消息面上，工業和信息化部等九部門聯合印發《黃金產業高質量發展實施方案（2025—2027年）》，提出到2027年實現黃金資源量增長5%-10%、產量提升5%以上，并部署了資源增儲、技術攻關、綠色回收等重點任務，推動產業高端化發展。此外，緬甸黃金商總協會于6月29日舉辦“促進黃金產業發展”研討會，議題涵蓋合法化交易渠道、國內金價機制制定及國際進出口貿易等關鍵領域。中國黃金協會數據顯示，2024年我國礦產金產量連續18年全球第一，消費量連續12年居首，凸顯產業基礎優勢。

平安證券指出，黃金現貨（Au99.99合約）的長邏輯持續演繹，美國財政問題壓力下美元信用邊際弱化，疊加特朗普政府貿易摩擦或進一步拖累政府信用，中期美元信用預計走弱，黃金貨幣屬性為核心定價主線。同時，海外地緣政治問題未緩解，避險需求構成另一重要驅動，多重共振下金價中樞有望持續抬升。此外，全球央行購金步伐延續，2025年Q1購金規模達243.7噸，官方儲備增長為金價提供支撐。當前黃金持倉水平仍處低位，SPDR黃金ETF持倉不及金價漲幅，上行空間充足。白銀方面，全年供需預計維持缺口，寬松周期下金銀比有望收斂，白銀或進入補漲階段。

黃金基金ETF跟蹤的是黃金現貨（Au99.99合約），該合約由中國上海黃金交易所推出，采用成色不低于99.99%的高純度黃金實貨作為標的。不同于傳統股票指數，它不涉及成分股或發行方，而是直接反映實物黃金的價格波動，為投資者提供參與貴金屬市場的有效工具，特別適合追求黃金實物資產配置的投資者需求。

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