火腿理財？沒有錯，這不是開玩笑！火腿也出了理財產品，而且預期年化收益率還不低！理財產品市場永遠不缺乏概念，之前有過白酒和茶葉，現在火腿也想分一杯羹。

另類理財品實物火腿

11月27日，上市公司金字火腿對外宣稱，將與工商銀行合作推出國內第一款火腿收益權的理財產品。該產品面向工商銀行私人銀行部的高端客戶，發行總規模為2億元，期限為18個月。

這款“巴瑪典藏發酵火腿”產品由A和B兩組實物火腿構成。A組含1條典藏發酵巴瑪鉆石源品火腿和5盒這種火腿切片；B組含1條典藏發酵巴瑪精制火腿、10盒精制火腿切片。A組和B組的每份價格分別為24788元和24488元。客戶在認購時，可以20000元的價格在A和B中任意選擇一份。

在產品發行15天之后，客戶可以選擇在任何時間提取火腿，如果不提取，可以到期后再處理。18個月到期后，客戶可以選擇兩種途徑的收益支付。一種方式由金字火腿公司按照約定支付本金與收益，另一種方式就是投資者提取包裝好的巴瑪典藏發酵火腿實物。

預期年化收益率或達7%

中國消費者首次接觸到這個理財產品，一頭霧水，緣因對發酵火腿知之甚少。據了解，發酵火腿與紅酒、奶酪并稱為世界三大發酵美食，是世界公認的高端發酵肉制品。在國外，發酵時間越長的火腿，價值越高。

記者通過金字火腿旗下巴瑪商城的官方網站了解到，目前在售的最貴的產品為7.0kg巴瑪藝術家黑蹄發酵火腿[七星][帶架]，售價為15888元，它的配料表顯示成分為豬后腿、食用鹽、食品添加劑（亞硝酸鈉），生產日期為擇近期生產發貨，產地為浙江金華，保質期為12個月。

盡管有資料顯示，發酵時間越長的火腿，價值越高，而且其理財產品也將期限設定在18個月，但記者通過官網了解到，其目前所售的所有產品，保質期都在12個月以下，哪種說法是對的，實難判斷。

對于其投資價值，金字火腿提供的市場預期數據，18個月到期后，組合A的市場價值將上升到26888元/份，上升8.47%；組合B市場價值將上升到26744元/份，上升9.21%。如果以認購價計算，購買組合A和組合B，市場價值將分別上升10.5%和11.28%。分析人士指出，這意味著預期年化收益率極可能會到達7%。

如此高預期回報率確實誘人，但記者調查發現，2011年12月14日錢江晚報報道，在2011浙江農業博覽會，一條巴瑪火腿的最高價格達到15888元，時隔一年，價格一分沒漲，如此看來，其一年半時間，價值上漲7%實難達到。

而對于以上的疑問，金字火腿公司證券代表馮桂標對媒體表示，“這是一種全新的理念，火腿和白酒一樣，年份越長，發酵的時間越長，也就越值錢，因此投資者購買的其實是高端發酵藏品。比如，投資者現在購買一份組合A產品，市場售價為2萬元，18個月后這份產品的市場售價就可能達到2萬2千元，我們是按照之前高端火腿的市場價格走勢來判斷預期收益。這么多年以來，火腿的價格一直呈上升趨勢，現在高端火腿更是少之又少，像西班牙就很流行這種火腿期貨，所以我們的產品幾乎不存在什么風險，完全是供不應求。”

有業內人士提醒投資者，另類理財產品的收益率雖然不低，但這類理財產品掛鉤標的的價格走勢比較獨特，價格波動也非常大，因此投資風險不可忽視。

公司稱幾乎不存在風險

一邊是投資者對該理財產品疑問重重，一邊是企業堅稱幾乎不存在什么風險，如此對比，確實耐人尋味。這無疑讓投資者對發行產品的上市公司金字火腿充滿了好奇。據了解，今年前三季度主營業務收入僅為1.3億元，2011年全年也只有1.7億元。公司方面則透露，截至三季度末，巴瑪火腿實現銷售額只有941萬元，推廣按計劃開展。

從資本市場的表現來看，該公司股價在近5個交易日中下跌了近20%。今天盤中一度下探至10.28元，創歷史新低。

記者注意到，目前金字火腿正在極力推廣巴瑪火腿，但其銷售情況并不樂觀。為推廣巴瑪火腿，公司成立了專門的銷售團隊，同時在北、上、廣等重要市場成立專門子公司，由公司自己的團隊進行推廣，而在其他市場成立辦事處指導經銷商推廣。

如此內憂外患的情況下，本次2億元的理財產品規模超出其一年的營收，金字火腿為何如此激進？

“本次發行的群體主要是工商銀行私人銀行的高端客戶，與公司產品目標客戶定位相匹配。發行產品的同時，也能達到宣傳巴瑪的目的。”其公司方面表示，理財產品行權方式的實物行權則等同于銷售。

據媒體報道，有業內人士認為，金字火腿這次高調推出理財產品，一方面是為了制造噱頭，而更重要的是在其銷售業績不佳、現金流吃緊的情況下推出的融資方式。

對于資金鏈緊張的說法，公司方面極力否認，“公司目前資金充裕，2012年的9月公司也公告了全資子公司對外委托貸款的相關公告，也足以證明公司的流動資金相對比較充足，無需通過理財產品的發行來實現。”

孰是孰非，還需要市場的檢驗。不管是以什么標的產生的理財產品，目的都是增加居民的財產性收入，我們切實希望該理財產品能夠為投資者帶來利潤，而不是只是停留在口頭上。