每經記者  鄭步春

        本周A股連漲，一周滬綜指漲6.1%至2572.03點，創年內最大單周漲幅。周五滬綜指漲0.38%，走勢相對平靜，市場基本漠視光大銀行IPO消息。農業銀行周五放量上漲2.93%至2.81元，不過漲幅遠不及H股，農行H股暴漲5.45%報3.48港元。

        周五A股并未受到外圍股市暴漲太多的影響，僅微微高開，全天走勢平穩。市場既有光大銀行發新股利空，也有外圍走強及高層重申“適度寬松政策”利好。繼周四市場傳出2012年試征房產稅后，財政部專家表示“未曾聽聞這一消息”，這樣的模糊表述使周五地產股有所回調。市場有理由相信，如果房產稅試點開征真的不在2012年，一般意味著是提前，因此對地產股構成了壓力。

        目前大盤走勢較強，1998年的大洪水曾造成股指大跳水，但這次洪澇災害股指絲毫不受影響，甚至還有些個股因此得到炒作，如部分水電股。一個市場，如果對利空麻木，在多數情況下意味著強勢，少數情況下也可能是滯后補跌。以光大銀行IPO為例，市場是否真忽視了該消息，目前還不能斷言，也有可能是主力在打時間差，搶先將持股拉升至有利位置。

        大盤走強后，除光大銀行外的其他銀行股融資也可能加速。投資者可適當關注此類消息，如果節奏控制得好，大盤受影響或也有限，要不然可能重回震蕩，畢竟如今市場資金面并不特別充裕。

        股指連漲后，分析師樂觀度大為提升。摩根大通首席技術分析師MichaelKrauss預測上證綜指年底前漲至3100點，前提是能收復2650點。理由是，A股在過去一年較其他多數股市表現差勁。

        上攻3100點需要強大的資金流，需要管理層在松動銀根方面更進一步。從目前資金情況看，大幅上拉難度會有一些，除非未來管理層在政策上大幅松動，銀行也加大放貸。銀行融資完成后就有了放貸能力，但受一些行政限制，因此此事取決于管理層，并不取決于銀行本身。以商業銀行一貫風格來看，只要上級允許，一般會按上限大舉放貸，大不了以后再向股市伸手。至于不良貸款增加，也是不怕的，融資后加大放貸，就做大了分母，壞賬率自然降低。

        上攻3100點可能還需人民幣升值配合，但當前海外一年期無本金交割的遠匯交易顯示升值預期不很強，僅為6.6946元人民幣對1美元，和現匯的6.7799元僅僅相差1.2%。也就是說，如今升值預期極微弱。

        除此之外，大幅上攻還需樓市及糧食等其他物價配合。從目前情況看，這些事情還很難預判，也只能走一步看一步。關于樓市及糧食市場的信息比較多，許多信息不一定客觀，投資者最好在生活中去體會一下，不能僅憑公開數據進行判斷。

        商品期貨市場其實反映了這些情況，近期銅、棉花、糧食因基本面不錯而走強。但鋼鐵期貨基本面不怎么樣，近期也連續走強，而其他基本面不佳的橡膠、塑料、鋼鐵、PTA等均走強。商品受供求關系影響，各品種情況理應千差萬別，如果出現普漲，各品種沒了差別，則多半是貨幣因素起了較大作用，市場的通脹預期及囤貨意愿便從走勢中反映了出來。

        從資金面、匯率、公司業績、樓市、物價、股指超跌程度等情況綜合判斷，預計滬綜指本輪漲勢或能升至2650點一帶，強一點甚至可能達2700點稍上。至于3100點可能遠了點，需宏觀面大幅改善配合，未來的事誰也不知，暫不敢看太遠。

        操作上，投資者可持適當倉位參與，不妨多持幾個品種，不要單一持倉。因現為中報披露期，小股民并無信息優勢。一般而言，業績及分配方案較好個股往往在消息公布前漲得多，小股民不敢買，敢買的往往中報不好或分配不佳。這種矛盾無法解決，只能分散投資應付，如此心理承受能力會強些，不易被洗出籌碼，踩到“地雷”時損失也少些。

        下周股指或有較大震蕩，應理解成“洗盤”行為，倉輕的投資者可俟機補倉。



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