開源證券指出，海外AI巨頭持續上調資本開支，加碼AI基礎設施建設。谷歌、Meta、微軟和亞馬遜等公司紛紛上調2025年資本開支指引。AI驅動需求持續強化，谷歌Gemini月Tokens消耗量一年內增長超20倍，Meta探索AI驅動的新交互模式，微軟Copilot月活躍用戶超過1.5億。海外AI發展提速，正循環效應顯著，利好光通信、液冷等產業鏈。

在海內外算力基礎設施持續投入的背景下，光模塊市場有望維持高景氣度。通信ETF（515880）規模同類第一，截至10月28日，通信ETF光模塊占比達52%，服務器占比達22%，疊加光纖、銅連接等環節，合計占比超81%，代表了海外算力的基本面底氣。

注：數據來源：中證指數公司，wind，截至2025/11/14，通信ETF規模為117.48億，在同類15只產品中排名第一。權重占比截至2025/10/28。指數成分股可能隨指數編制規則發生變動，不構成任何投資建議或個股推薦。如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。