每經編輯｜張錦河    

12月9日，中國中冶A股逼近跌停，港股跌超20%。

12月8日晚間，中國中冶發布公告稱，公司擬將所持有的中冶置業100%股權及對中冶置業的標的債權，有色院、中冶銅鋅、瑞木管理100%股權，中冶金吉67.02%股權，以及華冶杜達100%股權出售給五礦地產控股和中國五礦。交易價格為606.76億元。

作為央企內部資源整合，這筆交易買方均為中國中冶的控股股東中國五礦集團有限公司（以下簡稱中國五礦）及其關聯方。

在此次高達606.76億元的資產出售計劃中，中國中冶將其持有的中冶置業集團有限公司（以下簡稱中冶置業）100%股權及相關債權、中國有色工程有限公司（以下簡稱有色院）100%股權、中冶集團銅鋅有限公司（以下簡稱中冶銅鋅）100%股權、瑞木鎳鈷管理（中冶）有限公司（以下簡稱瑞木管理）100%股權、中冶金吉礦業開發有限公司（以下簡稱中冶金吉）67.02%股權以及子公司中國華冶持有的華冶杜達礦業有限公司（以下簡稱華冶杜達）100%股權悉數擺上貨架。

根據公告，本次交易標的一為中冶置業100%股權以及公司對中冶置業的標的債權，交易對價為312.37億元。

評估報告顯示，截至評估基準日2025年7月31日，交易標的一評估減值率高達45.18%。對此，中國中冶坦言，減值的主要原因在于該資產包中所涉資產的市場價值下降。

與房地產業務的“折價”形成鮮明對比的是，在此次交易中，中國華冶持有的華冶杜達100%股權，其凈資產賬面價值僅為1.86億元，但評估價值卻飆升至16.57億元，增值額高達14.7億元，增值率達到了789.57%。

中國中冶公告指出，華冶杜達評估增值主要是實物資產和無形資產評估增值，包括“建造成本上漲，實際使用年限高于會計折舊年限”“本次評估值包含了礦業權及專利等資產，且預測礦業權未來現金流情況較好”。

此外，中冶銅鋅100%股權的交易價格為122.41億元，評估增值率達182.99%；中冶金吉67.02%股權對應的交易價格為50.36億元，評估增值率也達到了183.51%。

這些資產增值的核心邏輯高度一致：國際銅價、鎳鈷價格近年持續上漲，且海外礦山項目未來盈利預期顯著提高。

相比于上述有色資源類標的的評估增值，瑞木管理100%股權評估價值為1091.39萬元，相對于凈資產賬面價值0.26萬元，評估增值1091.13萬元，增值率為419666.17%。

公司官網顯示，中國中冶是隸屬于中國五礦的特大型建筑央企，1982年，經國務院批準正式成立中國冶金建設公司，隸屬于冶金工業部。1994年，中國冶金建設公司更名為中國冶金建設集團公司，冶金工業部部屬主要科研院、設計院、勘察院及施工企業分批并入中國冶金建設集團公司。1998年，冶金工業部撤銷，中國冶金建設集團公司交由中央管理，后劃歸國務院國資委管理。2006年5月，更名為中國冶金科工集團公司。2008年12月，發起設立中國中冶。2009年9月，中國中冶在上海、香港兩地成功上市。2015年12月，中冶集團與中國五礦實施戰略重組。

在70余載的發展歷程中，中國中冶形成了無可替代的冶金建設全產業鏈一體化優勢和獨具特色的企業核心競爭力。累計149項工程獲得中國建設工程魯班獎（含參建），318項工程獲得國家優質工程獎（含參建），32項工程獲得中國土木工程詹天佑獎（含參建），1399項工程獲得冶金行業工程質量優秀成果獎（含參建）。

今年前三季度，公司實現營業總收入3350.94億元，同比下降18.79%；歸母凈利潤39.7億元，同比下降41.88%；扣非凈利潤30.51億元，同比下降45.74%；經營活動產生的現金流量凈額為-193.91億元，上年同期為-307.36億元；報告期內，中國中冶基本每股收益為0.13元，加權平均凈資產收益率為2.56%。

每日經濟新聞綜合每日經濟新聞（記者：彭斐 ）、公司公告、官網

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