滬指大跌近3%嚴考2800支撐 大盤或延續整理震蕩態勢

       今日早盤滬深兩市低開，此后股指震蕩下挫，滬指跌破2900點。 

        至收盤，上證綜指報2860.69點，跌2.91%；深證成指報11450.08點，跌3.76%。滬市成交1375億元，深市成交699.1億元。

        板塊多跌，鋼鐵、煤炭、娛樂、金融、生物制藥等跌幅居前，飛機、紡機、有色、農牧等相對較強。

        西南藥業、浪莎股份、開開實業、魯西化工等10只非ST股漲停，雙錢股份、永生數據等4只非ST股跌停。

        政策消息面上，較重要的有1355家公司公布半年報，上市公司環比業績喜人；9月6只指數基金齊發，7、8兩月指數基金募資近600億；1.28萬億-9月資金釋放創年內新高；四大上市銀行上半年盈利近1800億元，不良貸款余額和不良貸款率均現雙降；逆轉盤中跌勢，美股持續上揚，油價反彈金價收高等。

         金融、鋼鐵等權重品種表現較為疲弱，這對股指重心構成了壓制；同時，市場對于新股IPO和上市公司再融資等對流動性產生對沖作用的因素也顯得較為謹慎，這增強了滬指3000點一線的技術和心理壓力，目前股指5日均線再度失守，后市震蕩反復仍難以避免。（新華網）

         華訊財經：百點爆跌嚴考2800支撐

        今日消息面有：

       IPO、增發、大小非解禁，近期市場股票供給似乎正快速擴容，市場的擔憂也不絕于耳。但聯合證券一份尚未公開的報告預測，三季度市場資金供給將達1.02萬億元，而股票供給為1.03萬億元。在融資和引資之間，市場處于暫時平衡。

        中國銀行27日發布中期業績，根據國際會計準則，中國銀行實現凈利潤411.23億元，同比下降2.51%。至此，四大上市銀行半年業績發布完畢，根據半年報數據統計，工商銀行[4.63 -1.49%]、建設銀行[5.44 -2.33%]、中國銀行、交通銀行[8.26 -3.28%]四大上市銀行上半年共實現凈利潤1791.32億元。

       9月份,市場將迎來今年最大一輪資金釋放高峰,預計解凍的流動性將達到1.28萬億元,較8月份猛增50%。

       9月資金釋放1.28萬億創年內新高 九月：大盤緩步上漲 風格輪動頻繁

        據了解，正在發行的華寶興業中證100和南方中證500兩只指數基金將跨入9月發行；8月28日，華安上證180ETF[0.67 -3.20%]聯接基金將開始發行；8月31日，交銀上證180公司治理ETF聯接基金和交銀上證180公司治理ETF進入發行期；9月初，銀華滬深300指數基金(LOF)擬將發行。

        日前召開的國務院常務會議研究部署抑制部分行業產能過剩和重復建設問題。會議提出了嚴格市場準入、實行嚴格的有保有控的金融政策等五項具體措施。對此，業內人士指出，9月份政府將在結構調整、產業升級等方面推出更多的政策和舉措，而在金融政策上，部分產能過剩行業企業融資或將受限。

        央行在8月25日發布的《中國人民銀行年報2008》中強調,2009年要保持銀行體系流動性合理充裕,合理安排公開市場工具組合、期限結構和操作力度,靈活適度管理銀行體系流動性。在著力擴大內需的同時,加大結構調整力度。分析人士表示,下半年銀行放貸意愿不會很強烈。同時,通過央行市場化操作的方式來適時的調整市場流動性,以及政府導向的調整信貸結構,將保證2009年全年銀行體系流動性達到合理充裕的目標，股指接近3000點整數關口震蕩逐漸加劇，從盤中走勢看，權重指標股走勢疲弱，而中小市值的個股表現活躍，說明主流資金日益謹慎，早已失去已往的火爆，何況不少新基金的認購資金來自老基金的贖回，市場對新基金發行帶來的新增資金有所夸大，WIND數據顯示，8月新成立的8只基金中，債券型基金和貨幣市場基金的戶均募集份額創出今年新高，而偏股型基金的戶均募集份額與今年以來的平均水平相比，上下浮動并不顯著。

         實戰分析：

       A股反復震蕩，做多的邏輯和證據顯得并不充足，然而，大跌之后的A股市場總會時不時地給人一些驚喜，一點誘惑，一絲希望，網絡游戲、釀酒食品、3G等中小題材股仍然表現活躍。但最大的障礙市場仍然暫時沒有克服，近期大盤IPO將陸續發行，金融、地產行業的龍頭上市公司的再融資預案增加，表明市場擴容速度與規模不減，市場資金壓力依舊較大，這也在一定程度上制約了大盤反彈空間。在中報業績中，不少中小板上市公司都有營業收入增長比不過盈利增長的情況，這種“異象”是出于何種原因，不過有利的說明了一點中小板企業似乎并未完全從去年的金融危機中緩過神來，只有營業收入開始出現快速增長，才意味著整個板塊的復蘇，那么如果單純是炒作，就和被爆炒股的新股一樣，后市的命運惹人堪憂。

