■本報記者 趙子強 見習記者 牛仲逸

編者按：一季報的披露揭示了QFII的動向，市場各類投資主體對QFII增倉股十分關注。據(jù)《證券日報》研究中心統(tǒng)計，截至昨日，已披露一季報的381家公司中，前十大流通股股東中存在QFII的達29家，其中，有12家公司被QFII增持或新進。今日本文對QFII持倉股進行篩選，通過對業(yè)績增長、資金流向和QFII增持等三指標，選出喜臨門、*ST天威和裕興股份等3只值得關注的股票，進行深入解讀，供投資者參考。

喜臨門

品牌效應逐步體現(xiàn)

數(shù)據(jù)顯示，QFII一季度增持喜臨門166.82萬股，公司一季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長25.36%，月內累計大單資金凈流入2609.17萬元。該股最新收盤價為10.31元。

公司專注于床墊、軟床及其它家具產(chǎn)品的設計研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，旗下有“喜臨門”、“法詩曼”和“SLEEMON”三大品牌。公司主營業(yè)務包括民用家具業(yè)務和酒店家具業(yè)務兩大類。民用家具業(yè)務主要是銷售以床墊、軟床為主的中高檔臥室家具，酒店家具業(yè)務主要是向星級酒店或大型公建項目提供室內家具及裝修配套的木制品。

公司2014年一季報披露顯示，報告期末，應收票據(jù)538.63萬元，較期初減少81.85%，主要系本期采用銀行承兌匯票結算匯款的金額較少所致；預付款項2564.06萬元，較期初增長124.67%，主要系本期設備預付款增加，同時支付歐美巨星演唱會合作款，導致期末預付款增加較大；營業(yè)收入1.6億元，同比增長37.35%，主要系本期銷售增加所致。

同時，2013年年報披露顯示，公司床墊銷售收入為7.59億元，同比增長12.45%，系公司在傳統(tǒng)線下門店與國際客戶穩(wěn)健增長基礎上，電子商務、酒店床墊等新渠道快速發(fā)展所致；酒店家具實現(xiàn)銷售收入1.30億元，同比增長29.61%，系酒店家具在實行事業(yè)部制改制后，激發(fā)了經(jīng)營團隊積極性，提高了銷售與生產(chǎn)協(xié)調效率從而提高了市場競爭力所致；軟床及配套產(chǎn)品實現(xiàn)收入1.27億元，同比增長5.22%，和公司改善門店形象，提升軟床購物消費環(huán)境有關。

申銀萬國表示，公司品牌效應逐步體現(xiàn)，收入增長明顯提速。公司積極從品牌投入和渠道變革入手，未來在國內市場占有率提升值得期待。預計公司2014年至2015年每股收收益為0.53元和0.72元，建議增持，6個月目標價為13.3元，對應2014年25倍估值。

*ST天威 中期業(yè)績有望扭虧

數(shù)據(jù)顯示，QFII一季度增持*ST天威149.21萬股，公司一季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長262.46%，月內累計大單資金凈流入2367.41萬元。該股最新收盤價為4.75元。

公司是我國大型高端變壓器生產(chǎn)的核心企業(yè)之一，產(chǎn)品涵蓋范圍廣，在高電壓、大容量變壓器制造領域具有突出的技術優(yōu)勢。目前公司已形成了以保定工廠為核心，秦皇島出?？诨亍⒑戏使S為支撐的變壓器產(chǎn)業(yè)群，產(chǎn)銷規(guī)模的持續(xù)擴大和產(chǎn)品結構的不斷優(yōu)化使公司在國內變壓器市場的占有率穩(wěn)步提升，目前公司已成為國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)采購特高壓交直流變壓器產(chǎn)品的主要供應商之一，公司在核電變壓器領域具有突出的品牌優(yōu)勢，市場占有率較高，公司在國內是少數(shù)能向北美發(fā)達國家市場出口大容量調相變壓器的企業(yè)之一。

