每經記者｜楊煜    每經編輯｜張海妮    

10月10日晚間，科凈源（SZ301372，股價26.57元，市值18.22億元）信披違規一案的處罰結果正式落地。因未按規定及時披露案涉擔保事項，中國證監會北京監管局對公司給予警告，并處以150萬元的罰款；包括時任總經理在內的3名責任人員合計被罰款150萬元。

上述違規擔保發生于2023年12月至2024年1月，彼時正值科凈源登陸創業板不久，卻出現業績大幅下滑。其子公司為開拓山東市場水環境治理業務，未履行公司董事會、股東大會等相關審批決策程序，便向第三方公司提供擔保。至今，公司違規擔保的陰影逐漸散去，但業績壓力猶存。

未及時披露1.5億元擔保事項

2023年，科凈源實現營收3.02億元，同比下降31.30%；歸母凈利潤為1940.25萬元，同比下降77.53%。這樣的成績對一家剛剛上市的公司來說難言亮眼。業績下滑的大背景是水環境治理行業投資節奏放緩，市場供需出現嚴峻變化。此時，開拓新的市場尤為重要。

彼時，針對凈利潤持續下滑的情況，科凈源曾指出，公司在原有區域市場布局基礎上，持續強化在京津冀、東北三省、云貴等原有區域市場的發展，同時將四川、陜西、山東、河南、廣東等作為新拓展的區域市場，提升各區域的市場營銷份額。

其中，為了開拓山東市場水環境治理業務，科凈源全資子公司北京科凈源設備安裝工程有限公司（以下簡稱安裝公司）與天一新能（青島）科技有限公司就水環境治理項目展開業務合作。安裝公司“根據項目開展需要”，以銀行定期存單質押的方式為指定第三方公司提供擔保。

根據公告，上述擔保事項共涉及煙臺合康物資有限公司、山東博淼實業有限公司、煙臺宗西新型材料有限公司三家公司，擔保金額分別為6000萬元、6000萬元和3000萬元，累計金額為1.5億元。然而，上述擔保未履行科凈源董事會、股東大會的審議程序。直到2024年3月，雙方簽署解除協議，不再推進項目合作，上述質押才被解除。

水環境治理市場競爭加劇

自2024年4月科凈源披露案涉擔保情況至今，已過去一年半的時間。科凈源實施了人員問責、加強培訓、夯實制度等一系列舉措。隨著此次行政處罰落地，公司信披違規一案隨之塵埃落定。另一方面，這段時間公司市場開拓成效幾何？

2024年的情況依然不容樂觀。盡管公司2024年新簽訂單顯著高于上年，但受相關因素影響，部分項目未能按原定計劃實施并確認收入。同時，水環境投資節奏放緩，審計結算及付款時間跨度延長，導致應收賬款回款周期拉長，項目賬齡期限增長，公司壞賬準備計提顯著增加。

今年上半年，科凈源業績有所修復，實現營收1.49億元，同比增長24.30%；實現歸母凈利潤1283.00萬元，同比扭虧為盈。不過，與其上市前相比仍存在較大差距。

科凈源于2023年8月登陸創業板。2023年上半年，公司營收及歸母凈利潤分別為2.25億元和4783.94萬元。從2023年上半年到現在，其水處理產品的毛利率從45.38%降至20.73%，水環境綜合治理方案業務的毛利率從22.49%降至13.74%。

“部分企業為獲取項目壓低報價，導致項目利潤空間被壓縮，行業整體利潤率有所下滑。”科凈源表示，2025年上半年國內水環境治理市場規模增長顯著，各地積極響應政策開展治理工作，但市場競爭加劇及部分地區資金壓力、技術瓶頸等問題不容忽視。

封面圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝（資料圖）