每經(jīng)記者｜張壽林    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

8月29日，中國(guó)銀行（03988.HK，股價(jià)4.26港元，市值1.37萬(wàn)億港元）披露2025年中期業(yè)績(jī)公告。

今年上半年，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)3.61%至3294億元，其中手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長(zhǎng)9.17%；實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)1261億元、股東應(yīng)享稅后利潤(rùn)1176億元，同比保持平穩(wěn)且變動(dòng)趨勢(shì)較一季度改善。此外，凈息差1.26%，平均總資產(chǎn)回報(bào)率（ROA）0.70%，凈資產(chǎn)收益率（ROE）9.11%，成本收入比25.11%，均保持在合理區(qū)間。

圖片來(lái)源：中國(guó)銀行2025年中期業(yè)績(jī)公告

在當(dāng)日舉行的業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)銀行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)張輝提到，在境內(nèi)低利率環(huán)境下，中國(guó)銀行將持續(xù)改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加大非利息收入拓展力度。

中國(guó)銀行副行長(zhǎng)蔡釗介紹，上半年集團(tuán)實(shí)現(xiàn)非利息收入1146億元，其中手續(xù)費(fèi)凈收入468億元。作為國(guó)際化綜合化程度最高的國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行，手續(xù)費(fèi)等非利息收入在營(yíng)業(yè)收入中占比超過(guò)三成。他表示，下階段將緊緊圍繞客戶需求，穩(wěn)健把握市場(chǎng)形勢(shì)，保持非息業(yè)務(wù)平穩(wěn)健康發(fā)展。

債券承銷手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)25.3%

蔡釗說(shuō)，中國(guó)銀行手續(xù)費(fèi)等非利息收入，近年來(lái)對(duì)集團(tuán)的貢獻(xiàn)穩(wěn)中有升，在對(duì)沖境內(nèi)外降息影響過(guò)程中起到了積極作用。

策略上，首先是優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，做大全量客戶金融資產(chǎn)，財(cái)富管理收入持續(xù)增長(zhǎng)。境內(nèi)圍繞“共同富裕”目標(biāo)，關(guān)注客戶持有體驗(yàn)，基金代銷手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)4.0%，代銷理財(cái)手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)3.3%，貴金屬收入增長(zhǎng)37%。此外，對(duì)私代理保險(xiǎn)“報(bào)行合一”政策影響逐步消化，保險(xiǎn)的代銷量和手續(xù)費(fèi)變動(dòng)大幅向好。同時(shí)，把握港股市場(chǎng)活躍、投資市場(chǎng)轉(zhuǎn)暖機(jī)遇，港澳地區(qū)機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)、股票、基金等代理類手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)翻番，投行資管類綜合公司手續(xù)費(fèi)以及保險(xiǎn)類綜合公司的保險(xiǎn)服務(wù)收入均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。

其次是始終重視客戶和賬戶拓展，不斷夯實(shí)業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，對(duì)公國(guó)內(nèi)結(jié)算手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)5.8%。緊跟國(guó)家積極財(cái)政政策，服務(wù)客戶融資需求，債券承銷手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)25.3%。發(fā)揮外貿(mào)外匯業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，對(duì)私國(guó)際結(jié)算手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)13.0%，即期結(jié)售匯手續(xù)費(fèi)增長(zhǎng)2.2%。

第三是把握金融市場(chǎng)機(jī)會(huì)，保持其他非息收入貢獻(xiàn)。服務(wù)利率匯率波動(dòng)形勢(shì)下客戶資金保值需求，做好代客資金交易業(yè)務(wù)拓展，帶動(dòng)集團(tuán)凈交易收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。配合本外幣債券市場(chǎng)走勢(shì)，擇機(jī)穩(wěn)健開展波段操作，動(dòng)態(tài)優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)，帶動(dòng)集團(tuán)金融投資收益穩(wěn)中有增。

對(duì)于下階段思路，蔡釗表示，財(cái)富管理方面，積極順應(yīng)資本市場(chǎng)向好趨勢(shì)，堅(jiān)持全量金融資產(chǎn)協(xié)同經(jīng)營(yíng)理念，依托兩地市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)和渠道資源，強(qiáng)化資產(chǎn)配置服務(wù)，提升全方位創(chuàng)收能力。豐富“全集團(tuán)+全市場(chǎng)”開放式財(cái)富管理平臺(tái)，大力拓展基金代銷、代理保險(xiǎn)、理財(cái)產(chǎn)品及貴金屬業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)客戶與銀行的價(jià)值共贏。