        股指接近3000點整數關口震蕩逐漸加劇，從盤中走勢看，權重指標股走勢疲弱，而中小市值的個股表現活躍，說明主流資金日益謹慎，市場中的活躍資金大多來自中小投資者和投機熱錢，雖然媒體報道9月將出現6只指數基金齊發的罕見場面，但在股指大跌之后，新基金的發行早已失去已往的火爆，何況不少新基金的認購資金來自老基金的贖回，市場對新基金發行帶來的新增資金有所夸大，WIND數據顯示，8月新成立的8只基金中，債券型基金和貨幣市場基金的戶均募集份額創出今年新高，而偏股型基金的戶均募集份額與今年以來的平均水平相比，上下浮動并不顯著。

        近期歐美、日本等顯示出較強的經濟回升跡象，外盤股指走勢也極強，這對A股人氣構成正面影響，卻不利于A股資金面。這其實為利空，因外部環境一旦轉好，我國就更可能收緊銀根，這也是A股極特殊之處。

         歐美經濟之所以有所回升，一方面是前期過度刺激帶來的短期效應，另一方面和其"去庫存化"完成而需要回補庫存相關，意味著未必有太多真實需求。因此，當未來西方所投入資金利好出盡時，經濟就難免反復，而屆時其財政能力未必還能支持繼續投入。如上所述，因流動性受控，A股后市走勢不太妙，投資者應注意回避，持有一些現金為宜。不過，雖然股指上檔空間無多，但下跌的空間也不會很大，因周邊經濟回升基礎并不牢靠，歐美等經濟仍可能出現反復，屆時我們這邊的政策也可能趨于松緩，造成股指難以深跌。操作方面，短期內投資者還可持股觀望，但如果持股有脈沖式上漲就可減持。除極少數妖股外，投資者對多數弱勢股不宜過分看好。（鳳凰網）NextPage

        臨近午間在農業股的帶動下，市場進入止跌回升漲停。談到地產、金融這條主線，不免需要提到A股的估值，目前，房地產行業也處在多方博弈中，仍在尋找博弈均衡。不妨從以下三個博弈格局來看。從資產配置的博弈格局來看，股市調整近三周，房市的成交量卻連續漲了三周，那么原本市場所擔心的估值壓力自然得到大為減輕。而當上證綜指的靜態市盈率為24.3倍，動態為22.34倍，從歷史來看，顯然這一數據處于歷史估值中樞的低位。這說明A股逐漸進入到了一個吸引國內外眼球的估值水平。從市場反映來看，多頭似乎并沒有放棄抵抗的意思，而這種抵抗的背后應該是資金和信心的支撐，估值是一個最合適不過的理由。

         兩市震蕩探底 滬指或圍繞2900點整理

　　今日兩市繼續走低，開盤后前幾日走強的醫藥和航天軍工股遭遇獲利回吐，而權重股也繼續大盤，拖累兩市繼續走低。華泰證券分析師指出，市場漲時普漲，跌時普跌，可能顯示市場心態的不穩定；權重股疲軟顯示機構短期內可能失去方向，不過指數基金不斷發行和建倉有助于為權重股提供一定支撐，預計滬指近期可能會在2900點附近整理，下有120日線（現為2774.78點）支撐，上有3000點阻力位。（財華社）

          天治基金：大盤將會延續震蕩走勢

        本周市場呈現大幅震蕩盤整走勢，上證指數周跌幅為3.38%、深成指周跌幅達到3.71%、滬深300指數全周下跌4.89%，成交金額與前一周變化不大。

         從市場的運行情況看，醫藥生物、餐飲旅游、交運設備和電子元器件等漲幅居前，金融、采掘、鋼鐵和房地產跌幅居前。市場各板塊走勢出現非常大的分化，市場轉向防御特性板塊的特征明顯。A股自上兩周連續調整以來，本周呈現持續大幅震蕩盤整的特征。在貨幣政策出現微調，而前期股指漲幅巨大背景下，股票整體估值已部分透支了對未來國內外經濟復蘇的樂觀預期。未來投資方向選擇上，那些代表中國經濟未來產業調整方向的行業將出現更多的投資機會。

        基于以上的相關分析，我們認為，大盤下一階段將會繼續呈現震蕩調整走勢，以等待經濟基本面的進一步明確和政策微調的明朗化。在此過程中，投資方向更多轉向業績增長確定性強的個股，行業層面上，我們認為內需和出口復蘇明顯的相關行業有更多的投資機會，包括生物醫藥、商業零售、食品飲料、汽車家電、通信服務和電子元器件等行業，同時受政策大力支持的新能源、節能環保行業也值得重點關注，而短期由于國慶臨近，航天軍工和旅游板塊會受到市場資金的關注。 （鳳凰網）