每經(jīng)記者｜張韻    每經(jīng)編輯｜陳俊杰    

“AI（人工智能）將重新定義汽車，汽車將突破行業(yè)范圍”。“2025可持續(xù)全球領(lǐng)導(dǎo)者大會”期間，愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海在演講中提出了自己的觀點(diǎn)，他認(rèn)為，智駕系統(tǒng)已進(jìn)入規(guī)模化部署階段，產(chǎn)生了數(shù)據(jù)與智能的“飛輪效應(yīng)”。

在汽車行業(yè)有著20年投資經(jīng)驗(yàn)的劉二海，投出過易車網(wǎng)、神州租車、摩拜單車、蔚來汽車等明星項(xiàng)目。他說，汽車已成為中國GDP（國內(nèi)生產(chǎn)總值）占比第一的產(chǎn)業(yè)，激光雷達(dá)、調(diào)光玻璃等電動汽車核心零部件正快速發(fā)展，智能駕駛將成為最早開啟商業(yè)化的具身智能產(chǎn)業(yè)之一。

那么，在智駕賽道，哪些代表行業(yè)新方向的潛力項(xiàng)目值得投資人長期陪跑？新一代AI基礎(chǔ)設(shè)施的投資邏輯正發(fā)生著怎樣的轉(zhuǎn)變？全球化視野下資本又將如何助力中國企業(yè)把握出海機(jī)會？10月17日，劉二海接受了《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者的采訪。

AI應(yīng)用會變得更加廣泛

“下一個10年，AI這一通用技術(shù)帶來的智能化變革將影響所有行業(yè)。”在劉二海看來，技術(shù)革命往往分為投入期和滲透期兩大階段，AI領(lǐng)域的早期投資，一類集中在芯片、算力、模型與數(shù)據(jù)等基礎(chǔ)構(gòu)建，另一類則集中在互動、編程、視頻生成等典型應(yīng)用。

“在這個階段，必然是投資基礎(chǔ)構(gòu)建和典型應(yīng)用，而非過早地投入末端應(yīng)用。”劉二海告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，AI成為普遍、安全、可靠、經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施后，會向各行各業(yè)深度滲透，那時應(yīng)用會變得更加廣泛，但全面滲透還需要相當(dāng)一段時間。有人會擔(dān)心AI泡沫已現(xiàn)，而劉二海認(rèn)為，雖然存在局部過熱的現(xiàn)象，行業(yè)可能會調(diào)整，但還未看到2000年的泡沫破裂跡象。

在具體應(yīng)用中，智能駕駛被視為AI領(lǐng)域的一大基礎(chǔ)性應(yīng)用。劉二海認(rèn)為，該領(lǐng)域已進(jìn)入廣泛的商業(yè)部署階段，一方面，AI模型和基礎(chǔ)設(shè)施的投資占比較高；另一方面，智駕系統(tǒng)與芯片已形成規(guī)模性收入。

劉二海看到，智能駕駛的“飛輪效應(yīng)”已經(jīng)啟動。作為AI的先行產(chǎn)業(yè)，智駕系統(tǒng)與具身智能目前雖獨(dú)立發(fā)展，但智駕憑借其龐大的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、數(shù)據(jù)積累與技術(shù)能力，極有可能成為最早實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化的具身智能形態(tài)，并有望在未來向更廣泛的具身智能領(lǐng)域拓展。這將是行業(yè)未來一個至關(guān)重要的趨勢。

投資邏輯正在發(fā)生變化

采訪中，劉二海闡述了自己的投資邏輯：“與互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)時代不同，智能經(jīng)濟(jì)的核心特征在于軟硬結(jié)合，是生產(chǎn)力的躍遷，是用戶端與產(chǎn)品端的雙向重構(gòu)。”

劉二海指出，智能經(jīng)濟(jì)時代的投資邏輯正從流量驅(qū)動轉(zhuǎn)向科技驅(qū)動，技術(shù)能力和商業(yè)化部署同等重要，投資人在硬科技賽道需具備前瞻性，提前進(jìn)行布局，盡管現(xiàn)在更多關(guān)注的是技術(shù)驅(qū)動型企業(yè)，但同時擁有模式創(chuàng)新能力的創(chuàng)業(yè)者會是一個很好的加分項(xiàng)。

展望未來10年至20年，劉二海稱，中國企業(yè)引領(lǐng)的新全球化將是另一大主線。全球化已從過去由大型跨國公司主導(dǎo)、強(qiáng)調(diào)股東利益優(yōu)先的模式，轉(zhuǎn)向以中國企業(yè)為主導(dǎo)的“生而全球化”的新階段。這一轉(zhuǎn)變的核心動力在于中國研發(fā)能力的顯著提升、數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施的廣泛應(yīng)用，以及對本地利益相關(guān)者利益的重視。

“盡管中國對美貿(mào)易有所下降，但對拉美、中東、中亞、中東歐地區(qū)等新興市場正在快速增長。”劉二海表示，AI開源技術(shù)也為全球化提供了安全、可信賴且普惠的技術(shù)基礎(chǔ)，有助于中國企業(yè)獲得更多國家的認(rèn)可，并推動本地化創(chuàng)新生態(tài)的構(gòu)建。中國持續(xù)的工程師紅利是支撐全球化進(jìn)階的重要基礎(chǔ)。