每經記者｜彭斐    每經編輯｜文多    

10月17日晚間，金嶺礦業披露，暫停公開掛牌轉讓其全資子公司塔什庫爾干縣金鋼礦業有限責任公司（以下簡稱“金鋼礦業”）100%股權及對其享有的債權。

《每日經濟新聞》記者注意到，自今年5月29日首次掛牌以來，該筆總對價約1.84億元的“股權＋債權”打包資產，經歷了首次掛牌及自動延牌、第二次掛牌及延牌后，仍未能征集到符合條件的意向受讓方。

金鋼礦業作為此次交易標的，可謂“燙手山芋”。根據審計報告，截至2024年12月31日，金鋼礦業已資不抵債，凈資產為負6.27億元。

金鋼礦業的核心資產是喬普卡鐵礦采礦權。2017年，該采礦權因自然保護區政策影響被注銷，公司生產設備也于2018年全部拆除，2024年6月，采礦權“失而復得”。不過，標的公司停產多年、歷史包袱沉重、礦山復產需要巨額再投資的現實，或勸退了潛在買家。

金嶺礦業“打包”出售資產兩度遇冷

根據公告，5月29日，金嶺礦業便在山東產權交易中心正式將金鋼礦業100%股權及對其享有的債權打包掛牌，首次公開掛牌底價為1.84億元，掛牌期為20個工作日。

然而，市場并未對這份資產表現出足夠的熱情。截至2025年6月26日首次掛牌期滿，上市公司“未征集到符合條件的意向受讓方”。根據交易規則，項目自動進入延牌階段。但經過最多四個周期的延長，情況也并未好轉。公司于7月26日公告稱，截至7月24日，首次公開掛牌延牌階段公告期滿，仍未能征集到意向受讓方。

面對首次掛牌的失利，金嶺礦業計劃繼續推進這次轉讓，并于2025年7月28日起在山東產權交易中心進行再次公開掛牌。此次掛牌價仍為1.84億元，掛牌公告期調整為5個工作日，并設置了最多延長10個周期的延牌機制。

遺憾的是，第二次掛牌同樣未能打破僵局。根據金嶺礦業10月17日晚間發布的最新進展公告，截至2025年10月16日，第二次公開掛牌階段公告期滿，公司再次“未能征集到符合條件的意向受讓方”。

在兩次嘗試均無果后，金嶺礦業做出了“暫停該項目掛牌”的決定。至此，這場持續了近5個月的資產轉讓計劃被正式按下了“暫停鍵”。

盤活存量資產暫遇挫，短期難回籠資金

金嶺礦業在5月披露的公告中明確表示，本次交易的目的在于“優化公司資源配置，提高整體運營效率，提升公司綜合實力，符合公司的整體發展戰略”。如今交易暫停，意味著這一戰略目標的實現將暫時受挫。

從財務影響來看，最直接的影響是資金回籠擱淺。根據資產評估報告，截至評估基準日（2024年12月31日），金嶺礦業對金鋼礦業享有的債權賬面余額達6.44億元，評估價值約為1.84億元。

通過本次交易，金嶺礦業原本有望收回部分資金。但隨著掛牌暫停，這筆資金的盤活時間表將變回未知數。更深層次的影響在于，金嶺礦業仍需繼續面對金鋼礦業這個歷史包袱沉重、未來充滿不確定性的資產。

值得注意的是，金鋼礦業的資產狀況頗為特殊。大信會計師事務所出具的專項審計報告顯示，截至2024年12月31日，金鋼礦業總資產僅為1864.91萬元，而負債總額高達6.46億元，導致其凈資產為-6.27億元，已嚴重資不抵債。

作為金鋼礦業核心資產的喬普卡鐵礦采礦權，經歷了一段“失而復得”的曲折歷史。該采礦權曾因自然保護區政策影響于2017年被注銷，相關生產設備也在2018年被全部拆除。在2024年6月，金鋼礦業重新取得了采礦許可證，有效期至2029年2月28日 ，且該采礦權被北京中企華資產評估有限責任公司評估作價1.60億元。

但要將其價值真正變現，仍面臨巨大挑戰。評估報告中明確提及，“因礦山復產需要重新辦理安全、環保等手續，需重新設計、審批和投資建設，目前礦山未恢復生產”。這意味著任何接盤方都必須準備好投入巨額的后續資金，并承擔項目建設、審批及未來市場波動的風險。

此外，金鋼礦業的自身造血能力依然存疑。2015年9月后，金鋼礦業便因市場原因多數時間處于停產狀態。盡管2024年度財務報表顯示金鋼礦業凈利潤為2624.53萬元 ，但這主要源于一筆2408.35萬元的營業外收入（審計報告數據）。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211415728314