12月新增信貸創三年新低 企業中長期貸款再現負增長

每經編輯｜每經記者 鄧莉蘋 發自深圳    

每經記者 鄧莉蘋 發自深圳

1月10日，中國人民銀行公布2012年金融統計數據。數據顯示，2012年12月，人民幣貸款增加4543億元，同比少增1863億元，低于此前的預期，該數據是自2010年1月以來的最低新增量。

有分析師認為，銀行年末的額度控制以及表外融資的增長可能是導致2012年12月信貸低于預期增長的主要原因。同時，有分析師預測2013年新增信貸可能會在9萬億元左右。

新增信貸低于預期

此前，業界對2012年12月的新增信貸數據普遍預測在5500億元左右。

“確實是比預期低，”澳新銀行中國經濟師周浩對《每日經濟新聞》記者表示，他認為，銀行年底可能會有額度控制，而且可能也沒有太多的額度可放。

此前，有深圳地區銀行人士表示，由于受存貸比限制，確實感覺到信貸額度比較緊張，沒有太多額度可放，他當時表示，深圳地區其它銀行也有類似情況。

海通證券最新發布的研報也表示，新增信貸的不足主要源于年末壓貸和金融脫媒。主要體現在中長期貸款持續較弱。房屋銷售向好背景下居民中長期貸款環比少增，表明銀行年末有“壓貸”行為。房地產、融資平臺等銀行渠道融資受限的行業，融資需求向表外轉移所致，從信托貸款和企業債券融資持續強勁可見一斑，導致企業中長期貸款凈減少。

海通證券測算，2012年12月居民貸款新增2036億元，短期貸款新增1094億元，中長期貸款新增972億元，總體環比少增372億元，主要是中長期貸款環比少增543億元。而據華融證券測算，當月外幣貸款折合人民幣增加1483億元，同比多增1005億元；委托貸款增加2040億元，同比多增867億元；信托貸款增加2458億元，同比多增2069億元；未貼現的銀行承兌匯票增加2646億元，同比多增795億元；企業債券凈融資2078億元，同比多增564億元。

企業中長期貸款長期低迷

2012年12月，企業中長期貸款連續第二個月負增長。據海通證券測算，12月企業貸款方面，新增信貸2397億元，短期貸款新增4486億元，環比多增1439億元，中長期貸款繼續減少，本月減少154億元，而票據融資減少1911億元。

2012年以來，企業中長期貸款持續低迷。2012年底，中長期企業貸款在新增貸款中的占比大約是18%，而2011年底的占比大約為28%。11月份，中長期貸款出現了2008年以來的首次單月凈減少，當月減少31億元。

周浩認為，目前更多還是要關注社會融資總量數據，很多企業可能都轉為向債券市場進行中長期的融資。

華融證券分析師范貴龍認為，12月新增信貸偏低、企業中長期貸款絕對下降有一定的季節性因素，與歲末銀行流動性較緊有一定關系，但主因仍是企業中長期投資需求不旺。

存款方面，2012年12月，人民幣存款增加1.58萬億元，同比多增1528億元。中金公司發布的報告顯示，一方面，季末存款回流表內因素再次出現；另一方面，財政存款也在年度最后一個月如期出現大規模投放，當月財政存款減少1.19萬億元。

年末，廣義貨幣 （M2）余額97.42萬億元，同比增長13.8%，比11月末低0.1個百分點，比上年末高0.2個百分點；狹義貨幣（M1）余額30.87萬億元,同比增長6.5%，比11月末高1.0個百分點，比上年末低1.4個百分點。M1增速環比正增長，說明資金活性增強。

預計2013年新增信貸9萬億

去年12月15日召開的中央經濟工作會議，定調2013年宏觀政策為“繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策”。

“2013年可能還是會維持穩健的貨幣政策，”范貴龍表示，可能融資成本要比今年稍微低一些，這是政府引導的一個方向。他認為，2013年的社會融資總規模可能會稍微增加，但是也不會有太大的變動。比如，新增信貸可能還是會受到限制。非信貸融資方面，可能會加強“影子銀行”的監管。他認為，明年的新增信貸可能在8.5萬億元左右，M2增速大概在13%~14%。

周浩則認為，由于今年下半年通脹可能會上來，貨幣政策可能會出現“前松后緊”的情況。他認為，2013年新增信貸可能會在9萬億元左右，降息的可能性不大，但是可能會有1~2次降準。

中金公司發布的研報預計，2013年新增貸款將達到9萬億元，非金融企業債券凈發行量進一步擴大至2.1萬億元，以確保實現“穩增長”目標的資金來源。為實現“切實降低企業融資成本”的目標，央行今年上半年仍有降低基準利率1次、降低存款準備金率1~2次的政策空間。

此外，周浩還認為，年前也有降準的可能，因為依靠逆回購這樣的方式來平滑資金并不是太穩定，最好是用一種更穩定的方式來穩定。

但范貴龍則認為，春節前降準可能性不是很大，現在必要性不是很強，經濟也在逐漸好轉，沒有必要注入過量的流動性，另一方面，目前資金并沒有出現特別緊張的情況。

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