白銀期貨指數于12月4日在8連漲后，首次收陰線，白銀向上動能放緩。

隨著白銀連續上漲， Comex金銀比值由80水平迅速降到70水平，接近近五年低位。金銀比快速下修是典型白銀牛市特征，信用貨幣體系不穩定、降息與再通脹預期抬升，為白銀提供配置需求支撐。

自2025年第一個交易日起，白銀期貨指數漲幅已超73%，白銀牛市正處于加速段偏中后期，價格上漲尾部風險開始加大。期貨市場雙向波動，若判斷失誤則也需承擔損失。（歷史統計不代表未來；數據來源：文華財經）

另外資金偏好開始輪動，資源品類受到青睞，國內滬銅期貨價格均刷新三十年高位。繼金油比擴大之后，銅油比也開始拉開差距，原油已長期處于低估值水位，后續是否能通過期貨尋找機會，值得持續關注。

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封面圖片來源：每經原創