鄭眼看盤：走勢隨波逐流 視CPI決定進退

每經記者  鄭步春

　　周二滬深股市繼續牛皮震蕩，節日氣氛較濃，股指走勢乏善可陳。滬綜指收漲0.47%，深綜指漲0.11%報1100.41點，成交繼續縮小9%左右至1167億元。昨股指上午一度上漲，但其后多數時間在跌，最后半小股因港股大漲而回升，跟風特征較濃，走勢隨波逐流，顯得“六神無主”。昨恒指漲239.4點報19780.3點，漲幅1.22%，多數漲幅是下午14:30以后完成的。當港股大漲時，帶H股的A股便迅速回升，此類股特別能帶動A股的指數。

        昨午后不僅港股回升，許多周邊地區股市也從低點回升，原因是市場預期歐洲或會對希臘伸出援手。市場預期之所以忽然改變，是因為到悉尼參加澳大利亞央行座談會的歐洲央行行長特里謝縮短了行程，提前一天返回歐洲，這使市場臆測這或和援助希臘有關。另據彭博社報道，特里謝提前離開是為了參加本周稍晚一個歐盟領導人會議。

        我國央行行長周小川也參加了這次在悉尼的央行行長座談會，他在周二表示：“我們需要密切關注通脹，目前通脹率已開始上升，但還處于相對低的水平。”

        本周四，我國將公布1月份PPI和CPI，彭博社調查的中外分析師預測中值為：中國1月CPI同比漲2.1%，PPI漲3.5%。國內專家對此數據一般預測得稍低些，差不多為1.9%左右。筆者認為，就現階段我國股市而言，CPI可能就是最重要數據了，所以投資者一定要充分關注。

        一般而言，筆者認為如果周四公布的CPI在2%以下，則問題不是很大。如超過2%但不到2.2%，滬深股市就會有些“麻煩”，投資者應以拋股為主，至少不能再增倉。如果在2.2%以上，應立即清倉。

        近期歐債危機沸沸揚揚，對市場產生重大影響。此類事件具突發性質，所以我國春節期間仍不能排除出現意想不到事件的可能性。當歐債危機深化時，歐元自然大跌，而美元必大漲。當美元漲時，有色金屬、黃金、原油等資源易跌，相關A股也容易下跌，最終對我們股指構成壓力。

        雖然歐債危機總體為A股利空，但投資者也不必過度悲觀，從另一角度講，這或也可能迫使歐元區刺激政策更晚些退出，甚至會影響到包括中國在內的其他國家退出政策的過早實施，而這卻是A股利好。所以說，此類事件一般有兩面性，只是某些階段利空壓力大些，另一些階段又會體現出一些支撐作用，在時間上很難把握。

        還有最后三個交易日就過節了，投資者多觀望并準備過節就是，不必過多參與，除非周四的物價指標遠遠偏離預測值。另外，持有有色金屬、黃金等資源類股的投資者可能較特殊，這部分投資者更應小心，因此類個股在節前節后大幅波動的可能性更大。

        春節長假時，國內期貨交易所會上調保證金比例，所以多空某一方就很容易被人逼倉  （交不出錢），從而產生殺跌時助跌或上漲時助漲現象，期價或多或少會走出些無厘頭走勢。春節后，預計期貨的波動會更大，相應A股波幅和風險自然也會較大。

        整體而言，因歐洲方面的消息面在未來幾天可能略顯利好，這或有利于港股、A股反彈，但投資者可忽略這種“被動式”上漲，長假前應仍堅持多看少動，控制倉位過節最好。



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