8月5日，市場(chǎng)全天震蕩走高，滬指重回3600點(diǎn)上方，再創(chuàng)年內(nèi)收盤新高。截至收盤，滬指漲0.96%，深成指漲0.59%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.39%。 板塊方面，PEEK材料、腦機(jī)接口、銅纜高速連接、銀行等板塊漲幅居前，西藏、中藥、影視、智譜AI等板塊跌幅居前。 個(gè)股漲多跌少，全市場(chǎng)超3900只個(gè)股上漲。滬深兩市全天成交額1.6萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量975億。 連續(xù)兩天回調(diào)后，市場(chǎng)又迎來(lái)連續(xù)兩日修復(fù)。 早盤，A股整體跳空高開，隨后出現(xiàn)分化。和昨日格局類似，滬指、上證50、滬深300等高開高走；深指、創(chuàng)指、科創(chuàng)50則一度高開低走，翻紅時(shí)間靠后。 因此，今天的修復(fù)一開始也是“結(jié)構(gòu)性”的，由部分板塊先動(dòng)，帶起情緒全面回暖。我們一起來(lái)復(fù)盤看看。 誰(shuí)在助力滬指重回3600點(diǎn)？ 數(shù)據(jù)顯示，開盤約40分鐘后，滬指首度重返3600點(diǎn)。 這段時(shí)間里貢獻(xiàn)較大的，并不完全是銀行股，而是兼有中石油、百濟(jì)神州、工業(yè)富聯(lián)、中國(guó)人壽等其他板塊的權(quán)重股。 需要指出的是，早盤證券板塊一度直線拉升，也強(qiáng)化了指數(shù)表現(xiàn)。但其9:43后便回落震蕩，讓出了“主角”低位。 從全市場(chǎng)資金流向來(lái)看，除機(jī)構(gòu)資金持續(xù)流入外，主力、大戶、散戶資金早間都有不同程度的流出，直觀影響就是深指、創(chuàng)指盤中翻綠。 這或許說(shuō)明，市場(chǎng)對(duì)于指數(shù)急拉，一開始是比較謹(jǐn)慎的，存在對(duì)“后勁不足”的擔(dān)憂。但當(dāng)日內(nèi)修復(fù)走勢(shì)逐漸明晰，看到確定性的資金又會(huì)再度入場(chǎng)。 那么，滬指從回踩20日線，到重返3600點(diǎn)，是本輪“牛市”仍在的確認(rèn)信號(hào)嗎？ 華龍證券研報(bào)認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)總體環(huán)境有利，國(guó)內(nèi)政策方向沒有變化，使基本面預(yù)期向好，且穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期明確，短期來(lái)看市場(chǎng)呈現(xiàn)的主要是內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性調(diào)整造成的波動(dòng)，調(diào)整企穩(wěn)后將延續(xù)向上運(yùn)行。 行業(yè)及主題配置方面，其認(rèn)為： 一是科技和先進(jìn)制造等成長(zhǎng)方向。7月PMI生產(chǎn)指數(shù)保持?jǐn)U張，行業(yè)上鐵路船舶航空航天設(shè)備、計(jì)算機(jī)通信電子設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)持續(xù)高于臨界點(diǎn)。關(guān)注軍工、低空經(jīng)濟(jì)、AI+、人形機(jī)器人、自主可控等方向。 二是“反內(nèi)卷”政策疊加業(yè)績(jī)改善方向。“反內(nèi)卷”繼續(xù)關(guān)注行情擴(kuò)散方向，疊加中報(bào)業(yè)績(jī)改善或景氣延續(xù)方向可能是關(guān)注重點(diǎn)。 三是內(nèi)需政策發(fā)力方向。關(guān)注政策動(dòng)向催化的行業(yè)機(jī)會(huì)，如機(jī)械設(shè)備、家用電器、汽車、消費(fèi)電子，以及“兩重”“城市更新”等方向。 其實(shí)上述方向，近期已被各家機(jī)構(gòu)反復(fù)提及，在實(shí)際演繹上，總體呈輪動(dòng)節(jié)奏。 而今天，領(lǐng)漲方向就輪到了昨天“有表現(xiàn)但不多”的機(jī)器人概念。 上緯新材，復(fù)牌首日漲停 昨日文章中我們提到，原本連續(xù)回調(diào)的人形機(jī)器人概念提前異動(dòng)，恰好是押注了今年首只10倍股——上緯新材復(fù)牌的節(jié)點(diǎn)。 今日開盤后，上緯新材僅短暫翻綠便再度大漲，尾盤20cm漲停；最新股價(jià)達(dá)到110.48元，總市值445.63億元。 7月1日至今，該股累計(jì)漲幅已達(dá)1320%。 其昨晚發(fā)布公告稱，公司基本面未發(fā)生重大變化，主營(yíng)業(yè)務(wù)仍為環(huán)保高性能耐腐蝕材料、風(fēng)電葉片用材料等的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。公司上半年?duì)I業(yè)收入為7.84億元，同比增長(zhǎng)12.50%，凈利潤(rùn)同比下降32.91%，主要系海外應(yīng)收賬款造成的匯兌損失等原因。