每經(jīng)記者胡群發(fā)自北京 　　“信托公司希望礦業(yè)公司拿啟動資金，但礦業(yè)公司沒考慮過這點。對于信托公司來說，選擇強(qiáng)大的交易對手是最保險的，畢竟信托公司本身在礦產(chǎn)領(lǐng)域不夠?qū)I(yè)。”對于新華信托、建信信托、昆侖信托、天津信托、北方國際信托、華澳信托等六家信托公司日前成為天津礦業(yè)權(quán)交易所首批礦業(yè)權(quán)信托融資試點單位，用益信托工作室分析師表示。 　　在11月5日下午的中國國際礦業(yè)大會上，天津國際礦業(yè)金融改革示范基地正式揭牌，旨在推動中國礦業(yè)金融體制改革，構(gòu)建符合市場規(guī)律和地質(zhì)規(guī)律的國際礦業(yè)金融服務(wù)體系。 　　據(jù)了解，天津國際礦業(yè)金融改革示范基地由國土資源部與天津市政府共同建設(shè)，中國礦業(yè)聯(lián)合會則負(fù)責(zé)示范基地建設(shè)中的組織和協(xié)調(diào)工作。 　　天津礦業(yè)權(quán)交易所不但確定了上述六家信托機(jī)構(gòu)為首批信托融資試點單位，還與中國銀行簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，中國銀行方面將為交易所會員提供100億美元綜合授信。 　　該會議還提出建立天津礦業(yè)風(fēng)險勘查資本市場，具體內(nèi)容包括：探索地質(zhì)勘查企業(yè)股權(quán)融資交易模式，推動符合條件的境內(nèi)外礦產(chǎn)風(fēng)險勘查企業(yè)融資；地質(zhì)勘查企業(yè)可以定向非公開方式在天津礦業(yè)權(quán)交易所募集資金，地質(zhì)勘查企業(yè)股權(quán)可在天津礦業(yè)權(quán)交易所轉(zhuǎn)讓等。 信托公司疑慮重重 　　11月6日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者聯(lián)系到了一位剛從2012中國國際礦業(yè)大會回京的信托機(jī)構(gòu)經(jīng)理，該信托正是上述六家信托公司之一。 　　“我們公司之前并未涉足礦產(chǎn)項目。據(jù)我所知，中誠信托及中信信托在此領(lǐng)域較為擅長，新華信托也做過少數(shù)幾筆，但我們正計劃嘗試礦產(chǎn)項目，而且和天津方面有過接觸，所以成了首批信托融資試點單位?！? 　　據(jù)該經(jīng)理稱，雖然天津礦業(yè)權(quán)交易所將國土資源部、部分金融機(jī)構(gòu)、眾多礦產(chǎn)公司，甚至一些海外礦產(chǎn)機(jī)構(gòu)集中在一起，搭建了合作平臺，但信托公司仍然疑慮重重。 　　“首先是小證大儲量問題，礦產(chǎn)公司是否有可能在向金融機(jī)構(gòu)融資時夸大儲量？在向國土資源部門報備時又刻意將儲量說小，造成采礦證上與實際儲量不符？” 　　除了“小證大儲量”的顧慮，信托機(jī)構(gòu)還關(guān)注諸如礦產(chǎn)資源品相，以及如何控制操作風(fēng)險和出現(xiàn)風(fēng)險時如何處置等問題。 　　“由于信息不對稱，如果我們做這些項目，希望礦產(chǎn)方面拿出啟動資金，以保證投資者的收益，而當(dāng)投資者拿到預(yù)期回報之后，礦產(chǎn)方將得到剩余高額收益，但礦產(chǎn)方并未考慮過這一點?！边@位信托機(jī)構(gòu)經(jīng)理解釋稱。 　　而另外一家成為首批信托融資試點單位的信托公司則稱，將謹(jǐn)慎對待礦產(chǎn)融資項目，如若不能確定風(fēng)險，暫不考慮涉入。 　　對此，一些礦產(chǎn)資源方認(rèn)為礦產(chǎn)方面風(fēng)險并不高，但信托機(jī)構(gòu)則指出，投資者并不認(rèn)為這樣。 信托機(jī)構(gòu)：首選交易對手 　　“我們將首選交易對手，如果對方不是央企，也必定有當(dāng)?shù)剌^大規(guī)模的國企背景，否則將不考慮。”建信信托一位項目經(jīng)理向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說道，“但令人感到遺憾的是，當(dāng)時參會的礦產(chǎn)方有相當(dāng)一部分是民營企業(yè)，這顯然不是我們潛在的交易對手。” 　　用益信托工作室研究員表示，對于信托機(jī)構(gòu)來說，選擇強(qiáng)大的交易對手是最保險的，畢竟信托公司本身在這個領(lǐng)域不夠?qū)I(yè)，因此，之前信托機(jī)構(gòu)大都采用有限合伙形式。 　　“關(guān)鍵是一些信托公司不太懂礦，有限合伙形式可以約束礦業(yè)公司，加一些附加的回購或抵押條款，管理方是信托公司和另外一個專業(yè)礦業(yè)公司，日常運營交給礦產(chǎn)公司，信托公司只需要控制操作中的風(fēng)險和當(dāng)出現(xiàn)風(fēng)險時，可以及時處置?！庇靡嫘磐泄ぷ魇已芯繂T稱。 　　建信信托人士向記者表示，目前礦產(chǎn)價格相對較低，是較佳的入市機(jī)會，將盡快與天津礦業(yè)權(quán)交易所接觸，希望盡快達(dá)成協(xié)議，最快可能將于明年上半年啟動項目。 　　“估計一個項目兩年下不來，投資者收益率將與信托期限及市場價格有關(guān)，預(yù)計收益率與當(dāng)時市場平均價格大致相當(dāng)?！苯ㄐ判磐腥耸糠Q，“信托公司需要對項目勘探項目全程跟進(jìn)，做對應(yīng)的股權(quán)投資，通過金融手段分散風(fēng)險?！? 中行：100億美元僅是投資意向 　　“國內(nèi)礦產(chǎn)投資尚且戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢，更別談投資海外市場了。”建信信托人士表示，海外投資風(fēng)險更高，涉足一些礦產(chǎn)資源豐富的國家和地區(qū)更要關(guān)注其法律等多方面的風(fēng)險。 　　有鑒于此，目前國內(nèi)多數(shù)信托機(jī)構(gòu)并不打算輕易嘗試海外項目，但中國銀行卻瞄準(zhǔn)了這片“藍(lán)?！薄?jù)新華08消息，中國銀行為交易所會員提供100億美元綜合授信，支持中國礦企走出去。 　　中銀國際是中國銀行開展投資銀行業(yè)務(wù)的主要載體，據(jù)上述會會議相關(guān)資料，近年來，中銀國際特別關(guān)注礦產(chǎn)與資源行業(yè)的發(fā)展，致力于打造全方位的綜合性融資平臺與金融產(chǎn)品，中銀國際擁有一支經(jīng)驗豐富的礦產(chǎn)資源專業(yè)團(tuán)隊，可提供包括投融資、并購、研究在內(nèi)的綜合性金融服務(wù)。 　　“中國銀行擁有海外大宗商品融資中心，而且中銀國際是倫敦金屬交易所會員，所以完全有能力幫助中國礦產(chǎn)走出國門?！敝袊y行國際金融研究所副所長宗良向記者稱，但為天津礦業(yè)權(quán)交易所會員提供100億美元的綜合授信，只是投資意向，具體仍要視具體項目而定。