李效寧

        國美陳黃對決，結果出乎許多人意料。

        在我看來，陳曉雖然獲得多數股東的認可，但不是真正的贏家。因為陳曉贏得不堅實，48.12%的股權對他不認同，也是未來可能會再次試圖顛覆他的力量；因為他贏得并不幸福，他有可能面臨國美非上市門店分立，以及在此過程中產生的一系列經營管理麻煩。

        信心滿滿的黃光裕一方遭遇了始料未及的失敗，但黃光裕不是真正的輸家。首先是董事局配發、發行、買賣公司股票的授權被撤銷，大股東股權免去被進一步攤薄的可能；其次是黃光裕這次理智冷靜地遵從法制的規則與程序，沒有了他發家歷史上曾經多次采取過的卑劣或非法的江湖手段，多少會獲人們的尊重。

        實際上，“9·28”以后，不是國美危機的消失，而是危機真正開始或重新開始。這不僅是因為前述陳曉面臨的難題，而且更是因為黃先生歷史上好斗的性格與不服輸的脾氣，除非這一切可以改變。當然，這一切并不是不能改變的，因為我們已經聽到了陳曉關于“與大股東溝通的門隨時都是敞開的”這個開明表態。對于國美來說，陳黃妥協是最好的結果。因為同為股東的陳黃二人，即使斗到今天起碼還有一個共同點，那就是不希望自己持有的國美股票變得一文不值。假如陳黃還要繼續使狠斗氣，那么，真正的贏家只能是蘇寧和五星們。

        另一種猜想，陳曉們化壓力為動力，殊死抗爭最終化險為夷，在下次股東大會時以漂亮的成績單獲得遠比今天更多的支持票，也獲得消費者的認同。如果是這樣，那么，他們今天無論誰勝誰負都是贏家。

        如果以上猜想都還充滿懸念的話，毫無懸念的真正贏家應該是中國的法律與法制秩序。因為陳黃從生怨到對決，我們目前看到了利益攸關者的理性與守法，看到了不該參與的主體（如政府）開明開放冷靜得體地置身事外。

        毫無懸念的真正贏家還有一個，那就是中國的企業家群體和職業經理人群體。也許，從這場企業控制權爭斗中，他們獲得的教益、受到的啟發各有不同，但是，思考就意味著進步。能從這場爭斗中吸取教訓，對企業家和職業經理人都有好處。



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