新華信托下注九華山旅游項目 質押品估值存疑

每經編輯｜每經實習記者 張威 發自北京    

每經實習記者 張威 發自北京

“九華山大銅像景區開業有段時間，但是游人香客很少。前段時間竟然把門票攤派到各個單位，多的幾百張，少的幾十張，單位職工沒辦法只能自己花錢買票。”這是昨日（1月31日）在微博上轉載率極高的一條個人爆料信息。

爆料博主的另一條微博稱，上述該大銅像是 “去年剛剛建成的99米地藏菩薩露天大銅像”。該銅像位于大愿文化園景區。

經《每日經濟新聞》記者查閱資料后發現這樣一條信息：新華信托華惠35號·九華山大愿文化園收費權權益投資集合資金 （以下簡稱新華信托華惠35號），預期年化收益率9%～9.5%之間。

記者聯系安徽九華山景區相關人士，得知目前大愿文化園每天客流量不到四位數（即不到1000人），目前正常價（非淡季價）每人220元。如果按目前的收益計算，與信托計劃中防控風險的質押物 “九華山大愿文化園十年期門票收費權”的估值相差比較大。

投資門票收費權權益/

《每日經濟新聞》記者查詢相關資料后發現，新華信托華惠35號·九華山大愿文化園收費權權益投資集合資金信托計劃的信托資金將用于投資九華山大愿文化園門票收費權權益。

資料顯示，項目公司將權益轉讓款項全部用于九華山大愿文化園項目的開發建設。信托期限是2年，認購起點為100萬元，認購金額100萬元～300萬元（不含）的受益人預期收益率為9%；認購金額300萬元以上（含）的受益人預期收益率為9.5%。

該信托計劃的項目規模為人民幣2.9億～3億元，分期募集。2012年8月17日，該項目首期募集資金人民幣22865萬元，2013年1月23日第二期募集資金7000萬元，通過兩次募集資金達29865萬元。

該款產品的介紹稱，還款優勢包括三個方面：安徽九華山旅游（集團）有限公司的收入將作為還款來源，2008年、2009年、2010年公司主營業務收入分別為2.27億元、2.61億元和3.07億元，總體年增長幅度保持在15%以上；九華山大愿文化園門票收入也將作為該信托計劃的還款來源；九華山原風景區門票收入（財政收入）將作為保障性還款來源。

在風險管控中，則提到安徽省信用擔保集團有限公司對該信托計劃本金、信托收益的兌付承擔不可撤銷的無限連帶責任擔保。項目公司將其持有九華山大愿文化園十年期門票收費權，評估價值30.3億元，質押給新華信托。

門票收入并不理想/

上述信托資金將用于投資九華山大愿文化園門票收費權權益，那么九華山大愿文化園門票收入情況到底如何呢？從上述微博反映的情況看，似乎并不理想。

負責九華山旅游景點的九華山旅游集團的辦事員楊先生向《每日經濟新聞》記者表示，目前大愿文化園針對外地人的門票是99元，而本地人的門票是60元，法定是220元。

記者查閱資料發現，2012年2月，整個九華山風景區門票價進行了調整，九華山風景區旺季門票價格調整至190元/人、淡季門票價格調整至140元/人。

1月31日，記者聯系了九華山旅游景點的客服人員，該人員稱現在九華山風景區門票為190元/人。然而，開放時間不到半年的大愿文化園的門票卻由原來的220元降至現在的99元。那么，在其他門票都沒有降低的情況下，為何只有九華山大愿文化園的門票降價一半多？

楊先生表示，因該景區剛建成，當時沒有做好宣傳，故春節期間門票有優惠。對于大愿文化園的景點人流量，楊先生說不是很樂觀，建園以來人流量一直不高，而大愿文化園的門票收入占其景點收入的80%以上。

九華山旅游區的客服人員表示，春節前大愿文化園的門票是220元，目前人流量也很低，日人流量不到四位數。對于人流量數據，該旅游區另一位客服人員也做出類似表述。

門票收費權質押高估？/

《每日經濟新聞》記者致電新華信托客服人員，向其咨詢新華信托華惠35號的相關情況，一位客服人員表示，項目的情況以季報的形式發給客戶，截至目前，公司沒有不按期兌付本息的情況，并表示門票低還有其他的還款來源。

《每日經濟新聞》記者粗略估算，如果大愿文化園的門票恢復到220元，按照景區客服人員所說的目前景區人流量還不到四位數（即不到1000人）的數據，也就是說一年的門票收入小于8030萬元。在上述信托項目介紹中，風控措施之一是項目公司將其持有九華山大愿文化園10年期門票收費權，評估價值30.3億元，質押給新華信托。而假設一年的收益是8030萬元，則10年的收益只有約8億元，與30億元差距較大。

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