只是全球趨勢中的一環，并不是什么特有現象，不要把中國資本夸耀得有多了不起，好像發達國家房價上漲，全是咱們的功勞，這也太看得起自己了。中國即使有小部分富裕群體，維持每年20％的增長，仍然困難。應該正視的是，中國的海外投資環比急劇增長，說明這兩年的資金外流加速。

高緯環球資本2月的報告顯示，跨境投資活動已在各個地區逐步增加，在美洲和亞洲已達12%以上，而歐洲、中東和非洲更已經超越40%，并有機會進一步上升。美洲投資物業總值迅速增長，外國投資者發揮關鍵作用；預測美洲投資市場于今年將有18%至20%的升幅，與去年一樣成為全球增長最高的區域。歐洲投資額預計將會上升13%至15%。隨著歐美經濟復蘇，中亞、中東等地動蕩加劇，各國富翁源源不斷進入歐美，中國高凈值人群現在移民、購房，不過是在拾中東、俄羅斯大亨的牙慧。

某移民投資公司總經理總結認為：“到美國買樓的中國人，應該說賺的少，虧的多，七成虧了。”中國人在全球房地產投資熱情在兩三年后如果依舊不減，就可以由此衡量出，歐美的財產安全溢價到底值多少錢。

中國的現狀讓人聯想到阿根廷，上世紀初阿根廷莊園主的資產、家庭都在歐洲母國，那里才是他們眼中永久的家園，莊園主守著遼闊的莊園發財，結果可想而知，沒有人對制度改進有興趣，短期暴富成為最大追求，貧富差距越來越大。一個國家，如果只是某些人暴富的場所，此地必然短期行為盛行，不顧制度、環境等任何可怕后果。

即使不大力反腐，中國高凈值人群移民的熾熱情緒不會改變，近幾年銀行與資產管理機構的調查印證了這一點。相反，反腐為建立長期良性運轉的制度騰出了空間，未來中國的制度、環境、教育、信用等各方面的折價，才會越來越小。