每經編輯｜每經記者 孫宇婷    

每經記者 孫宇婷

烏克蘭的緊張局勢令市場對資源供給能否持續的擔憂達到空前水平，同時也挑動著商品市場投資者敏感的神經。

作為世界主要的石油和天然氣生產國和出口國，俄羅斯的能源對全球，尤其是歐洲國家來說意義重大；對于身處風暴眼的烏克蘭而言，其高度依賴商品出口的經濟結構，加之在俄羅斯對外天然氣傳輸中重要的戰略位置，一旦該國陷入危局，對歐洲乃至全球帶來的影響也不容小覷。

對此，德意志銀行就指出，若烏克蘭危機繼續升級，最有可能受到影響的大宗商品是天然氣和農產品。

俄能源供應中斷將重創歐洲

據悉，歐洲約30%的天然氣供應依賴俄羅斯，其中大約50%的進口經由烏克蘭，這也使得烏克蘭在俄羅斯天然氣對外傳輸中，具有舉足輕重的地位。

不同于原油（全球定價且利用油輪運輸），歐洲地區消費的大部分天然氣是由管道運輸，并由俄羅斯定價，而管道通常需經過烏克蘭境內，使得歐洲直接面臨烏克蘭通道中斷或俄羅斯加強對天然氣控制的風險。

此前，外媒報道稱，美國已經暫停同俄羅斯的貿易及投資談判，引發市場對俄羅斯會否借能源控制做出回應的猜測。

蘭德公司國際安全與防務政策中心副主任OlgaOliker認為，“美國不會直接受到影響，因為它本不是這些（天然氣）管道網絡的一部分，也未從俄羅斯購買任何液化天然氣。”

事實上，烏克蘭供應中斷對東歐的影響更為直接。從歐洲地理位置可以看出，由俄羅斯輸出的天然氣要通向波蘭、匈牙利、羅馬尼亞、斯洛伐克，烏克蘭是必經之地，而德國則可以通過貫穿波蘭和北海的管道，獲得俄羅斯的天然氣。

得益于暖冬效應和目前較為充足的天然氣儲量，今年歐洲對俄天然氣依賴程度總體來看不及此前幾年。

“就目前的危機來看，歐洲天然氣存量還比較充裕，而烏克蘭也已經在盡可能多地買進天然氣。”但Oliker也警告道，“存量總有一天會用完。”

周一（3月3日），烏克蘭新任能源和煤炭工業部長普洛丹表示，克里米亞目前局勢不影響天然氣過境，烏克蘭將保證俄羅斯天然氣不間斷過境輸往歐洲。

然而，供應方俄羅斯似乎并不太買賬。昨日，據俄通社-塔斯社報道，俄羅斯天然氣工業股份公司（Gazprom）警告稱，烏克蘭政局惡化或引發對歐洲天然氣供應中斷。

目前，烏克蘭欠俄天然氣債務總額約達15億美元，幾天前，俄天然氣工業股份公司發言人曾表示，可能停止以優惠價格供應天然氣。短短幾日，俄方態度明顯變得強硬起來。

對于此次烏克蘭克里米亞地區緊張局勢，歐盟成員國周一在緊急外長會上作出決議，除宣布抵制今年6月在索契舉行的八國集團峰會外，還稱，如果俄羅斯不采取使事態逐步緩和的步驟，歐盟將在與俄羅斯雙邊關系事務上采取措施，例如暫停互免簽證談判，還將采取進一步的“針對性措施”，同時“保留迅速采取一切必要措施的立場”。

分析人士指出，由于俄羅斯與歐盟之間貿易額較大，經濟制裁對雙方來說都不是好事，因此歐盟祭出貿易制裁等措施的可能性有限。

《每日經濟新聞》記者了解到，俄羅斯曾于2006年1月對烏克蘭大規模“斷氣”，導致部分歐盟成員國天然氣供應緊張，令歐盟至今心有余悸。

烏克蘭局勢引發糧食供應之憂

處在此次危機中心的烏克蘭不僅是通往歐洲國家的天然氣運輸要塞，還是全球主要農產品生產國之一。據預測，2013年~2014年，烏克蘭是排在美國和巴西之后第三大玉米出口國，也是全球第六大小麥出口國。一旦烏克蘭出口中斷，對全球糧食供求平衡的影響重大。

烏克蘭素有“歐洲糧倉”之美稱。同時，烏克蘭也是世界上糧食出口最多的國家之一，其中玉米出口居全球前列。

根據美國農業部預測，在2013~2014年度，俄羅斯和烏克蘭合計出口小麥2650萬噸，占全球出貨量的17%，其中，烏克蘭的出口量大約為1000萬噸；烏克蘭玉米預計出口達1850萬噸，占全球出貨量的16%。

一些交易員指出，烏克蘭與俄羅斯之間的緊張關系升級將對美國更有利，后者是世界上最大的糧食出口國，此外，烏克蘭貨幣格里夫納貶值也促使該國農民惜售糧食。

周二，芝加哥小麥期貨小幅收低，而在前一交易日其漲幅逼近5%，反映出市場對主要糧食出口國烏克蘭陷入地緣政治風波的擔憂。

近年來，中國與烏克蘭農業的合作有擴大之勢，作為中國玉米的供應國之一，烏克蘭局勢的進一步升級會否對中國糧食進口造成負面影響？

據《華爾街日報》援引光大證券農業分析師的話稱，影響應當有限，因為烏克蘭并非主要供應來源。

《每日經濟新聞》記者從我國海關總署發布的玉米進口分項數據中獲悉，以2013年全年數據看，約有九成進口玉米來自美國，位列第二的烏克蘭僅占全部玉米進口量的3%左右。單從12月看，烏克蘭的占比達到13%，而美國則憑借七成以上占比成為中國第一大玉米進口國。

接下來烏克蘭局勢如何發展，對包括能源和農業股在內自然資源類股將帶來何種影響，仍值得投資者密切關注。