經濟、人口問題重重 對沖基金欲做空日本

每經編輯｜每經記者 楊可瞻 實習記者 羅慧    

每經記者 楊可瞻 實習記者 羅慧

日益臨近的日本大選吸引了市場無數眼球，自民黨（LDP）黨魁安倍晉三被視為下一屆日本首相最有力的競爭者，面對政府財政收入的持續下滑以及不斷升級的人口問題，以激進著稱的安倍晉三將給日本經濟帶來些什么？對沖基金經理可能告訴你，“在未來幾個月內日本必將爆發一場危機，做空日本正是時候。”

基金稱做空日本已萬事俱備

《金融時報》12月3日刊文稱，對沖基金將要做空日本。文章中提到，駐達拉斯的對沖基金經理凱爾·巴斯（KyleBass）上月在致投資者的信中表示，“多年來，日本債務占國內生產總值（GDP）的比例不斷擴大，政府財政收入不斷下滑，而無法克服的人口因素加劇了這些問題，并導致日本經常賬戶首次出現赤字?！?/p>

在巴斯眼中，投資日本國債猶如龐氏騙局，因為他們有個共同的特點，只要落入騙局的受害者比走出的多，那么就可以針對未來許下離譜的諾言。而“敬請放心投資日本國債”無疑就是那個離譜的承諾。對于日本國內的各種問題，巴斯進一步指出，日本將面臨“最終清算”。

事實上，巴斯并不是第一個看空日本的基金經理，長期以來，對沖基金一直都偏好做空日本，哪怕多年來的做空行動已讓他們損失慘重，比如綠光資本，但這些都不足以阻止新的對沖基金轉投空頭陣營。

“我們認為形勢就要發生改變了，現在已經萬事俱備”，英國奧德利資本（AudleyCapital）的克里斯托弗·里格（ChristopherRigg）稱。里格目前掌管著一支專門做空日本的新基金，而他本人一直都在研究日本問題。

里格認為，在12月16日舉行的日本大選中，安倍晉三很有可能當選日本下一屆首相，而安倍以渴望推動經濟增長著稱，因此他希望日本央行（BOJ）采取更為激進的措施，如通過購買外國債券來實行量化寬松，而這種政策的調整，也有可能將日本的國債收益率推高至2%，足以令做空者大賺一筆了。

日本銀行大佬的警告

與此同時，日本最大的銀行——三菱東京日聯銀行行長平野信行也表示，銀行持有的大量日本國債（40萬億日元）已成為銀行面臨的主要風險，但要減持日本國債非常困難，對此他本人無能為力。

平野信行稱，“日本國債違約將對我們造成巨大的沖擊，但是我們卻不得不維持國債市場的秩序”。但他同時表示，“我已經準備好降低風險了，把持有國債的期限盡量縮短，平均期限調整到3年左右?！?/p>

日本銀行業是日本國債的最大持有者，一旦類似于三菱東京日聯這樣的銀行有任何大規模拋售行動，都可能導致市場發生劇烈震動。日本銀行業持有國債的敞口風險，已經越來越讓監管者和投資者不安。

IMF在十月發布的一份最新的全球金融穩定報告中警告稱：“日本銀行持有國債的風險在不斷上升，由于銀行業持有了太多的國債，政府將發現它很難采取行動支撐金融市場”。

國際清算銀行的數據顯示，同其他經濟體一樣，日本政府的債務在最近幾年穩步上升，國債與GDP之比已經達到250%，這一比例是美國或英國的兩倍多。

不過從目前日本國債的收益率來看，似乎還沒有破裂的跡象。截至昨日（12月3日）收盤，日本10年期國債收益率為0.7%，而過去10年的平均收益是1.34%。

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