每經(jīng)評論員 杜宇

9月9日晚間，*ST蘇吳（SH600200，前收盤價：0.95元，市值：6.76億元）連發(fā)兩則公告：全資子公司騙稅被判罰、控股股東股份被輪候凍結(jié)，疊加此前諸多負面，退市壓力進一步加大，公司未來之路備受關(guān)注。

從公告來看，*ST蘇吳全資子公司進出口公司騙稅案一審判決落地，被判處罰金800萬元，原董事長楊鋒獲刑三年六個月并處罰金12.3萬元，違法所得1600萬元被沒收。回溯過往，2011年7月至2018年12月，進出口公司協(xié)助他人騙取出口退稅額達2.42億元，非法獲利1600萬余元，這一違法行為嚴重影響公司聲譽，也給公司帶來了巨大的經(jīng)濟損失。

同日，*ST蘇吳還發(fā)布公告稱，公司控股股東吳中投資所持全部股份被輪候凍結(jié)，其持有1.23億股，占公司總股本的17.27%，且這部分股份已處于質(zhì)押、司法標記、司法凍結(jié)、輪候凍結(jié)狀態(tài)。控股股東股份被凍結(jié)，意味著公司控制權(quán)穩(wěn)定性受到威脅，若后續(xù)處理不當(dāng)，可能會引發(fā)公司治理結(jié)構(gòu)的動蕩，進而影響公司的正常經(jīng)營和發(fā)展戰(zhàn)略的推進。

自今年2月以來，*ST蘇吳負面消息不斷。2月27日因涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會調(diào)查；4月22日因貸款逾期部分銀行賬戶被凍結(jié)，截至公告發(fā)布日逾期2095.69萬元，被凍結(jié)金額265.11萬元；4月30日因2024年度財務(wù)報告被出具無法表示意見的審計報告，股票被實施退市風(fēng)險警示。這一系列負面事件，讓公司陷入退市邊緣，市場信心嚴重受挫。

從公司業(yè)績來看，2018年以來，*ST蘇吳整體呈下滑趨勢，除2019和2021年外，大多處于虧損狀態(tài)。2024年雖因醫(yī)美業(yè)務(wù)扭虧為盈，但2025年一季度再度虧損，歸母凈利潤為-7031.79萬元，2025年上半年營業(yè)收入6.36億元，同比下降47.25%，歸母凈利潤為-4441.78萬元，同比下降281.63%，再度由盈轉(zhuǎn)虧。公司曾多次嘗試跨界多元化發(fā)展，均以失敗告終，如今在醫(yī)美賽道雖有布局，但整體業(yè)績?nèi)圆环€(wěn)定，且面臨諸多風(fēng)險。

筆者認為，面對如此困境，*ST蘇吳需多管齊下。一方面，要積極妥善處理子公司騙稅案后續(xù)事宜，與相關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)，爭取減輕對公司的影響；另一方面，控股股東需盡快化解股份凍結(jié)風(fēng)險，穩(wěn)定公司控制權(quán)。同時，公司要加強對內(nèi)部控制的管理，規(guī)范信息披露流程，避免再次出現(xiàn)信披違規(guī)等問題。在業(yè)務(wù)層面，需進一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦核心業(yè)務(wù)，提升醫(yī)美等業(yè)務(wù)的競爭力和盈利能力，同時加強財務(wù)管理，合理規(guī)劃資金，降低債務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)定增長，走出當(dāng)前的困境。