藍籌股上周繼續表現穩定，賺錢效應有所提升。分析人士指出，滬港通實施將為內地市場引入資金活水，給長期估值偏低的藍籌股帶來直接利好；同時，國資改革也為下半年資金炒作提供了一個很好的著力點，同樣利于藍籌行情活躍。總體來看，三季度藍籌股布局窗口正在逐漸開啟。 風格切換繼續演繹 進入三季度以來，在前期熱門概念股加速派發籌碼，而成長股在中報業績考驗及次新股泡沫即將破裂之際，短期也開始釋放“雙殺”風險，這使得創業板與主板的走勢剪刀差進一步擴大，市場短期風格轉向藍籌的態勢比較明顯。上周滬綜指漲幅為0.59%，而創業板指數則續跌3.93%，A股市場這種從小盤成長股向藍籌股的風格切換的特征仍在演繹當中。 從上周的行業表現情況來看，據Wind資訊統計，上周五個交易日內，28個申萬一級行業指數中有18個實現上漲，其中食品飲料、房地產、農林牧漁、建筑材料、鋼鐵、交通運輸漲幅居前，上漲行業主要屬于前期滯漲的周期性藍籌板塊或防御性板塊；而前期大熱的國防軍工開始派發籌碼，傳媒、計算機、通信、電子等成長股集中的行業則跌幅居前，其中國防軍工上周跌幅最大，達到6.96%。 從上周行業的資金流向情況來看，雖然總體依舊延續了資金凈流出的格局，但市場風格偏好切換的特征也十分明顯。食品飲料、非銀金融和房地產這三個板塊上周獲得資金凈流入，凈流入金額分別為11.53億元、8312.31萬元和3996.27萬元；銀行、農林牧漁、鋼鐵資金凈流出額較少；而傳媒、計算機、電子、機械設備、國防軍工則遭遇了大幅資金凈流出。 值得注意的是，從上周個股表現情況來看，除了近期頻繁獲得政策利好支持的新能源汽車產業鏈仍舊持續獲得資金熱捧外，國資改革及滬港通成為領漲個股的普遍標簽。如中糧地產、瑞泰科技、中成股份、國投新集、中糧生化等在內的國資改革概念股漲幅均居于兩市前列，受此帶動的央企概念股上周也表現相對活躍。除此之外，紫江企業、遠東電纜、山西汾酒、老白干酒等滬港通概念股，上周也在兩市個股中居于漲幅前列。 分析人士指出，隨著滬港通穩步推進消息的不斷傳出，市場對此的期待情緒也在日益升溫，再加上上周國資委有關“四項改革”試點消息的發布，使得資金在當前業績證偽期內尋找到合適的資金炒作著力點。在滬港通正式推出及國企改革綱領性文件與操作細則出臺前，預計相關個股仍有望繼續保持活躍，風格切換仍將延續。在宏觀經濟環比改善、穩增長開始見效、流動性保持相對寬松的背景下，三季度布局藍籌的時間窗口正在開啟。 中線布局緊扣兩主題 近年來，由于市場對大盤藍籌股持續冷淡，上證綜指的估值已經處于全球股市的最低區間當中；與此同時，創業板估值卻處于“高處不勝寒”的境地。有分析人士認為，在藍籌股布局窗口開啟的情況下，滬港通及國資改革這兩大主題有望持續升溫，成為貫穿全年的熱點，值得投資者重點關注。 近期券商進行滬港通試點的消息不斷傳出，使得市場對于滬港通的期待之情日益提升。配套細則有望于近期發布，以及全網測試日期的臨近，使得資金躍躍欲試，近期開始大舉布局滬港通概念股。 分析人士指出，香港投資者更偏好市值較大、分紅收益率較高的公司，因此在該主題的把握上可依照兩條線索進行布局。一方面是A股當中高分紅藍籌股，主要集中于銀行、交運、地產和電力等行業；另一方面則是具有稀缺性的消費龍頭白馬股。特別是A股中的白酒、中藥、軍工、電力設備等港股中的稀缺品種，有望在滬港通實現后受到投資者追捧。 三季度藍籌的另一個布局思路為國資改革主題。上周國資委宣布六家央企入圍“四項改革”試點，標志著新一輪國企改革提速。此外，在央企試點的帶動下，地方國企改革進程也有望進入快車道。 對于國企改革帶來的機會，銀河證券表示，可以關注四條投資主線。首先，作為集團上市平臺的公司能夠獲得大量優質資產的注入，從而獲得爆發式外延式增長的機會；其次，隱蔽資產多、市場價值被嚴重低估的公司可通過并購重組，大幅提升市場價值；再次，國有控股比較高、經營管理水平較低的公司，在吸收民間資本進入、實施股權激勵、市場化管理等手段后，公司的經營能力、盈利能力有望大幅改善；最后，國企改革進程較快、國資數量較大的區域板塊，如上海、山東、重慶、廣東、安徽等也有較多的投資機會。