根據wind數據，上一輪煤炭行業供給側改革中，截止2017年年末，煤炭行業漲幅達31.55%。若本輪改革政策落地，相關行業有望受益。

相關機構表示，動力煤價格持續反彈，截至 8 月 1 日，秦港 Q5500 動力煤平倉價為663 元/噸，今年上半年最低價格為 609 元，已累計上漲 8.87%。目前動力煤基本面持續利多：從供給端來看，國內生產方面，受降雨影響，產地供應受限。從庫存端來看，港口庫存持續回落，截至 8 月 1 日，環渤海庫存 2472.7 萬噸，今年上半年最高庫存為 3316.3 萬噸，已累計下跌 25.4%。從需求端來看，電煤方面正處于夏季旺季，七月以來煤電日耗高位運行，疊加大礦競拍上漲，旺季剛需支撐報價。

煉焦煤方面，截至 8 月 1 日，京唐港主焦煤報價 1680 元/噸，環比持平，從七月初的 1230 元的底部反彈；焦煤期貨反彈更為明顯，從 6 月初的 719 元反彈至當前的 1093 元，累計漲幅達到 52%。當前焦煤基本面反映出“強預期但弱現實”的特征。供給端，國家能源局綜合司發布《關于組織開展煤礦生產情況核查促進煤炭供應平穩有序的通知》，查處超產的煤礦的措施致使煤炭供給存在收緊預期；需求端，雅江水電站有望帶動黑色產業鏈整體需求，有望接棒上半年鋼鐵搶出口的需求項。

煤炭板塊具備周期與紅利的雙重屬性，當前煤炭持倉低位，基本面已到拐點右側，或已到布局時點。

作為市場唯一一只煤炭ETF，煤炭ETF(515220)跟蹤中證煤炭指數（399998），截至7月22日，股息率5.45%，在無風險利率下行的背景下配置價值凸顯。可考慮逢低分批布局煤炭ETF（515220）及其聯接基金（聯接A：008279；聯接C：008280；聯接E：022501），把握煤炭板塊投資機會。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰中證煤炭ETF聯接C（008280），國泰中證煤炭ETF聯接A（008279）。

注：數據來源wind，供給側改革時間區間2016/02/01-2017/12/31，采用申萬一級行業指數，指數歷史走勢僅供參考，不代表投資建議，不預示未來。如提及個股僅供參考，不代表投資建議。指數/基金短期漲跌幅及歷史表現僅供分析參考，不預示未來表現。市場觀點隨市場環境變化而變動，不構成任何投資建議或承諾。文中提及指數僅供參考，不構成任何投資建議，也不構成對基金業績的預測和保證。如需購買相關基金產品，請選擇與風險等級相匹配的產品。基金有風險，投資需謹慎。