項崢

年關已過，黃世仁與楊白勞的故事不會因為龍年春節的到來而結束，且隨著新情況、新問題的出現，故事中主角的地位也會彼此顛倒，楊白勞的重要性和地位將會顯著上升。

去年國慶期間，溫州民間融資風險引爆，引起中央領導高度重視。經過地方政府的強力干預，事態開始有向好的方向轉化的跡象。但因為時間太短，目前還不能斷定民間融資風險已經被完全化解。

事實上，已經出現風險事件的僅是冰山一角，多數的民間融資風險尚處于萌發狀態或即將出現資金鏈條斷裂的風險。從事民間融資的資金掮客，一方面以高息吸收資金，必須要按規定的期限支付利息，這在財務上屬于硬約束，否則將立刻發生資金鏈條斷裂；另一方面又以更高利率出借資金，卻面臨著到期不能收回本息的巨大風險，這在財務上屬于軟約束。特別是近期社會對民間融資風險關注度的提高，資金來源斷裂風險將急劇增大。

若是出現民間融資風險擴散，將明顯增加經濟下行壓力。民間融資的參與方，多為中小企業，通過擔保鏈條影響到很多大大小小的企業，將直接造成企業生產停頓，影響到工業增加值。即使銀行或政府對某一企業施以援手，但由于民間融資鏈條過于復雜，也難以保證其他企業不會倒閉。特別是出現民間融資風險的地方，當地產業發展出現空心化，風險事件頻發將會帶動地區收入下降，房價下行，勢必也會減少當地消費，現金為王成為大眾的理性選擇。還有，民間融資風險事件爆發后，帶動銀行不良資產上升，加上經濟下行風險增大，商業銀行貸款意愿下降，企業資金面更加趨緊，將進一步引爆民間融資風險。事實上，企業經營的生態環境開始出現惡化。據調查，2011年四季度的全國企業景氣指數為128.2，比三季度回落5.2點；全國企業家信心指數為122.0，比三季度回落7.4點。

筆者以為，無論是防范和化解金融風險，還是保持經濟穩定增長，都需要采取積極主動措施治理民間融資難題。當然，治理民間融資，其工作的難度不亞于上世紀企業之間“三角債”的清理。但即使很難，也要為之。顯而易見，不能坐看民間融資風險爆發。

對于尚未出現民間融資風險事件的地區，要加強監測，力圖掌握地區民間融資的規模和發展態勢；對于已經出現或出現民間融資風險苗頭的地區，要按照一個民間融資圈來積極采取措施，如組織債主和債務人進行談判，通過免息或進行債務重組，盡量降低債務風險；同時，司法力量要盡早介入，避免出現暴力討債、自殺等惡性事件的發生；此外，還要規范民間融資發展。否則，一旦形勢轉好，民間融資會再度瘋狂。