此外，公司股票價(jià)格已嚴(yán)重脫離基本面，投資者需注意市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。 高位股的大漲，也令機(jī)器人板塊情緒繼續(xù)昂揚(yáng)，PEEK材料、銅纜、汽車零部件等細(xì)分板塊紛紛大漲。 分析認(rèn)為，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)2025年開啟量產(chǎn)元年，市場(chǎng)從此前的關(guān)注高壁壘大彈性賽道，開始拓展至起量后能貢獻(xiàn)彈性的賽道，輕量化板塊關(guān)注度提升。 中金公司研報(bào)稱，人形機(jī)器人輕量化大勢(shì)所趨，以特斯拉和波士頓動(dòng)力為代表，越來(lái)越多的人形機(jī)器人廠商在產(chǎn)品迭代時(shí)加碼輕量化。在材料優(yōu)化上，鎂鋁合金、PEEK材料各有所長(zhǎng)。PEEK材料質(zhì)量輕、比強(qiáng)度大、耐磨等優(yōu)勢(shì)突出，已在汽車、航空、電子、工業(yè)、醫(yī)療等行業(yè)廣泛應(yīng)用，未來(lái)有望在機(jī)器人關(guān)節(jié)齒輪軸、骨架、護(hù)套外殼件等部位得到應(yīng)用。 還有哪些板塊值得關(guān)注？ 一是，板塊創(chuàng)歷史新高的消費(fèi)電子（按同花順相關(guān)指數(shù)表現(xiàn)）。 消息面上，工信部數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年我國(guó)規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)11.1%，主要產(chǎn)品中，手機(jī)產(chǎn)量7.07億臺(tái)，同比下降4.5%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量5.63億臺(tái)，同比增長(zhǎng)0.5%；微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量1.66億臺(tái)，同比增長(zhǎng)5.6%；集成電路產(chǎn)量2395億塊，同比增長(zhǎng)8.7%，出口集成電路1678億個(gè)，同比增長(zhǎng)20.6%。我國(guó)電子信息制造業(yè)保持良好景氣度。 中國(guó)銀河證券研報(bào)指出，智能消費(fèi)電子、工業(yè)智能終端、具身智能終端、AI Agent等智能產(chǎn)品和服務(wù)持續(xù)創(chuàng)新。圍繞智能網(wǎng)聯(lián)汽車、人形機(jī)器人、AI手機(jī)、AIPC、AR/VR設(shè)備等硬件，我國(guó)各大企業(yè)正加速布局推動(dòng)產(chǎn)品快速迭代。AI正在幫助制造業(yè)從單點(diǎn)應(yīng)用走向全流程、全產(chǎn)業(yè)鏈的智能化升級(jí)。國(guó)內(nèi)大模型廠商也將“智能終端 Agent”視為技術(shù)落地的關(guān)鍵突破口，聯(lián)合汽車、手機(jī)、具身智能、IoT等場(chǎng)是伙伴，共同探索C端應(yīng)用新空間。 二是，確實(shí)正在止跌回升的銀行板塊。 分析認(rèn)為，上市銀行中報(bào)季已拉開序幕，目前已有杭州銀行、常熟銀行、寧波銀行等5家銀行發(fā)布了2025年半年度業(yè)績(jī)快報(bào)，歸母凈利潤(rùn)增速全部實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，其中4家增幅還達(dá)到了兩位數(shù)。 市場(chǎng)對(duì)銀行股的悲觀情緒正在被實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)修正。天風(fēng)證券指出，雖然銀行股價(jià)表現(xiàn)與基本面存在"背離"現(xiàn)象，但基本面邊際改善仍能提振市場(chǎng)情緒。 多家券商預(yù)計(jì)，今年上半年上市銀行營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)降幅有望收窄。浙商證券預(yù)測(cè)上市銀行營(yíng)業(yè)收入同比下降0.9%，降幅環(huán)比收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)；歸母凈利潤(rùn)同比下降0.5%，降幅環(huán)比收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)。 三是，漲幅居首的兵裝重組概念。 有分析認(rèn)為，在軍工電子、軍工裝備板塊今天雙雙沖高回落“縮圈”的背景下，該概念持續(xù)領(lǐng)漲，意味著市場(chǎng)對(duì)兵器裝備集團(tuán)資產(chǎn)證券化提速預(yù)期升溫。 中信建投表示，軍工板塊基本面開始加速回暖，2025年上半年各類催化劑特別是訂單公告有望持續(xù)兌現(xiàn)。同時(shí)，商業(yè)航天、低空經(jīng)濟(jì)等新域新質(zhì)方向下半年可能受商業(yè)火箭發(fā)射等事件影響產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。