12月19日北京時間凌晨，美聯儲利率會議決定減少資產購買（QE）的規模，做法是減少50億美元的國債購買，再減少50億美元的抵押貸款支持證券（MBS）的購買，將目前每月850億美元的QE規模減少到每月750億美元。

聯儲決定公布后，三大美股股指出現利空出盡效應，反而大幅上漲。而美元指數雖然在消息公布后短暫下跌，但是很快就出現快速反彈。美元指數上漲，與QE退出會導致美元流動性下降，進而導致美元收益率上升和美元實際匯率上漲的邏輯一致。

19日亞太外匯市場上，美元指數呈現強勢震蕩走勢。強勢的原因在于，聯儲開始逐漸撤除QE，標志著美元數年來最大的利空因素逐漸消失。而之所以美元指數出現沖高回落再震蕩的格局，是因為退出QE預期已經太過長久，暫時有利多出盡的影響存在，而且市場預期聯儲撤出QE的過程會是間斷的、較長時期的，因此對于美元的支持不會是強勁的、直線的。

在美聯儲開始逐漸撤出QE以后，非美貨幣多會因此承壓，最明顯的可能是日元。因為聯儲撤出QE以后，美元收益率會上行，而日本央行未來仍有加大量寬的預期，因此日元收益率對比美元收益率的劣勢會擴大，從而導致美元/日元傾向于上行。

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