結(jié)算業(yè)務(wù)方面，圍繞市場(chǎng)主體日益增長(zhǎng)的賬戶管理與結(jié)算需求，強(qiáng)化交易銀行全鏈條服務(wù)能力，把握消費(fèi)需求邊際恢復(fù)的利好環(huán)境，提高快捷支付產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，穩(wěn)步提升壓艙石類收入貢獻(xiàn)。

金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)方面，充分把握人民幣國(guó)際化機(jī)遇，完善新興市場(chǎng)貨幣服務(wù)及離岸人民幣產(chǎn)品體系，強(qiáng)化做市商職能。提供匯率風(fēng)險(xiǎn)管理及跨境投融資服務(wù)，把握低利率環(huán)境下全球資管行業(yè)擴(kuò)容機(jī)遇，提升結(jié)售匯、國(guó)際結(jié)算、托管業(yè)務(wù)收入。強(qiáng)化宏觀經(jīng)濟(jì)與市場(chǎng)走勢(shì)研判，平衡好風(fēng)險(xiǎn)和收益，在市場(chǎng)波動(dòng)中把握業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)。

做大低成本存款規(guī)模

近年來(lái)，境內(nèi)銀行業(yè)凈息差普遍大幅收窄，上半年，中國(guó)銀行集團(tuán)凈息差1.26%。

張輝表示，守住凈利息收入基本盤是中國(guó)銀行的戰(zhàn)略安排，也是低利率環(huán)境下戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要努力方向。綜合來(lái)看，凈息差下降的主要原因在于去年以來(lái)LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）利率持續(xù)下行、存量房貸利率調(diào)整以及美聯(lián)儲(chǔ)降息，導(dǎo)致資產(chǎn)收益率下降快于負(fù)債成本等因素。

展望下半年，張輝分析，從外部市場(chǎng)看，境內(nèi)銀行業(yè)整體面臨低利率環(huán)境，美元降息預(yù)期升溫，銀行業(yè)凈息差仍將面臨一定的收窄壓力。中國(guó)銀行將結(jié)合自身資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)特點(diǎn)，充分調(diào)動(dòng)多方面積極因素，發(fā)揮對(duì)凈息差的支撐作用。

一是持續(xù)加強(qiáng)存貸款管理，有效對(duì)沖LPR下行壓力。貸款業(yè)務(wù)堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)原則，確保新發(fā)生利率維持在合理區(qū)間。同時(shí)，有效管控負(fù)債成本。一方面，今年下半年和未來(lái)一段時(shí)間，隨著人民幣定期存款逐步到期重新定價(jià)，負(fù)債成本下降的積極影響將會(huì)陸續(xù)顯現(xiàn)，有效對(duì)沖人民幣資產(chǎn)收益下行壓力。另一方面，持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大代發(fā)薪、快捷支付、第三方存管等重點(diǎn)業(yè)務(wù)拓展力度，做大低成本存款規(guī)模。進(jìn)一步加強(qiáng)中型授信客戶戰(zhàn)略性拓展力度、對(duì)公無(wú)貸戶綜合收益拓展力度、個(gè)人資產(chǎn)業(yè)務(wù)拓展力度，提高貸款定價(jià)整體水平。同時(shí)，中國(guó)銀行堅(jiān)決落實(shí)監(jiān)管要求，嚴(yán)守自律底線，抵制無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，也將有利于存款付息率、貸款定價(jià)優(yōu)化改善。

二是把握美元利率高位時(shí)機(jī)，進(jìn)一步加大外幣債券投資力度，提升外幣資金運(yùn)用效率。目前，中國(guó)銀行境內(nèi)外幣存款規(guī)模大幅領(lǐng)先同業(yè)，外幣貸存比不到30%，外幣資金優(yōu)勢(shì)較為明顯。中國(guó)銀行將積極把握美元利率處于階段性高點(diǎn)的窗口機(jī)遇，加大外幣債券配置力度，豐富債券投資品種，有效鎖定較高的資產(chǎn)收益率。

三是充分發(fā)揮全球化優(yōu)勢(shì)，助力穩(wěn)定集團(tuán)凈息差。中國(guó)銀行將繼續(xù)發(fā)揮港澳地區(qū)機(jī)構(gòu)“頭雁”帶動(dòng)作用，推動(dòng)其他重點(diǎn)境外機(jī)構(gòu)發(fā)揮當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)優(yōu)勢(shì)，動(dòng)態(tài)調(diào)整業(yè)務(wù)策略，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)利率變化，做好資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)擺布，夯實(shí)本土化經(jīng)營(yíng)發(fā)展根基，持續(xù)提升主要業(yè)務(wù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，為穩(wěn)定集團(tuán)凈息差做出更大貢獻(xiàn)。

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封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 文多 攝