每經記者｜曾子建    每經編輯｜袁東    

11月25日，港股市場延續反彈，各類指數迎來兩連漲。

截至收盤，恒生指數報收于25894.55點，上漲178.05點，漲幅0.69%。

恒生科技指數報收于5612.03點，上漲66.47點，漲幅1.20%。

熱點方面，硬件設備板塊領漲市場。焦點公司中，禾賽-W（HK02525）漲超13%。消息面，作為國內激光雷達龍頭，禾賽科技日前披露新動向。禾賽科技11月24日舉辦2025技術開放日活動，發布自研RISC-V激光雷達主控芯片費米C500。昨日，禾賽-W已經大漲8%，今日利好效應持續發酵，股價進一步大漲。

值得注意的是，除了禾賽外，另一家激光雷達企業速騰聚創也宣布，公司與滴滴自動駕駛達成新一代Robotaxi車型定點合作，單車配備激光雷達數量達到10顆。受此影響，今日速騰聚創（HK02498）小漲1%。

其他方面，盤面上，科網股普漲，嗶哩嗶哩漲超5%，百度、小米漲超4%，快手漲超3%，阿里巴巴漲超2%；有色金屬板塊漲幅居前，天齊鋰業漲超4%；保險股普漲，中國太平漲超3%。

資金方面，截至收盤，南向資金累計凈買入港股超111億港元。

后市展望：

華泰證券認為，年末解禁潮對市場構成技術性賣壓；明年初資金再配置及春季躁動下，南向資金有望大幅流入。華泰表示，解禁壓力在12月達高點，明年1月回落。

海通國際認為，從中期維度看，港股市場增量資金流入、優質資產匯聚，市場行情有望持續。該團隊認為，由AI引領的新一輪向上周期持續深化演繹，與AI應用高度契合的港股稀缺性資產，仍有望脫穎而出。

長江證券最新研報指出，由于市場對于AI產業趨勢產生階段性擔憂，疊加由于美聯儲降息預期概率不明確，流動性預期短暫緊縮，港股作為離岸市場，受到國際流動性影響更多，上周跌幅較大。分指數看，科技板塊整體承壓更多，恒生科技指數在三大指數中表現最為落后。但11月21日美國紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，隨著勞動力市場降溫，美聯儲在近期仍有進一步降息的空間，后續港股流動性仍有進一步博弈的空間。

銀河證券表示，臨近年底，市場風險偏好趨于謹慎，港股或延續震蕩走勢。建議關注以下板塊：(1)供需格局變化下，下游商品價格上漲的周期股或持續反彈。(2)市場風險偏好下降，投資者或轉向紅利股尋求防御。(3)中美貿易關系向好發展，中長期利好出海板塊。

封面圖片來源：圖片來源：每經記者 張建 攝