公司2014年一季報披露顯示，預計2014年1月份至6月份凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈，主要原因系：主要是公司2013年與大股東保定天威集團有限公司實施了資產(chǎn)置換，通過此次置換，置入的輸變電資產(chǎn)進一步完善了公司輸變電產(chǎn)業(yè)鏈，提升了輸變電產(chǎn)業(yè)的整體盈利能力；同時，處置參股公司保定天威英利新能源有限公司股權本期確認投資收益同比增加。

同時，公司2013年報披露顯示，2014年公司預計實現(xiàn)營業(yè)收入47.59億元，營業(yè)成本39.13億元，2013年實際實現(xiàn)營業(yè)收入43.59億元；輸變電產(chǎn)品收入占主營業(yè)務收入的95.15%，收入較上年同期增長29.78%。2013年，公司國內變壓器訂單較去年同期增長3.3%；變壓器前期訂單完成比例為74.4%，新增訂單年內完成比例為18.3%；截至報告期末變壓器在手訂單11000萬kVA。

值得注意的是，公司2014年4月1日公告稱，公司債券評級由AA調整至A+，主體評級由AA調整至A+。同時，公司與樂山電力簽署框架協(xié)議，擬將公司持有的樂電天威49%股權轉讓給樂山電力(現(xiàn)持有樂電天威51%股權)。雙方擬按樂電天威凈資產(chǎn)評估價值及股權比例作為標的股權轉讓定價的依據(jù)。雙方同意在標的股權轉讓之前就公司對樂電天威債權及擔保義務的解決進行協(xié)商。若無法達成一致協(xié)商意見，該框架協(xié)議自動終止。

裕興股份 受益行業(yè)復蘇

數(shù)據(jù)顯示，QFII一季度新進持有裕興股份29.99萬股，公司一季度歸屬母公司股東的凈利潤同比增長35.87%，月內累計大單資金凈流入128.88萬元。該股最新收盤價為16.25元。

公司主營業(yè)務為中厚型特種功能性聚酯薄膜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品廣泛應用于太陽能背材、電氣絕緣、光電投射以及紡織機械等工業(yè)領域，厚度在50μm至400μm之間，具備良好的低收縮性、絕緣性、耐熱性等，屬于一種高性能的膜材料，屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的新材料產(chǎn)業(yè)。公司是目前國內惟一能生產(chǎn)最大厚度達到400μm高性能特種功能性聚酯薄膜的企業(yè)，是國內首家研發(fā)成功并提供透明太陽能背材基膜的公司。

公司2014年一季報披露顯示，報告期內，受益于超募資金投資項目4#生產(chǎn)線產(chǎn)能釋放和太陽能光伏行業(yè)有所復蘇，公司聚酯薄膜產(chǎn)銷量和收入都有一定增長，實現(xiàn)營業(yè)收入13135.35萬元，與上年同期相比增長7.63%。報告期營業(yè)外收入較去年同期下降38.65%，主要系本期收到的政府補助減少所致。

同時2013年年報披露顯示，報告期內公司聚酯薄膜產(chǎn)量增長36.08%，銷量增長50.31%，主要系受益于上年度完工的募投項目3#生產(chǎn)線的產(chǎn)能釋放和超募資金投資項目4#生產(chǎn)線本年度完工投產(chǎn)，產(chǎn)能擴大，同時加大營銷力度，致公司產(chǎn)銷規(guī)模同步增長。報告期公司實現(xiàn)聚酯薄膜產(chǎn)量38344噸，同比增長36%；實現(xiàn)銷量39154噸，同比增長50%。公司進一步調整產(chǎn)品結構，壓縮珠片膜和護卡膜的比重，大力提高太陽能背材基膜、光學基膜、電氣絕緣用膜、電子材料用膜比重。

長城證券表示，光伏背板膜恢復增長，光學基膜將放量。光伏行業(yè)復蘇，景氣向上游傳導，光伏背板膜放量，價格步入上行通道。公司光學基膜技術日趨成熟，特別是低端光學基膜將放量實現(xiàn)快速增長。此外，高端光學基膜壁壘高，行業(yè)空間大，高端基膜有望引領公司長期發(fā)展，看好公司未來的成長性。