壽險利率改革重啟 行業或迎集體降價

證券時報記者 潘玉蓉

保監會的一次小范圍征求意見，讓暫停三年的壽險費率改革按下熱啟動鍵。

證券時報記者昨日獲悉，壽險定價利率改革方案近期已由相關部門提交，年內獲批實施的可能性較大。據此前的征求意見方案，改革第一階段將把傳統人身險的預定利率由2.5%放寬至3.5%。

未達到市場化程度

今年3月，保監會曾小范圍召開座談會，討論壽險費率改革方案。據參加座談會的保險公司人士透露，本次改革目標之一是放開現行2.5%的壽險預定利率。證券時報記者昨日獲悉，壽險定價利率改革方案近期已由相關部門提交，年內獲批實施的可能性較大。

預定利率是保險公司因為占用了投保人的資金而承諾的預定年回報利率，通常回報利率越高，壽險產品的價格越便宜。1999年預定利率被設定為2.5%后，一直沿用至今。

據保險業內人士透露，此輪重啟費率改革，將分階段進行，第一階段主要面向傳統人身保險產品和與特定資產掛鉤的專項保險產品，保險公司可自行確定利率。其中，對傳統人身保險產品預定利率如果設定在3.5%上的，需報保監會審批。這意味著2.5%的天花板上升至3.5%，且有進一步打開的空間。

招商證券保險行業分析師羅毅認為，此次將進行的是壽險費率形成機制改革，還遠遠沒有到“市場化”的程度。

對于傳統人身保險產品預定利率有望上調一事，一家大型壽險公司人士表示，此舉相當于保險公司集體降價，通過大規模的“讓利于民”，扭轉當前整個壽險行業增長乏力的狀態，從而集體走出泥淖。

以量補價短期難見效

在招商證券保險分析師羅毅針對利率變化敏感性所做的測試中，選取了傳統壽險中的兩全保險和重疾險兩大主要險種：如果預定利率上升到3.5%，保費將減少6%～10%，保險產品的利潤率將下降6%～41%。

保險公司將6%～10%的保費讓渡給投保人，無疑為保險行業傳統險的普及提供了契機。近年，內地保單貴過境外的聲音時有出現，不少人涌向香港購買保險，也可證明內地投保人對傳統保險的旺盛需求和對價格的敏感。

但以降價帶動的銷售增長量尚難估計。多位保險分析師表示，短期內應謹慎看待“以量補價”，畢竟壽險產品比較復雜，價格不是影響銷售的唯一原因。

保險產品的利潤率下降6%～41%，似乎對保險公司的影響更為直接。不過，群益證券保險分析師謝繼勇估算，受到影響的傳統人身保險在保險產品結構中占比太小，行業平均僅占10%，因此，對保費價值影響力不大。

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