財(cái)信證券指出，本次藥品集采相比以往主要有三大變化：一是對投標(biāo)企業(yè)的質(zhì)控要求更高，新增同類型制劑生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)、GMP符合性檢查及生產(chǎn)線合規(guī)性等資質(zhì)要求；二是優(yōu)化醫(yī)療機(jī)構(gòu)報(bào)量方式，允許按廠牌報(bào)量并直接鎖定供應(yīng)企業(yè)，更尊重臨床選擇；三是優(yōu)化中選規(guī)則，調(diào)整價(jià)差控制錨點(diǎn)為平均值與最低價(jià)的高值，并新增未入圍企業(yè)的復(fù)活機(jī)制，滿足條件者可獲擬中選資格。這些調(diào)整有助于穩(wěn)定價(jià)格預(yù)期，平衡患者負(fù)擔(dān)、臨床需求與企業(yè)發(fā)展的關(guān)系。當(dāng)前集采規(guī)則持續(xù)優(yōu)化，創(chuàng)新藥獲全鏈條政策支持，行業(yè)整體維持“領(lǐng)先大市”評級。

科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，跟蹤匯聚30家代表性優(yōu)質(zhì)公司的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，以高成長biotech為主，產(chǎn)品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，“924行情”以來，科創(chuàng)新藥指數(shù)跑贏主要港股創(chuàng)新藥指數(shù)！2024年9月24日至2025年9月16日市場反彈期間，科創(chuàng)新藥/港股創(chuàng)新藥/恒生港股通創(chuàng)新藥指數(shù)漲幅分別為126.7%/123.8%/112.7%，科創(chuàng)新藥指數(shù)或有助于在市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升時(shí)更好地分享科創(chuàng)板的彈性。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場觀點(diǎn)隨市場環(huán)境變化而變動，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級相匹配的產(chǎn)品。相關(guān)標(biāo)的在市場波動、基本面變化等因素下，向下彈性或釋放。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。