每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙陳婷 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 趙陳婷 發(fā)自北京

為避免“曲線(xiàn)套現(xiàn)”質(zhì)疑，宣布調(diào)整收購(gòu)張國(guó)立公司相關(guān)細(xì)節(jié)的同一天，華誼兄弟（300027，SZ）又拋出了新的并購(gòu)動(dòng)作。華誼兄弟這一次將目光投向了電影產(chǎn)品下游的影院放映市場(chǎng)。

9月10日，華誼兄弟發(fā)布公告，擬以自有資金2.1億元收購(gòu)江蘇耀萊影城管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)江蘇耀萊）20%的股權(quán)。

中投顧問(wèn)研究員蔡靈告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，影院的投資額較高，而且回報(bào)期長(zhǎng)，因此參股是一種較好方式。目前華誼旗下只有15個(gè)影院，參股耀萊的確是希望進(jìn)一步增強(qiáng)院線(xiàn)實(shí)力和提升影視票房。

而博納影業(yè)(BONA.NASDAQ)CFO徐小雯日前也表示，考慮未來(lái)通過(guò)兼并的方式拓展影院。

對(duì)此，樂(lè)正傳媒研發(fā)咨詢(xún)總監(jiān)彭侃認(rèn)為，中國(guó)的影院放映行業(yè)還沒(méi)有進(jìn)入整合期，但類(lèi)似華誼參股耀萊這樣的動(dòng)作肯定會(huì)越來(lái)越多。

彌補(bǔ)影院短板

9月10日，華誼兄弟發(fā)布公告顯示，擬通過(guò)子公司華誼兄弟（天津）互動(dòng)娛樂(lè)有限公司以自有資金2.1億元投資參股江蘇耀萊影城管理有限公司，即通過(guò)收購(gòu)股權(quán)的方式獲取江蘇耀萊20%的股權(quán)。

據(jù)了解，江蘇耀萊是國(guó)內(nèi)一家中小型連鎖影院管理公司，在北京、廣州、西安等地經(jīng)營(yíng)12家影院,其位于北京五棵松的“耀萊成龍國(guó)際影城”于2011年、2012年在全國(guó)范圍內(nèi)票房和觀影人數(shù)均連續(xù)排名第一。

江蘇耀萊去年和今年上半年凈利潤(rùn)分別為4938.13萬(wàn)元和2626.49萬(wàn)元，江蘇耀萊其他股東同時(shí)承諾，江蘇耀萊2013年稅后凈利潤(rùn)不低于7000萬(wàn)元。

對(duì)于華誼兄弟的這次動(dòng)作，中投顧問(wèn)文化行業(yè)研究員蔡靈認(rèn)為，華誼兄弟參股的確是希望進(jìn)一步增強(qiáng)院線(xiàn)實(shí)力和提升影視票房。

事實(shí)上，華誼兄弟自己也在投資影院。其中報(bào)顯示，華誼兄弟目前已建成投入運(yùn)營(yíng)的影院為15家，上半年?duì)I收過(guò)億元，布局在北京、重慶、合肥等地。

“全產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)張是華誼兄弟的一貫戰(zhàn)略，而影院方面是其短板，目前華誼旗下只有15個(gè)影院，這與其他院線(xiàn)存在較大差異。”蔡靈解釋道。

不過(guò)，樂(lè)正傳媒研發(fā)咨詢(xún)總監(jiān)彭侃認(rèn)為華誼兄弟此舉更多的意義在于資本運(yùn)作。近期A股市場(chǎng)傳媒板塊表現(xiàn)火熱，華誼最近在持續(xù)不斷地制造市場(chǎng)的熱點(diǎn)，提升市場(chǎng)的注意力。

然而，對(duì)于參股耀萊這個(gè)熱點(diǎn)，投資者似乎并不太買(mǎi)賬。截至昨日（9月11日）收盤(pán)，華誼兄弟股價(jià)下挫6.83%，報(bào)收55.29元。

影院兼并潮有望爆發(fā)

想要在影院上有所收獲的不僅僅是華誼兄弟。

在美股上市的博納影業(yè)的CFO徐小雯告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，“我們?cè)扔?jì)劃開(kāi)設(shè)40家影院，但是40家遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，未來(lái)可能還是要通過(guò)兼并的方式進(jìn)行拓展。”

據(jù)了解，博納目前擁有20家影院，計(jì)劃今年底達(dá)到24家，明年實(shí)現(xiàn)35家。

而這背后，中國(guó)電影院發(fā)展持續(xù)高速增長(zhǎng)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年，全國(guó)院線(xiàn)范圍內(nèi)新建影院880家，影院總數(shù)達(dá)到3680家，新增銀幕數(shù)3832塊。

對(duì)此，中投顧問(wèn)研究員蔡靈表示，投資影院對(duì)于這些影視公司的最大價(jià)值是增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。影視公司所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)較大，如果影片的市場(chǎng)表現(xiàn)不好，將極大影響公司業(yè)績(jī)，而影院則“澇旱保收”。

而在彭侃看來(lái)，影院還可以帶來(lái)持續(xù)不斷的現(xiàn)金流，這對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)相當(dāng)重要。

據(jù)EBOT日票房智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)范圍內(nèi)影院投資管理公司的數(shù)量由2009年的百余家，增加到2013年200多家，且僅在2013上半年，總票房突破5億元的影投公司已達(dá)到5家。影院市場(chǎng)的火爆，吸引了大量資本進(jìn)入電影終端領(lǐng)域。

“目前我國(guó)尚未出現(xiàn)規(guī)模較大的影院兼并潮，但今后影院兼并潮有望爆發(fā)。我國(guó)現(xiàn)階段院線(xiàn)數(shù)量較多，集中度不高，隨著電影市場(chǎng)的不斷成熟，院線(xiàn)集中度將逐漸提高。”蔡靈補(bǔ)充道。